BlockFi-konkurs følger FTX Implosion

Nøkkelferier

• På mandag søkte kryptolångiver BlockFi om kapittel 11-konkursbeskyttelse i kjølvannet av FTX sin implosjon
• Ironisk nok lister BlockFi FTX som sin #2 kreditor etter en betydelig redningspakke tidligere i år
• De dominerende konkursene avslører de tidlige farene ved kryptoutlånsplattformers sammenkobling

På mandag, krypto utlåner BlockFi annonsert at den offisielt begjærte kapittel 11-konkurs ettersom FTX-nedfallet sprer seg. Det er bare det siste havariet i en usikker bransje beleiret av en pågående "kryptovinter" utenfor 2021s enestående høyder. Og hvis rapporter fra Gemini og Genesis er noen indikasjon, vil krusningen reise videre ennå.

Hva er BlockFi?

BlockFi er en New Jersey-basert kryptoutlånsplattform grunnlagt i 2017 av fintech-leder og kryptogründer Zac Prince. Selskapet anser seg selv som en "bro" mellom kryptovalutaer og tradisjonelle finansielle produkter.

Siden 2017 har det høyprofilerte firmaet hentet inn hundrevis av millioner i investeringer fra store investorer og hedgefond. Ettersom kryptoverdiene steg i 2021, hevdet BlockFi å forvalte over 15 milliarder dollar i eiendeler. (En verdivurdering som absolutt har fått en hit midt i kryptovinteren.)

Men BlockFis brød-og-smør-klientell var små detaljinvestorer. Kryptolångiveren tilbød nesten umiddelbare, kryptostøttede lån uten kredittsjekk. Investorer kan også sette inn kryptomidler på innskuddskontoer med høy rente.

BlockFis første sammenfiltring med FTX

Dessverre var det akkurat denne økonomiske modellen som satte BlockFi på veien til problemer.

Siden BlockFis produkter er verdsatt basert på kryptoverdier, er virksomheten avhengig av sunne kryptopriser. Så da kryptomarkedet stupte i 2022, fulgte BlockFis inntekter med det ... og de økonomiske problemene begynte.

For å avverge den verste kryptovinteren, åpnet BlockFi en kredittgrense på 400 millioner dollar hos kryptoutlåner FTX i sommer. Firmaet lånte 275 millioner dollar på forhånd for å rydde opp i en vanskelig periode da investorene fikk panikk og prisene stupte. Som en del av avtalen beholdt FTX muligheten til å kjøpe ut BlockFi for 240 millioner dollar – et opsjon som aldri ble realisert.

På den tiden ble kredittgrensen sett på som et sikkerhetsnett kastet av et av de mest dominerende og stabile kryptofirmaene i bransjen. BlockFi-sjef Zac Prince hyllet muligheten og la merke til at den ga «tilgang til kapital som ytterligere styrker balansen vår».

Likevel var kredittgrensen bare et stopp: BlockFi permitterte også rundt 20 % av arbeidsstyrken, reduserte lederkompensasjonen og bremset nye ansettelser. En stund så det ut til at kryptolångiveren var i det fri.

Helt til det ikke var det.

BlockFis konkursmelding

På mandag søkte BlockFi offisielt om kapittel 11-beskyttelse i New Jersey, den første konkursen som offisielt er knyttet til FTXs konkursmelding 11. november.

BlockFis administrerende direktør beskyldte firmaets "betydelige" eksponering mot FTX, sammen med et tumultartet kryptomarked, for likviditetskrisen. Takket være kredittgrensen på 275 millioner dollar, da FTX falt under beskyldninger om grov selskapsmessig og økonomisk feilstyring, BlockFi begynte å slite også.

I dagene etter FTX-kollapsen, stengte BlockFi innskuddsuttak og handelsaktivitet på grunn av pågående stabilitetsbekymringer. Firmaet har også bedt kundene om å avstå fra å gjøre flere innskudd inntil videre.

100,000 XNUMX kreditorer – inkludert den amerikanske regjeringen

I følge BlockFis konkursmelding skylder kryptolångiveren penger til over 100,000 XNUMX kreditorer. Dessverre er noen av disse gjeldene betydelige.

BlockFis første største kreditor er Ankura Trust, et selskap som ironisk nok administrerer lån til nødlidende selskaper. BlockFi skylder Ankura rundt 729 millioner dollar.

FTX som holder West Realm Shires er BlockFis nest største kreditor, og skyldte $275 millioner fra BlockFis kredittlinje.

BlockFi viser også US Securities and Exchange Commission 30 millioner dollar. Balansen stammer fra et oppgjør på 100 millioner dollar sist februar knyttet til anklager om at BlockFi ikke klarte å registrere seg selv og et kryptostøttet låneprodukt. SEC fant også at BlockFi kom med falske og villedende uttalelser angående krypto-relaterte risikonivåer.

BlockFis konkursplaner så langt

BlockFi forventes å møte i konkursretten tirsdag for å begynne å hamre ut tidlige planer. Firmaet har angivelig ansatt advokat for å hjelpe prosessen.

I en innlevering uttrykte BlockFi en intensjon om å søke myndighet til å imøtekomme visse forespørsler om tilbaketrekking av klienter. Målet, ifølge Mark Renzi, en av BlockFis foreslåtte finansielle rådgivere, er at BlockFi-klienter "til slutt skal gjenvinne en betydelig del av investeringene sine."

BlockFi ba også om fullmakt til å fortsette å betale ansatte og iverksette tiltak for å fortsette den daglige driften etter hvert som restruktureringsprosessen skrider frem.

Om noe av det faktisk vil skje gjenstår selvfølgelig å se.

I mandagens papirarbeid krevde BlockFi rundt 257 millioner dollar i kontanter for å støtte konkursbehandlingen. Den listet opp sine eiendeler og forpliktelser mellom 1 milliard og 10 milliarder dollar hver.

Framover håper BlockFi å bruke kapittel 11-restruktureringsprosessen til å redusere utgiftene betraktelig. Forslagene inkluderer å kutte ansatte, inndrive forpliktelser selskapet skylder, og betale visse kunder en blanding av kryptovaluta, kontanter og nye aksjer. Planen inkluderer også en opsjon på å selge selskapet.

BlockFi advarte imidlertid om at gjenoppretting av eiendeler og gjennomføring av planer kan ta lengre tid på grunn av dets økonomiske sammenfiltring med FTX. FTX er også inne i en konkursbehandling. Hvis tidlige rapporter er noen indikasjon, kan den situasjonen vare i flere måneder, eller til og med år.

Likevel har BlockFi uttrykt positivitet for sin knipe. I en blogginnlegg, sa BlockFi at de håper kapittel 11-saken vil hjelpe selskapet med å stabilisere og maksimere verdien for interessenter. "Å handle i kundenes beste er vår toppprioritet og fortsetter å lede veien videre," heter det i innlegget.

Et raskt ord om FTX

Vi har nevnt FTX en del ganger, så la oss ta en rask oppfriskning.

FTX er en kryptoutlåner og -børs grunnlagt av Sam Bankman-Fried. Før innleveringen av konkurs 11. november, ble FTX sett på som en slags "blue chip" kryptoutlåner. Den ansvarlige "banken", om du vil, reddet ut og skaffet seg en raskt voksende liste over kryptofirmaer.

De første betydelige tegnene på problemer dukket opp i begynnelsen av november. En CoinDesk-rapport avslørte at Alameda Research, et annet Bankman-Fried-firma, hadde en posisjon på 5 milliarder dollar i FTXs opprinnelige token. Investeringen var ikke basert i en fiat-valuta eller ekstern kryptovaluta, noe som vekket bekymring for de to firmaenes soliditet og innflytelse.

Nyheten utløste et løp på firmaets kryptokasser, til sammen 6 milliarder dollar i uttak på tre dager. Det rivaliserende firmaet Binance forlot også en potensiell redningsavtale, og sementerte FTXs økonomiske problemer.

For å håndtere nedfallet har konkurs- og avviklingsekspert John J. Ray III, som ledet Enron gjennom likvidasjonsprosedyrene, tatt på seg mantelen som FTXs administrerende direktør.

Etter bare to uker i jobben har han identifisert "enestående" nivåer av bedriftsdysfunksjon og økonomisk vanstyre. I løpet av sine 40 års erfaring, sier han, har han aldri sett "en så fullstendig svikt i bedriftskontroller og et så fullstendig fravær av pålitelig finansiell informasjon som det skjedde her."

Juridiske eksperter hevder at det kan ta år å spore og gjenopprette FTXs eiendeler, gitt mangelen på passende papirarbeid og FTXs komplekse forviklinger. FTX anslås å ha så mange som én million kreditorer.

Andre kryptolånere under press

BlockFi er ikke det første kryptoselskapet som går konkurs i år – men det er det første havaristen som kan spore sin innlevering direkte til FTXs konkurs.

Rett etter FTXs kollaps viste utlånsarmen til kryptomeglerhuset Genesis også svakhet. Firmaet suspenderte innløsninger og nye lån etter at forespørsler om uttak oversteg likviditetsnivået.

Gemini, en Genesis-partner, fulgte snart etter og advarte om at noen innløsninger fra et rentebærende program ville bli forsinket.

Tidligere i sommer kom BlockFi-konkurrentene Voyager Digital og CelsiusCEL
Network begjærte begge konkurs under ekstreme markedsforhold som førte til betydelige tap hos begge selskapene. På den tiden, BitcoinBTC
alene falt over 20 % på en enkelt uke.

Ironisk nok hadde BlockFi notert at det også led tap på til sammen 80 millioner dollar og en 20 % reduksjon i bemanningen i perioden – men FTX-lånet holdt det flytende.

Helt til selvfølgelig selve FTX kollapset.

Hva dette betyr for investorer

De innviklede undergangene til FTX og BlockFi avslører en økende bekymring i kryptoindustrien: et vaklende grunnlag som hviler på flyktige digitale valutaer. Utover det er imidlertid avsløringen om at kryptoselskaper kan vokse så sammenvevd at en enkelt snuble kan sette i gang en dominoreaksjon av balanseproblemer og valutanedgang.

Tenk på kryptolånere og børser som FTX og BlockFi som de facto "bankene" i kryptoverdenen. Mange av disse selskapene blomstret under pandemiens kryptobølge, og tiltrakk seg både milliardærer, hedgefond, "crypto bros" og detaljinvestorer.

Men fordi kryptoindustrien befinner seg i sine begynnende stadier, er regelverket usammenhengende og inkonsekvent, når det i det hele tatt eksisterer. Kryptobaserte långivere og banker trenger ofte ikke følge de samme forskriftene eller forbrukerbeskyttelsen som er vanlig i tradisjonelle banker.

Så når en kryptolångiver med utilstrekkelige likviditetsnivåer står overfor en krise, finner de seg selv sørgelig utsatt. Tenk på FTX: da denne antatt stabile kryptogiganten gikk ned, tok den ned en hel del 130 er tilknyttet det. Skaden har bare begynt å spre seg til separate – men tilknyttede – selskaper derfra.

Og så langt ser det ut til at det er kundene som bærer støyten av tapene.

Denne virkeligheten har forsterket risikoen som ligger i krypto for mange investorer. Bortsett fra kryptovinter, har børsene og långivere som skal gi stabilitet i en volatil bransje bevist at de selv er risikoer.

Som investor setter det deg i en prekær posisjon. Ikke bare må du bekymre deg for verdien av porteføljen din, men det er sannsynlig at industrien vil stå overfor en regulatorisk beregning i løpet av de kommende månedene.

Ta en AI-hente når BlockFi-konkursen trekker deg ned

Som investor forblir kryptovalutaer i beste fall et risikabelt forslag. Selv om historien har vist at det er penger å tjene i rommet, har nyere hendelser funnet ut at disse fortjenestene kan ha et enormt risikonivå.

Det er derfor vi anbefaler å nærme seg krypto svært forsiktig, og med forventning om at du kan tape hver krone du investerer.

Noen investorer er imidlertid ikke slått av krypto helt – tross alt er det en helt ny verden av løfte. For disse investorene, Q.ai's Kryptosett tilbyr AI-støttet digital valutaeksponering via regulerte offentlige truster. Nei, det eliminerer ikke volatilitet helt – men det gir litt ekstra beskyttelse i en eksplosiv industri.

Men hvis du ønsker å minimere eller unngå kryptovaluta, har Q.ai mange andre sett å vurdere også. Tekniske elskere metter appetitten for risiko og belønning (pluss litt krypto) med vår Emerging Tech Kit. Og vår andre Foundation Kits tilby en sunn blanding av kjernebeholdninger for å komme i gang – med lite eller ingen krypto involvert.

Det er hedgefond som investerer uten hedgefondet, alt støttet av kraften til AI.

Last ned Q.ai i dag for tilgang til AI-drevne investeringsstrategier.