(Bloomberg) — Aksjeinvestorers optimisme rundt et avkjølende arbeidsmarked og en sentralbank i Federal Reserve er overdrevet, ifølge Bank of America Corp.-strateger, som anbefaler å selge rallyet foran en sannsynlig økning i tap av arbeidsplasser neste år.
Mest lest fra Bloomberg
"Bjørner (som oss) bekymrer seg for at arbeidsledigheten i 2023 vil være like sjokkerende for Main Street-forbrukerstemningen som inflasjonen i 2022," skrev strateger ledet av Michael Hartnett i et notat som viser at globale aksjefond nettopp hadde sin største ukentlige utstrømning på tre måneder. "Vi selger risikorally herfra," sa han, og gjentok sin preferanse for obligasjoner fremfor aksjer i første halvdel av 2023.
Aksjene har tatt seg opp igjen de siste to månedene på spill på at Fed vil være i stand til å temme inflasjonen i tide for å unngå en resesjon. Dette ble forsterket denne uken etter at styreleder Jerome Powell signaliserte at sentralbanken var klar til å bremse tempoet i renteøkningene, men en avgjørende pekepinn på utsiktene vil komme i dag fra den siste jobbrapporten. Økonomer forventer at dataene viser at etterspørselen etter arbeidskraft er i ferd med å ebbe ut, men sier at en større nedgang er nødvendig for å bringe det mer i tråd med tilbudet og begrense lønnsveksten.
Bank of America er ikke alene om sin negative holdning til aksjer. Markedsstrategiteam hos JPMorgan Chase & Co. og Goldman Sachs Group Inc. har også advart om ytterligere nedgang tidlig neste år midt i spøkelsen av en økonomisk resesjon.
Les mer: JPMorgan-strateger sier at amerikanske aksjer vil synke i første halvdel av 2023
Ifølge Bank of Americas notat hadde globale aksjefond 14.1 milliarder dollar i utstrømninger i uken til og med 30. november, ledet av utganger fra amerikanske aksjer. Omtrent 2.4 milliarder dollar forlot globale obligasjoner, mens kontante midler hadde innstrømninger på 31.1 milliarder dollar, viste notatet, med henvisning til EPFR Global-data. Europeiske aksjefond hadde en 42. uke på rad med innløsninger.
Etter stil hadde amerikanske large caps utstrømmer på 14.5 milliarder dollar, med small cap, vekst- og verdifond som også fikk innløsninger. Blant sektorer hadde forsyningsselskaper og helsevesen tilsig, mens 600 millioner dollar forlot økonomi.
–Med bistand fra Thyagaraju Adinarayan.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/bofa-says-sell-equities-rally-075618844.html