Black Friday kan gi investorer ledetråder om hvor mye gassforbrukere har igjen i tanken: Her er hva du skal passe på

Det er et spørsmål de kommer til å stille neste helg og sannsynligvis til slutten av januar, nå som julehandelsesongen har endret seg til et fire måneder langt slag preget av stadig mer sjenerøse rabatter ettersom forhandlere kjemper om kundenes synkende dollar, sa flere økonomer til MarketWatch .

Allerede nå begynner det å komme noen sprekker i forbrukernes fasade. De Oktober detaljsalgsnummer utgitt denne uken av det amerikanske handelsdepartementet, så salget av varer og tjenester økte med 1.3 % i oktober. Noen av rapportenes detaljer var imidlertid langt mindre overbevisende: Salg av varehus, samt salg av sportsvarer, klær og forbrukerelektronikk, var alle spesielt svake, spesielt hvis inflasjonen er tatt med.

Se: Amerikanske sjåfører vil sannsynligvis betale de høyeste gassprisene på Thanksgiving noensinne

Og mens lønningene har vært stigende i år, har de knapt holdt tritt med stigende priser, som jobbrapporten fra oktober, utgitt av det amerikanske arbeidsdepartementet tidligere denne måneden, viste. Lønningene vokste med bare 0.4 % i oktober, senke veksttakten de siste 12 månedene til 4.7 %.

For å toppe det hele steg forbruksgjeld båret av amerikanere til en ny rekord på 16.5 billioner dollar i tredje kvartal 2022, ifølge data utgitt fire ganger i året av New York Fed. I mellomtiden har den personlige spareraten, utgitt månedlig av Bureau of Economic Analysis, falt til 3.1 % i september. Siden 2008 har avlesninger under 4 % vært svært sjeldne.

Amerikanernes gjennomsnittlige nettoformue er fortsatt mer enn 20 % høyere enn den var før pandemien.

I følge Dec Mullarkey, administrerende direktør for investeringsstrategi og aktivaallokering i SLC, "er forbrukeren i ganske god form," sa han.

Men det endrer seg raskt, ser det ut til.

Og når ferien nærmer seg, begynner noen økonomer å se flere tegn på at forbruksutgifter kanskje ikke vil kunne fortsette å vokse i et så jevnt tempo, sa Van Hesser, senior administrerende direktør og sjefstrateg i Kroll Bond Rating Agency som fokuserer på forbrukeren i sitt arbeid.

"Måten vi tenker på det er denne høytiden kan være det siste hurraet for forbrukeren i denne syklusen," sa han

Hvor langt vil forhandlere gå med rabatten?

Takket være de vedvarende effektene av pandemien har mange storboksforhandlere sittet fast med usolgt varelager, fra forbrukerelektronikk til møbler til hjemmet. Nå vil julehandelsesongen og Black Friday teste hvor langt de er villige til å gå med rabattene sine for å dumpe denne beholdningen, eller risikere å bli sittende fast med det ettersom den fulle effekten av Federal Reserves renteøkninger slår ned i økonomien i 2023 .

"Jeg tror at å gå inn i en opplevd nedgang for økonomien - hvem vet om det kommer til å skje eller ikke, men oppfatningen er generelt at det kommer til å skje - hvis du går inn i det og du har lang lagerbeholdning, hva du vi skal gjøre er å prøve å kvitte seg med de tingene så godt du kan, sier Josh Shapiro, amerikansk sjeføkonom ved MFR.

Et stort problem er at forbrukere har blitt bombardert med e-poster og annonser om salg i flere uker nå, så tilbudene som tilbys av forhandlere må sannsynligvis være ganske attraktive for å fange forbrukernes oppmerksomhet.

"Mange forbrukere er bare følelsesløse til Black Friday-salg fordi de har sett det de siste seks ukene," sa Natalie Kotlyar, nasjonal leder for BDOs detaljhandel og forbrukerprodukter praksis.

Dette setter mindre forhandlere i en spesielt vanskelig posisjon, sa James Gellert, administrerende direktør i RapidRatings.

"Mange av de mindre og private selskapene oppstrøms i detaljhandelsforsyningskjeden har blitt presset og sliter med å absorbere høyere materialer og lønnskostnader uten å kunne overføre alle disse kostnadene, sa Gellert.

Til syvende og sist, hvor langt detaljister går for å flytte varelageret kan fortelle investorer mye om hvordan detaljhandelen har det.

"Black Friday" er ikke et maraton, det er en måneds lang kamp

Etter å ha blitt trukket frem under pandemien, har amerikanske forbrukeres appetitt på ikke-stiftevarer som elektronikk og møbler redusert betydelig.

«Boligvarer har vært en hot-ticket-vare i mange år. Hvor mange frityrkokere trenger en person?" sa Kotlyar.

Og nå forventer noen at Black Friday kan bekrefte det de har sett hele året: jevn nedgang i utgifter til forbruksvarer ettersom amerikanere tilpasser seg budsjettering for andre prioriteringer, som å gå ut og spise på restauranter eller delta på konserter og sportsbegivenheter.

"Det er klart at forbrukeren blir svakere, og hvis du ser på hva som skjedde med Target og Walmart og andre selskaper som rapporterte denne uken, er det veldig konsistent med tallene de rapporterte og veiledningen de ga," sa Phil Orlando, sjef for aksjer. markedsstrateg i Federated Hermes.

Feriehandel har ekspandert aggressivt de siste årene til å omfatte fire måneder - september, oktober, november og januar, sa Orlando.

Et problem med dette er imidlertid at investorer nå lurer på hva data som Octobers' utgifter til detaljsalg virkelig betyr. Antyder det at forbrukerne rett og slett frontlader feriehandelen sin? Eller betyr det at julesalget vil være "spesielt festlig" i år

Hvor mye 'drivstoff' er igjen i 'tanken'?

Det kan være vanskelig å måle hvor mye drivstoff forbrukere har igjen i tanken. Til syvende og sist er svaret sannsynligvis mer komplisert enn et enkelt "ja" eller "nei".

Selv om forbrukerne mottok billioner av dollar i kontanter under pandemien, har husholdningenes oppblåste sparing raskt falt i år ettersom inflasjonen har økt mens verdien av finansielle eiendeler har krympet.

Mengden ekstra sparing på husholdningenes balanser har blitt halvert det siste året, og det antas at mye av det som er igjen ligger hos rikere husholdninger, ifølge en rapport fra Oxford Economics.

Et annet problem som Oxford Economics påpekte er at de fleste sparereservene i den amerikanske økonomien ligger hos rikere husholdninger, som vanligvis har en lavere tilbøyelighet til å bruke dem ned.

Mens rikere amerikanere burde ha små problemer med å håndtere den økte gjeldsbyrden, har lavere og middelklassefamilier blitt tvunget til å stole mer på kredittkort.

Ser vi fremover, er den amerikanske økonomiske datakalenderen relativt lett i løpet av den kommende ferieforkortede uken, selv om investorer vil motta referatet fra Federal Reserves siste møte.

Amerikanske aksjer sementerte et tap for uken på fredag, da fornyede bekymringer om tempoet i pengeinnstrammingen fra Fed bidro til å undergrave aksjer: Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.59%
avsluttet med et marginalt ukentlig tap på 33,3745.69 500, mens S&P XNUMX
SPX,
+ 0.48%
trakk seg tilbake 0.7 % til 3,965.34 XNUMX og Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.01%
falt 1.6% til 11,146.06.