(Bloomberg) — Augusts brede aksjesalg har etterlatt verdivurderinger for nedslåtte småselskapsaksjer på det billigste nivået sammenlignet med deres større motparter på nesten to tiår, ifølge Bank of America Corp.
Mest lest fra Bloomberg
Med 12 ganger forventet inntjening er Russell 2000-indeksen for småselskaper billigere enn til og med sine historiske gjennomsnitt, viser BofA-data. Faktisk falt det relative terminpris-til-inntektsforholdet for indeksen versus Russell 1000-indeksen for store selskaper til 0.70 ganger fra 0.71 ganger, mer enn 30 % under det historiske gjennomsnittet på 1.01 ganger. Det er fortsatt på det laveste nivået siden dot-com-boblen tidlig på 2000-tallet.
Les mer: Enorme gevinster har en tendens til å følge små tapsrekker: Tar opp status
Small-cap-verdiene kan gi bevis på en markedsbunn siden historisk sett spretter ikke bredere markeder høyere før small-cap-aksjer bunner. For langsiktige handelsmenn innebærer gjeldende verdivurderinger for small-cap-indeksen omtrent 12 % årlig avkastning i løpet av det neste tiåret, sammenlignet med omtrent 8 % for Russell 1000, viser BofA-data.
Russell 2000s terminpris-til-inntjening-forhold falt til 11.8 ganger fra 12.4 ganger, som er mer enn 20 % under det langsiktige gjennomsnittet siden 1985, ifølge Jill Carey Hall, aksje- og kvantitativ strateg i Bank of America.
"Svært forhøyet verdispredning innen Russell 2000 generelt - noe som kan foreslå flere muligheter for aksjeutvelgelse - er også støttende for verdi på kort sikt," skrev Carey Hall i et notat til kunder.
Verdiaksjer, som ble utfordret i et lavrentemiljø, har kommet tilbake på moten i år ettersom vekstaksjer har blitt presset av høyere lånekostnader, som trekker på nåverdien av fremtidige kontantstrømmer. Siden 1989 har tidligere topper i verdsettelsesspredning falt sammen med Russell 2000 Value Index som har gått bedre enn Russell 2000 Growth Index i løpet av de neste tre månedene, nesten 70 % av tiden.
Spesielt er det "mange muligheter" for verdiinvestorer med små selskaper, sa Carey Hall. Energi, for eksempel, rangerer blant de beste sektorene i BofAs small-cap sektorrangering basert på verdivurderinger, revisjoner, tekniske data og bankens analytiker oppgraderinger-nedgraderinger. Gruppen er også en av de mest historisk rimelige sektorene i forhold til historie og mot sine store selskaper, sa hun.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/bofa-says-small-caps-cheaper-163444408.html