BofA Quants sier at et vinnende aksjesignal er dårlig omen for okser

(Bloomberg) — Bank of America Corp.s kvantanalytikere sier at en amerikansk aksjemarkedsindikator med en perfekt merittliste har dårlige nyheter for okser: Aksjekursene har ikke nådd bunnen ennå.

Tiltaket ser på S&P 500-indeksens etterfølgende pris-til-inntektsforhold i kombinasjon med amerikansk forbrukerinflasjon. Hvert bunnfall siden 1950-tallet så måleren falle under 20. Men i løpet av bølgene med salg av de rammede markedene i år, ble den bare så lav som 27.

"Et skilt med en perfekt merittliste er Rule of 20," skrev Bank of Americas aksje- og kvantstrateger ledet av Savita Subramanian i et notat. De legger til at med mindre inflasjonen går til null eller S&P 500 faller til 2500 poeng, vil en inntjeningsoverraskelse på 50 % være nødvendig for å presse måleren lavt nok til å signalisere en markedsbunn – noe de sa virker «uoppnåelig».

Indikatoren går i møte med det nylige rallyet som har drevet S&P 500 opp mer enn 17 % siden det laveste i midten av juni, og merittrekorden ville være et klart tegn på salg hvis den ikke var i strid med andre bullish tekniske tegn. S&P 500, for eksempel, har allerede gjenvunnet 50% av fallet fra toppen, en bevegelse som historien antyder betyr at markedet ikke vil teste et nytt lavpunkt, ifølge analysefirmaet CFRA.

LES: Indikator med 100 % track-rekord sier at bunnen er inne: Tar lager

Men for Bank of America-analytikere er regelen på 20 ikke det eneste signalet i strid med den siste aksjeoppgangen. Så langt har markedet bare krysset rundt 30 % av skiltene de sier indikerer at markedet har nådd bunnen, sammenlignet med mer enn 80 % etter tidligere nedgangstider. Det, skrev de, "antyder at en annen tilbaketrekning er sannsynlig."

Flere historier som dette er tilgjengelig på bloomberg.com

© 2022 Bloomberg LP