(Bloomberg) — Blackstone Inc.s ambisjoner om å samle inn så mye som 30 milliarder dollar til et rekordstort oppkjøpsfond har krasjet hodestups inn i en ny virkelighet.
Mest lest fra Bloomberg
Private equity-giganten, som begynte å forberede innsatsen i slutten av 2021 og håpet å fullføre den innen første halvår i år, skjøvet tidslinjen tilbake til andre halvår, ifølge folk som er kjent med saken. Blackstone har tøylet forventningene om hvor mye det til slutt vil øke.
Nå sier verdens største alternative kapitalforvalter at den kan samle inn rundt 25 milliarder dollar, samme størrelse som det forrige flaggskipfondet.
Fjorårets inflasjonsdrevne marked besvimte institusjonelle investorer, hvis porteføljer plutselig ble overeksponert for private equity etter at aksjer og obligasjoner falt. Blackstones innsamlingsaksjoner uttrykte på sin side bekymring overfor medarbeidere om hvorvidt firmaet ville være i stand til å nå målet for det fondet i tide, sa en av personene.
Les mer: Blackstone veier opp til rekordhøye 30 milliarder dollar for Flagship Fund
"Vi vil samle inn omtrent et tilsvarende beløp som det tidligere fondet i et vanskelig miljø for private equity-innsamling," sa Blackstone-president Jon Gray, 52, i en telefonkonferanse torsdag etter at firmaet rapporterte resultater for fjerde kvartal.
Det er en endring fra tre måneder tidligere, da Gray sa at fondet ville være minst like stort som det forrige. Blackstone hadde også fortalt kunder i løpet av det siste året at de håpet å samle inn så mye som 27.5 milliarder dollar, sa noen av personene.
En representant for det New York-baserte firmaet nektet å kommentere.
Høye mål
Blackstone og andre oppkjøpsfirmaer blomstret i en lang periode med lave renter, og hevet den ene rekordpoolen etter den andre da institusjonelle investorer som pensjonsfond og legater vendte seg til private equity for høyere avkastningsmidler. Bedrifter som setter høye innsamlingsmål på høyden av markedet, blir nå tvunget til å gå tilbake.
Omtrent 1-i-5 oppkjøpsfond klarte ikke å nå innsamlingsmålene i 2022, opp fra 14 % to år tidligere, ifølge en Preqin-analyse av hundrevis av globale fond. For å nå disse målene måtte bedrifter bruke syv måneder til i gjennomsnitt på å overtale investorer til å skrive sjekker enn i 2020.
Institusjoners overeksponering mot private equity førte til at Blackstones innsamling av penger avtok mot slutten av fjoråret. Det har samlet inn 15.2 milliarder dollar til flaggskipfondet sitt så langt, ifølge en innlevering forrige uke. Det er bare litt opp fra 20. oktober, da Gray fortalte analytikere at firmaet hadde hentet inn 14 milliarder dollar.
Firmaets private equity-portefølje for bedrifter falt 0.6 % i fjor, og overgikk S&P 500, som falt 19 %.
Blackstone avsluttet året med 975 milliarder dollar i forvaltningskapital, noe som ikke nådde målet om å nå 1 billion dollar. Likevel sa Gray at firmaet gjør fremskritt i sin innsats for å samle inn 150 milliarder dollar på tvers av sine forskjellige flaggskipfond.
"Den gode nyheten er at vi er på 100 milliarder dollar," sa han, "så vi er to tredjedeler av veien gjennom dette."
(Oppdateringer med ytelsen til bedriftens private equity-portefølje i tredje til siste avsnitt.)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/blackstone-coming-short-push-record-193905687.html