Bio-Rad og andre aksjekjøp "Balance Sheet Powerhouse".

De siste halve dusin årene kunne investorer ikke brydd seg mindre om et selskaps balanse. Men nå som rentene stiger, vil selskaper med mye kontanter og lite gjeld i økende grad ha fordelen. Du finner 32 slike selskaper i år på min årlige liste som jeg kaller Balance Sheet Powerhouses.

For å få denne æren til å rulle, må et selskap ha 300 millioner dollar i omløpsmidler – kontanter eller ting som enkelt kan konverteres til kontanter. De skal også oppfylle fire andre kriterier, hvorav to ble skjerpet i år.

· Hovedkvarter i USA

· En markedsverdi på $5 milliarder eller mer (økt fra $1 milliard).

· Inntjening på minst 20 cent per andel siste regnskapsår (økt fra 10 cent).

· Gjeld ikke mer enn 10 % av egenkapitalen (bedriftens nettoformue).

Vinnerne

Ett selskap har gjort æresrullen 11 ganger, mer enn noe annet selskap. Det er Dolby Laboratories (DLB) fra San Francisco, som lager stereo- og surround-lydsystemer for hjem, biler og kinoer. Dolbys gjeld er bare 3 % av egenkapitalen, og den har litt over 1 milliard dollar i kontanter. Gentex (GNTX) fra Zeeland, Michigan, er på Powerhouse-listen for tiende gang i år. Den lager selvdempende speil til biler, og har ingen gjeld.

SEI Investments Co.. (SEIC), et investeringskonsulentfirma med hovedkontor i Oaks, Pennsylvania, gjør æresrullen for niende gang. Den har tjent mer enn 30 % på investert kapital i åtte år på rad. Intuitiv kirurgisk (ISRG), som lager kirurgiske instrumenter, pryder listen for åttende gang.

Nye på Powerhouse-listen i år er Azenta (AZTA), Incyte (INCY), Pinterest (PINS) og Zoom videokommunikasjon (ZM).

Mine valg

Selskapene på Powerhouse-listen fortjener å bli hedret for å bygge formue. Det betyr ikke at alle aksjene deres nødvendigvis er et kjøp. Noen er allerede overdådig verdsatt. Hvert år anbefaler jeg én til fire aksjer fra Powerhouse-listen for mulig kjøp. I år liker jeg tre.

Bio-Rad Laboratories (BIO), basert i Hercules, California, er en tre ganger vinner. Den lager produkter som brukes i medisinsk testing og produkter som brukes i bioteknologisk forskning og mattesting. Fortjenesten var stort sett middelmådig frem til Covid-19 traff; siden den gang har de vært spektakulære.

Investorer ser åpenbart på Bio-Rad som et glimt i pannen, men jeg tror det kan sette seg inn i inntjening mellom det gamle og det siste nivået. Til rundt 630 dollar per aksje selges aksjen for mindre enn tre ganger nylig inntjening.

Incyte (INCY), fra Wilmington, Delaware, utvikler dermatologi og anti-kreftmedisiner. Hovedmedisinen, Jakafi, markedsført med Novartis, behandler sjeldne blodkreft. Aksjen selges for 16 ganger inntjening. Gjeld er 1 % av egenkapitalen.

First Solar (FSLR), basert i Tempe, Arizona, lager denne listen for fjerde gang. Selskapet lager storskala, tynnfilm solcellepaneler. Aksjen selges for 16 ganger inntjening, og jeg liker det fordi jeg tror solenergi får tilhengere blant selskaper og offentlige organer.

 The Record

På 17 år har valgene mine gitt en gjennomsnittlig avkastning på 13.6 % i løpet av de 12 månedene etter publisering. Det slår gjennomsnittet på 10.3 % for Standard & Poor's 500 Total Return Index over de samme årene. Av mine 17 sett med valg har 11 vært lønnsomme. Bare sju har slått S&P 500.

For et år siden anbefalte jeg to aksjer, Alphabet (GOOGL) og Cannae Holdings (CNNE). Alphabet klarte seg bra, og ga nesten 34 % tilbake. Men Cannae svirret og tapte mer enn 29 %. Så gjennomsnittet mitt var en gevinst på 2 %, mot nær 18 % for referanseindeksen. Verken Alphabet eller Cannae er på listen i år. Alphabets gjeld er nå 11 % av egenkapitalen, og Cannaes er 12 %.

Husk at kolonneresultatene mine er hypotetiske og ikke må forveksles med resultater jeg oppnår for klienter. Også tidligere resultater forutsier ikke fremtiden.  

Resten av de beste

Honorees som ikke er nevnt ovenfor, er oppført i alfabetisk rekkefølge, med aksjesymboler og antall opptredener. 

Abiomed (ABMD) 2.

Avanserte mikroenheter (AMD) 2.

Arista Networks (ANET) 6.

Cognex (CGNX) 2.

Epam-systemer (EPAM) 4.

Exelixis (EXEL) 3

Globus Medical (GMED) 2.

ICU Medical (ICUI) 5.

IPG Photonics (IPGP) 6)

Market Axess Holdings (MKTX) 2.

Masimo (MASI) 3.

Monolithic Power Systems Inc. (MPWR) 2.

Monster Beverage Co. (MNST) 5.

Old Dominion Freight Line (ODF) 3.

Power Integrations (POWI) 2.

RBC-lager (ROLL) 4.

Rogers (ROG) 2.

Simpson Manufacturing Co. (SSD) 4.

Texas Pacific Land (TPL) 2.

Trex Co. (TREX) 2.

Veeva Systems (VEEV) 4.

Vertex Pharmaceuticals (VRTX) 3.

Rangeringene var basert på screeningprogramvare fra Gurufocus.com.  

Avsløring: Jeg eier Alphabet personlig og for de fleste av mine klienter.