(Bloomberg) — Investorer strømmet tilbake til aksjer i det raskeste tempoet på rundt åtte måneder på tegn til avkjølende inflasjon, men Bank of America Corp.-strateger advarer om at rallyet vil suse ut på grunn av inntjeningsrisiko og sterkt haukiske sentralbanker.
Mest lest fra Bloomberg
Globale aksjefond så innstrømninger på 22.9 milliarder dollar i uken frem til 16. november, ifølge et notat fra banken som siterer EPFR Global-data. En langsommere enn ventet amerikansk inflasjonsrapport forrige uke førte først til veddemål om at Federal Reserve kunne signalisere en nedgang i tempoet i renteøkningene.
Men bevegelsene i aksjemarkedet har siden blitt dempet ettersom Fed-tjenestemenn indikerte mer muligheter for å heve renten før de ser en meningsfull nedgang i forbrukerprisene. Bank of America-strateger ledet av Michael Hartnett sa at de forutsier en politikk-pivot bare i juni eller juli, og at å forvente noen lettelser før da vil være en "stor feil."
I fravær av en tidligere endring av Feds tilnærming, "er en god del av bjørnemarkedets rally bak oss," skrev de i et notat 17. november.
Markedsvolatiliteten har roet seg etter ville svingninger tidligere i år. S&P 500-indeksen har nå gått fem påfølgende økter uten å lukke verken 1 % høyere eller lavere for første gang siden januar, og tradere forventer at svingningene vil avta ytterligere i de kommende ukene.
Morgan Stanleys Wilson ser tøff tur for aksjer i 2023
Utsiktene er svakere igjen for neste år ettersom markedsstrateger, inkludert Michael Wilson hos Morgan Stanley, advarer om svakere bedriftsinntekter som gir flere aksjetap før en oppgang i andre halvår. Bank of Americas team sa også at overskuddet "ironisk nok" vil forbli under press selv når inflasjonen avtar. De anbefaler å holde obligasjoner i første halvdel av 2023, med aksjer som blir mer attraktive i løpet av de siste seks månedene av året.
Globale obligasjonsfond hadde en innstrømning på 4.2 milliarder dollar i uken, mens 3.7 milliarder dollar trakk seg tilbake fra kontanter, viser dataene fra Bank of America. I Europa nådde aksjeinnløsningene en 40. uke på rad - det lengste tempoet som er registrert, ifølge notatet.
Etter stil, US large cap, small cap, verdi og vekst så alle tillegg. Teknologi og helsevesen ledet sektorinnstrømningen, mens kommunikasjonstjenester, verktøy og eiendom hadde små utstrømninger.
–Med assistanse fra Thyagaraju Adinarayan, Jessica Menton og Matt Turner.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/bofa-sees-bear-rally-fizzling-085959126.html