Strateger ved BofA Global Research sa at det er på tide å selge den amerikanske aksjemarkedsrallyet foran en potensiell økning i arbeidsledigheten neste år.
"Bjørner (som oss) bekymrer seg for at arbeidsledigheten i 2023 vil være like sjokkerende for Main Streets forbrukerstemning som inflasjonen i 2022," skrev strateger ledet av Michael Hartnett, sjef for global aksjestrateg i BofA Global, i et ukentlig notat. "Vi (selger) risikorally herfra ettersom markedene (er) for aggressivt frontløper en negativ "the pivot is here"-lønnsliste."
USA skapte en robust 263,000 XNUMX nye arbeidsplasser i november, et historisk høyt ansettelsestempo som truer med å forlenge en periode med høy amerikansk inflasjon, noe som vekker bekymring for at Federal Reserves politikk vil forbli strammere lenger. Arbeidsledigheten holdt seg på 3.7 %, mens gjennomsnittlig timefortjeneste steg dobbelt så mye som Wall Streets prognose.
Imidlertid hoppet BofA's Bull & Bear Indicator til 2.0 fra 1.4 i uken til 30. november, noe som indikerer at et "kjøpssignal" for risikoaktiva nærmer seg slutten, ifølge analytikere. "Indikatoren var på det høyeste siden mai 2022 på mer bullish obligasjonsinnstrømninger, kreditttekniske forhold, aksjebredde og (og) hedgefondposisjonering."
Denne følelsen ble gjentatt av andre Wall Street-banker. JP Morgan Chase & Co.s Marko Kolanovic, en gang en av Wall Streets mest vokale okser, oppfordret til å snuble i aksjekursene tidlig neste år, og hevdet at oppgangen i aksjer var overdrevet etter oktober, ettersom Federal Reserves renteøkninger slår den amerikanske økonomien. Morgan Stanleys Michael Wilson, en av de mest vokale bjørnene som korrekt spådde årets aksjemarkedssalg, foreslo også aksjer vil nå et nytt lavpunkt i første kvartal 2023.
Se: Hvorfor oktobers rentekurveinversjon kanskje ikke betyr undergang for amerikanske aksjer i 2023
Investorer trakk 14.1 milliarder dollar ut av globale aksjefond den siste uken. Det var den største ukentlige utgangen på tre måneder, hvorav 6.1 milliarder dollar ble trukket fra børsnoterte fond og 8.1 milliarder dollar fra aksjefond, ifølge BofA Global-strateger, som siterer EPFR Global-data på fredag. I mellomtiden så amerikanske aksjefond en utstrømning på totalt 16.2 milliarder dollar i uken til onsdag, den største siden april.
I 2022 sa BofA at aksjefond hadde hatt en total innstrømning på 207 milliarder dollar, under den "euforiske tilstrømningen" fra året før. I motsetning til dette har utstrømmer fra kredittfond i 2022 på 316 milliarder dollar avviklet all tilførsel av 2021. (Se diagrammet nedenfor)
KILDE: BOFA GLOBAL INVESTERINGSSTRATEGI, EPFR
Amerikanske aksjer endte stort sett lavere fredag med S&P 500
SPX,
fall 0.1 %, mens Dow Jones Industrial Average
DJIA,
steg litt med 0.1 %, etter å ha handlet i minus i det meste av økten. Nasdaq Composite
COMP,
endte 0.2 % lavere. For uken steg storselskapsindeksen 1.1 %, mens Dow steg 0.2 % og Nasdaq steg 2.1 %, ifølge Dow Jones Market Data.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/bofa-is-selling-us-equities-rally-on-worries-that-unemployment-will-be-shocking-in-2023-11670015323?siteid=yhoof2&yptr= yahoo