Boligeiendom er uten tvil det mest verdifulle og tilgjengelige segmentet av eiendomsaktivaklassen. Dens popularitet har drevet en uforholdsmessig mengde kapital inn i boligeiendom - spesielt fra institusjonelle fond - presset opp verdivurderinger og presset avkastningen lavere.
Eiendomsinvesteringsgiganter fortsetter å kjøpe opp boliger - noe som sannsynligvis kommer til å bli, selv med høyere boliglånsrenter. Faktisk er Blackstone nær ved å fullføre det som kan være det største tradisjonelle private-equity-eiendomsinvesteringsfondet i historien, ifølge Wall Street Journal.
I en regulatorisk innlevering forrige måned sa Blackstone at de har sikret 24.1 milliarder dollar i forpliktelser for sitt siste eiendomsfond kalt Blackstone Real Estate Partners X. Kombinert med Blackstones eiendomsfond i Asia og Europa vil selskapet ha over 50 milliarder dollar tilgjengelig for opportunistiske investeringer.
I tilfelle en markedsnedgang vil Blackstone ha rikelig med kapital til å skaffe noen attraktive eiendomskupp.
Men å tjene en god avkastning er ikke lett i dagens økonomiske klima. Brutto leieavkastning for en typisk leilighet i New York er bare 2.9 %. Utbytteavkastningen på REIT-er for boliger er også middelmådig.
Lave ensifrede renter er tøffe å svelge i et miljø der rentene stiger og inflasjonen er på 9.1 %.
Investorer må se utover boligeiendommer. Her er noen nisje REITs som gir bedre avkastning.
Ikke gå glipp av
Helsetjenester
Helsevesenet er den mest defensive sektoren. Nedgangstider og kredittsykluser har ikke mye innvirkning på akutt helsetjenester, noe som gjør sykehus og klinikker til ideelle eiendomsmål.
Omega Healthcare Investors (OHI) fokuserer på sykehjem og hjelpehjem over hele USA og Storbritannia. Selskapet fokuserer på triple-net leieavtaler med 64 operatører på tvers av disse to landene.
Den raskt aldrende befolkningen over hele den vestlige verden er en betydelig medvind for Omega. Selskapet forventer konsolidering i markedet og organisk vekst i overskuelig fremtid.
Denne nisje REIT tilbyr et utbytte på 8.6 % og handles til 1.9 ganger bokført verdi per aksje.
Cannabislager
Lovlig cannabis har vært en flyktig sektor. Det er fortsatt en svært regulert og sterkt konkurranseutsatt bransje. Samlet sett har cannabisaksjer skuffet investorer. Til sammenligning har det vært en bedre forretningsmodell å leie ut lagerplass til cannabisprodusenter.
Innovative industrielle eiendommer (IIPR) eier og driver et av de største nettverkene av cannabislagre over hele USA. Fra juni 2022 hadde selskapet 111 eiendommer som til sammen omfatter omtrent 8.4 millioner utleiebare kvadratmeter med 100 % leid ut til statlig lisensierte cannabisoperatører.
REIT tilbyr en utbytteavkastning på 7.1 % og handles til 1.7 ganger bokført verdi.
Lån REIT
De fleste REIT-er fokuserer på aksjedelen av eiendommene de kjøper. Med andre ord, de legger ned penger til å kjøpe eiendommer, betale renter på boliglånet og kreve inn husleie — en tradisjonell utleiermodell.
Noen REIT-er fokuserer imidlertid på å skaffe boliglån og samle inn husleie. Dette er en kapitallett modell som kan føre til bedre avkastning hvis den forvaltes riktig.
Starwood Property Trust (STWD) er den største boliglån REIT i landet. Selskapet Greenwich, Conn. spesialiserer seg på kommersielle boliglån. Siden oppstarten har det distribuert over 83 milliarder dollar til flerfamilieinvestorer, olje- og gassprodusenter, hotellsjefer, butikker og bedrifter for deres eiendomskjøp.
Boliglån REITs som Starwood er mer sårbare for stigende renter. Det er fordi forretningsmodellen avhenger av netto rentemargin - gapet mellom å låne og låne ut penger. Etter hvert som rentene stiger i 2022, kan Starwood se nettomarginen komprimeres. Porteføljen av utestående lån kan også se lavere verdivurderinger.
For øyeblikket tilbyr REIT en utbytteavkastning på 8.1 % og handles til bare 1.15 ganger bokført verdi per aksje. Det er helt klart ute av favør nå, men kan gi eksepsjonell avkastning hvis rentenivået blir høyere neste år.
Starwood er et ideelt mål for investorer med en appetitt på innsatser med høy risiko og høy belønning.
Hva du skal lese videre
Meld deg på for vårt MoneyWise investeringsnyhetsbrev å motta en jevn strøm av handlingsdyktige ideer fra Wall Streets beste firmaer.
USA er bare noen få dager unna en "absolutt eksplosjon" på inflasjon - her er 3 støtsikre sektorer for å beskytte porteføljen din
"Det er alltid et oksemarked et sted": Jim Cramers berømte ord antyder at du kan tjene penger uansett hva. Her er 2 kraftige medvinder å dra nytte av i dag
Denne artikkelen gir bare informasjon og skal ikke tolkes som råd. Den tilbys uten noen form for garanti.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/blackstone-preparing-record-50-billion-120000092.html