BP viser rekordoverskudd i 2022. Bør du kjøpe aksjene i dag?

BPs aksjekurs var den ledende økningen på FTSE 100 tirsdag etter kunngjøringen om rekordoverskudd i 2022.

Ved 507p per aksje handlet oljemajoren sist 6 % høyere på dagen.

BP-aksjer ser ekstremt billige ut på papiret. De handler på et terminpris-til-inntjening (P/E)-forhold på 5.7 ganger. En FTSE 100-slående utbytteavkastning på 4.4 % legger til et ekstra søtningsmiddel for verdiaksjeinvestorer.

Er fossilselskapet for billig til å gå glipp av for øyeblikket?

Rekordoverskudd

I dagens helårsoppdatering sa BP at fortjenesten på underliggende erstatningskostnader (RC) steg til rekordhøye nivåer på 27.7 milliarder dollar i fjor. Dette var mer enn det dobbelte av overskuddet på 12.8 milliarder dollar det registrerte i 2021.

Inntektene fra oljesektoren har økt etter invasjonen av Ukraina. Frykt for begrenset tilbud presset råoljeprisene gjennom taket i fjor, og Brent-referansen steg rundt 10 % i løpet av 2022.

Prisene slo seg imidlertid tilbake i løpet av siste kvartal. Følgelig falt BPs underliggende RC-fortjeneste til 4.8 milliarder dollar. Dette var kraftig ned fra 8.2 milliarder dollar de foregående tre månedene.

Cash Rich

Driftskontantstrømmen hos BP steg i mellomtiden til 40.9 milliarder dollar i 2022 fra 23.6 milliarder dollar året før. Som et resultat falt netto gjeld til 21.4 milliarder dollar fra 30.6 milliarder dollar i 2021.

Denne balanseforbedringen oppmuntret BP til å øke utbyttet for fjerde kvartal med 10 % til 6.61 amerikanske cent per aksje. Den erklærte også planer om å kjøpe tilbake aksjer for 2.75 milliarder dollar.

Det er det siste i en rekke tilbakekjøp av aksjer fra selskapet etter oljepriseksplosjonen.

"Sterk avkastning"

BPs administrerende direktør Bernard Looney kommenterte at "vi styrker BP med vår sterkeste pålitelighet på oppstrømsanlegg noensinne og våre laveste produksjonskostnader på 16 år, og bidrar til å generere sterk avkastning og redusere gjelden for ellevte kvartal på rad."

Han la til at "vi leverer for våre aksjonærer ... med tilbakekjøp og et økende utbytte. Dette er akkurat det vi sa vi ville gjøre og vil fortsette å gjøre.»

3 grunner til å unngå BP-aksjer

BP har hatt mye å feire i 2022. Og til gjeldende priser gir aksjene ekstremt attraktive verdier. Men jeg tror selskapets nåværende verdivurdering gjenspeiler det høye risikonivået det fortsatt står overfor.

For det første er utsiktene for oljeprisen på kort sikt svært usikre. Pågående forsyningsbekymringer kan støtte svarte gullpriser så lenge krigen i Ukraina vedvarer. Men da står etterspørselen i fare for å synke når den globale økonomien spruter.

For det andre har BPs støtfangerresultater, sammen med Shells tidligere denne uken, reist oppfordringer til den britiske regjeringen om å legge en uventet skatt på FTSE 100 oljeselskapene. Forrige uke registrerte Shell rekordjusterte inntekter på 39.9 milliarder dollar for 2022.

Neil Shah, administrerende direktør for innhold og strategi i Edison Group, kommenterer at "det ekstraordinære omfanget av disse inntektene vil utvilsomt nok en gang reise spørsmålet om hvordan regjeringer rundt om i verden ser ut til å skattlegge Big Oil."

Etter hvert som levekostnadskrisen vedvarer – og Storbritannias regjerende konservative parti fortsetter å gå på meningsmålingene – øker presset for at statsminister Rishi Sunak skal handle. En økning i husholdningenes energiregninger i april vil øke samtalene ytterligere.

Til slutt møter oljefokuserte selskaper som BP langsiktige problemer ettersom overgangen til grønn energi fortsetter. Selskapet har investert tungt i fornybar energi og alternativ energi som hydrogen de siste årene. Men olje og gass fortsetter å drive inntjening og vil fortsette å gjøre det i overskuelig fremtid.

Faktisk sa BP i dag at de har til hensikt å bruke 8 milliarder dollar i året på olje- og gassvirksomheten frem til 2030. Dette er det samme som de planlegger å spare penger på grønnere energikilder. Som en potensiell investor vil jeg se etter en høyere andel for å være dedikert til fornybar energi og andre rene kilder.

Alt tatt i betraktning tror jeg det er bedre verdiaksjer for FTSE 100-investorer å kjøpe akkurat nå.