BioNTech MRNA-vaksine godkjent i Hong Kong, uke i gjennomgang

Uke i gjennomgang

• Asiatiske aksjer startet uken lavere da Bank of Japan uventet hevet rentetaket på statsobligasjoner, men tok litt terreng senere i uken ettersom Hong Kong ga bedre resultater.
• Utgivelser fra Kinas sentrale økonomiske arbeidskonferanse (CEWC) har trillet inn hele uken, og noterer en sterk vekstorientering for Kinas regjering som går inn i 2023 med støttetiltak for forbruk, eiendom og elektriske kjøretøyer (EV-er) i pipelinen.
• Realiteten med gjenåpning fortsatte å ta tak i mange kinesiske byer, så mange isolerer seg selv i vintersesongen ettersom COVID-tilfellene øker. I mellomtiden fortsatte turismeaksjer, blant andre gjenåpningsskuespill, å øke.
• Vi har bekreftet at Kina har importert vaksiner fra BioNTech, ment for bruk av utlendinger bosatt i Kina, og Pfizers Paxlovid COVID-behandling.

Fredagens nøkkelnyheter

Asiatiske aksjer gikk ned med vekt på vekstaksjer bortsett fra Malaysia og Thailand, etter det amerikanske aksjemarkedets kraftige fall i går. Volumene var lave i Asia, i motsetning til i USA i går. CNY var flat over natten, som vi ser på som et risikobarometer.

Tidlig ettermiddag kunngjorde det tyske farmaselskapet BioNTech at versjonen av mRNA-vaksinen produsert av Fosun Pharma (ticker 600196 HK), som økte med +3.84 % over natten, er godkjent i Hong Kong for bruk av personer over 12 år. 11,000 XNUMX doser av deres mRNA-vaksine ankom Beijing for tyske statsborgere bosatt i Kina. Husk at reformer i Kina er inkrementelle, etter "test og utvide"-mantraet. Vi vet at denne vaksinen sannsynligvis vil bli utvidet til fastlands-kinesere, selv om det er vanskelig å si nøyaktig når. Denne utviklingen reiser spørsmålet: hvor er Pfizer?

Hong Kong åpnet lavere, og Hang Seng stengte ned med -1.51 % mens Hang Seng Tech Index falt -2.3 %, men klarte å komme tilbake noe ettersom Hong Kongs mest omsatte aksjer var Tencent, som falt -1.11 %, Meituan, som falt -1.61 %, og Alibaba, som falt -1.59 %. 17 % av Hong Kongs hovedkortvolum var kort, som er det høyeste nivået siden rallyet startet. 29 % og 24 % av Tencent og JD.coms volumer var korte, men bare 16 % av Alibabas.

Helsevesenet var en toppytende sektor i både Hong Kong, med +1.99 %, og Kina, med +0.89 %, ettersom vestlige medier hevder at 18 % av Kinas befolkning har blitt infisert med COVID. En mediekilde på fastlandet bemerket at COVID-bølgen bør ta to måneder. Vår Major City Mobility Tracker indikerer at det er en klar påvirkning som finner sted. I mellomtiden fortsatte markedet å være fokusert på gjenåpning ettersom den første flyvningen fra Shanghai til Athen skjedde i går mens Hong Kongs leder besøker Beijing midt i snakk om en potensiell tilbakeringing av reiserestriksjoner mellom Hong Kong og fastlandet.

Eiendom var også en sterk prest i både Hong Kong og Fastlands-Kina, men uten noen nye nyheter.

Utenlandske direkte investeringer (FDI) rapporteres månedlig, men bare på årsbasis (YTD). YTD, FDI økte +9.9 % mot 14.4 % i oktober. Dataene skulle indikere at frakobling ikke forekommer.

Tim Ferriss intervjuet Ed Thorp, som er kjent for både blackjack og hedgefondet sitt, to ganger på podcasten sin Tim Ferriss Show, som jeg anbefaler på det sterkeste. Mr. Thorp er høyt utdannet i matematikk, noe som førte til hans suksess i Las Vegas og drev et hedgefond som spådde Warren Buffetts suksess på 1960-tallet. Han oppdaget også Bernie Madoffs Ponzi-opplegg på begynnelsen av 1990-tallet. Under showet var det en diskusjon om iboende skjevheter, hvorav den ene var å unnlate å se på faktiske data i motsetning til redaksjonering. Det er omtrent som det som skjedde med dagens kinesiske FDI-data, ettersom vestlige medier fortsatt forkynner om frakobling.

Hang Seng og Hang Seng Tech-indeksene falt -0.44% og -2.05%, henholdsvis, på volum som var av -21.2% fra i går, som er 64% av 1-års gjennomsnittet. 190 aksjer gikk videre, mens 288 aksjer gikk ned. Hovedstyrets kortomsetning gikk ned -13.13 % fra i går, som er 63 % av 1-års gjennomsnittet, da 17 % av omsetningen var kort. Verdi og vekstfaktorer var begge nede da small caps overgikk store caps. Helse og eiendom var de eneste positive sektorene, og økte henholdsvis +2 % og +0.71 %, mens teknologi falt -2.09 %, forbrukerdiskresjon falt -1.77 % og kommunikasjon falt -1.3 %. De beste undersektorene var forsikring, legemidler og telekom, mens biler, halvledere og husholdningsprodukter var blant de dårligste. Southbound Stock Connect-volumene var lave da fastlandsinvestorer kjøpte Hong Kong-aksjer verdt 87 millioner dollar, ettersom Tencent var et moderat nettokjøp, mens Meituan og Kuaishou var moderate nettosalg.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board lukket ned med henholdsvis -0.28 %, -0.28 % og -1.12 %, på volum som gikk ned -11.43 % fra i går, som er 62 % av 1-års gjennomsnittet. 1,972 2,580 aksjer gikk videre, mens 2.32 0.91 aksjer gikk ned. Verdi og vekstfaktorer var blandet ettersom small caps overgikk store caps. De beste sektorene var kommunikasjon, som økte med +0.35 %, helsevesenet, som økte med +1.29 %, og forbrukervarer, som fikk +1.01 %. I mellomtiden falt forbrukernes skjønn -0.93 %, teknologien falt -0.74 %, og industrisektoren falt -XNUMX %. De beste undersektorene var telekom, utdanning og programvare, mens biler, kraftproduksjonsutstyr og halvledere var blant de dårligste. Northbound Stock Connect ble stengt. CNY var flat mot amerikanske dollar. Statsobligasjoner steg, og kobber falt -XNUMX %.

Kina Major City Mobility Tracker

Trafikktrender ser ut til å ha bunnet for det meste, selv om metrobruk fortsatt er blodfattig. Kina er et stort land geografisk, så vi vil se divergens mellom byer i forskjellige stadier.

Gårsnattens forestilling

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY per USD 6.99 mot 6.99 i går
• CNY per EUR 7.41 mot 7.40 i går
• Avkastning på 1-dagers statsobligasjon 0.90% mot 0.90% i går
• Avkastning på 10-årig statsobligasjon 2.83% mot 2.85% i går
• Avkastning på 10-årig China Development Bank Obligasjon 2.99% mot 3.01% i går
• Kobberpris -0.74% over natten