Dan Loeb, grunnlegger og administrerende direktør for det New York-baserte kapitalforvaltningsfirmaet Third Point, har bygget et rykte for å investere aktivt og utsette aggressive markedsholdninger – og det er en strategi som har fungert for ham. Siden han grunnla fondet sitt i 1995, har Loeb bygget det om til en Wall Street-gigant, med rundt 16 milliarder dollar i totale eiendeler under forvaltning.
Selv om Loeb kan være aggressiv i sin investeringstaktikk, holder han seg solid forankret i virkeligheten, og hans nylige kundebrev har tatt tydelig til etterretning hvordan økonomiske forhold har forverret seg siden forsommeren. Inflasjonen i USA er fortsatt høy, og kjerne-KPI øker fra måned til måned, mens over Atlanterhavet står Storbritannia overfor en potensiell økonomisk selvtenning etter at statsminister Liz Truss' økonomiske plan imploderte i en spektakulær fiasko som hamret pundet.
Men selv under dagens volatile forhold, finner Loeb muligheter, og bemerker: "Vi ser veldig attraktive verdivurderinger, spesielt forutsatt et økonomisk scenario som er kortere enn finansiell Armageddon, og tar opp eksponeringer mens vi snakker ..."
Så la oss grave i detaljene i to aksjer som utgjør en stor del av Third Points portefølje. Åpenbart ser Loeb på disse som kvalitetsaksjer, men han er ikke den eneste som viser tillit til disse navnene; ifølge TipRanks-database, Wall Streets analytikere vurderer begge som "kjøp".
Ovintiv Inc.(OVV)
Vi starter i energiindustrien, der Ovintiv er en stor aktør innen lete- og produksjonsvirksomheten for hydrokarboner, med eiendeler i Texas Permian-bassenget, Oklahoma Anadarko-feltene og Montney-formasjonen på grensen mellom British Columbia og Alberta. Ovintiv, som har en markedsverdi på 13 milliarder dollar, har hatt stor nytte av det nåværende inflasjonsmiljøet, spesielt økningen i prisene på olje og naturgass, og har sett 8 kvartaler på rad med stigende inntekter.
Sammen med høye inntekter har Ovintiv også klart bedre enn de generelle markedene – der vi har sett en generell bjørn i år, er OVV-aksjen opp 59 % hittil i år.
Ovintiv vil rapportere sine Q3-resultater i begynnelsen av november, men en titt på selskapets Q2 Financial Release gir et godt bilde av selskapets nåværende styrke. Inntektene i 2. kvartal var 4.04 milliarder dollar, og nettoinntekten ble rapportert til 1.36 milliarder dollar. Ledelsen rapporterte at selskapet hadde sin høyeste kvartalsvise kontantstrøm og frie kontantstrøm på mer enn 10 år, med den første verdien på 1.22 milliarder dollar og den andre på 713 millioner dollar.
Disse solide resultatene førte til at Ovintiv doblet sin kapitalavkastningsprosent til aksjonærene, fra 25 % til 50 % av ikke-GAAP fri kontantstrøm. Økningen skjedde ett kvartal tidligere enn planlagt; kontantavkastning til aksjonærene, gjennom basisutbytte og tilbakekjøp av aksjer til sammen, nådde 200 millioner dollar i 2. kvartal. Ovintiv veileder mot $389 millioner kapitalavkastning for Q3.
En kontantku som Ovintiv, som er i stand til å levere sterk avkastning for investorer både i kontanter og verdistigning på aksjer, vil garantert tiltrekke seg oppmerksomhet fra tunge kunder – og Dan Loeb kjøpte seg først inn i OVV i første kvartal i år. I 1. kvartal økte han sin eierandel med 2 %, og kjøpte 172 millioner aksjer. Hans eierandel i selskapet, per 3.87. august, utgjør totalt 15 millioner aksjer og er verdt over 6.12 millioner dollar.
Denne aksjen trakk også oppmerksomheten til Jefferies' Lloyd Byrne. Den 5-stjerners analytikeren er imponert over Ovintiv og skriver: «Vi liker OVVs portefølje av multi-basin-eiendeler i toppklassen med en balansert produksjonsportefølje, kapitalallokeringsalternativer og prisrealiseringsfordelen knyttet til multi-basin-premieeiendelene... OVV har fortsatte å handle med rabatt til sammenligningsgruppen, til tross for kvalitetseiendeler, forbedret balanse, sterk ledelse og strategi for avkastning på kapital.»
Sammen med sin positive holdning vurderer Byrne aksjen til et kjøp. Kursmålet hans, på $75, innebærer et ett års oppsidepotensial på ~42%. (For å se Bymes merittrekord, Klikk her)
Totalt sett kjører oksene definitivt på denne aksjen. Ovintiv har 10 nylige analytikeranmeldelser, og de er alle positive – for en enstemmig sterk kjøp-konsensusvurdering. Aksjene er priset til $52.66 og har et gjennomsnittlig kursmål på $67.60, noe som antyder en oppside på ~28% de neste 12 månedene. (Se OVV aksjeprognose på TipRanks)
Colgate-Palmolive Company (CL)
Den neste aksjen vi ser på er Colgate-Palmolive, et av de mest gjenkjennelige navnene innen husholdningsrengjøringsvarer, personlig pleieartikler og til og med dyrepleieutstyr. Colgate-Palmolive er mest kjent for sine eponyme produkter – linjene med Colgate tannkrem og Palmolive oppvasksåper. Dette er en av de klassiske defensive nisjene, ettersom selskapet driver med produktlinjer som forbrukerne fortsatt vil trenge selv i et hardt lavkonjunkturmiljø. Med det i tankene har Colgate-Palmolive levert inntekter på over 4 milliarder dollar i hvert av de siste 8 kvartalene.
I det siste kvartalet, 2Q22, viste Colgate-Palmolive sin høyeste omsetning de siste par årene, på 4.4 milliarder dollar. Mens inntektene har økt gradvis, har imidlertid inntjeningen gradvis falt; EPS for 2. kvartal var ned 13 % fra år til år til 72 cent per aksje.
Til tross for fallet, støttet selskapets inntjening lett utbyttet for vanlige aksjer, som ble erklært forrige måned for en 15. november Q3-utbetaling på 47 cent per aksje. Det annualiserte utbyttet på $1.88 gir en beskjeden avkastning på 2.6%, men nøkkelpunktet her er utbyttes pålitelighet. Colgate-Palmolive skryter av at de har utbetalt "uavbrutt utbytte" helt tilbake til 1895.
Denne klassiske defensive aksjen ga et logisk tillegg for Loebs tredje punkt, gitt firmaets uttalte strategi for defensiv investering. Loebs firma tok opp en ny stilling hos CL i 2. kvartal, og kjøpte opp 1.985 millioner aksjer. Med nåværende verdivurderinger er denne eierandelen verdt godt over 140 millioner dollar.
Loeb la frem en rekke årsaker til Third Points sterke kjøp i CL, og sa: «For det første er virksomheten defensiv og har betydelig prissettingskraft under inflasjonsforhold. For det andre er det en meningsfull skjult verdi i selskapets Hill's Pet Nutrition-virksomhet, som vi tror vil ha et premium-multippel hvis det skilles fra Colgates forbrukeraktiva. For det tredje er det et gunstig bransjebakteppe innen forbrukerhelse, med nye aktører via spin-offs og potensial for konsolidering.»
Deutsche Bank-analytiker ser frem til selskapets kommende utskrift for tredje kvartal (3. oktober). Steve Powers har en positiv skråstilling.
"Vi forventer at CL vil rapportere et solid sett med 3Q-resultater, med vedvarende bruttomarginpress (et produkt av fortsatt høy underliggende inflasjon og bygging av transaksjonsvaluta motvind) oppveid av sterk organisk vekst (+7.5-+8%) balansert på tvers av geografiske segmenter og Hill's. For helårs FY22 ser vi begrenset endring til helårs EPS til tross for høyere valutamotvind, ettersom sterk organisk vekstmomentum, bygging av produktivitet og sekvensielt lettelse av input og logistikkkostnadspress i 4Q bør tjene som oppveier,» bemerket Powers.
Analytikeren oppsummerte: "Vi forblir positivt partisk på CL-historien, ettersom vi ser underliggende forbedringer i Oral Care og sterkt momentum i Hill's drar ytterligere nytte av i dagens økonomiske klima fra en forbrukerproduktportefølje som går mot verdi."
Setter disse bullish kommentarene inn i et tall, gir Powers CL et prismål på $85, noe som indikerer potensial for ~20% oppside i det kommende året. (For å se Powers' merittrekord, Klikk her)
Totalt sett har CL en moderat kjøpsvurdering fra Wall Street-analytikernes konsensus, basert på 5 kjøp og 7 hold satt de siste ukene. Aksjen selges for $70.95, og gjennomsnittlig kursmål på $78.67 innebærer et oppsidepotensial på ~11%. (Se CL-aksjeprognose på TipRanks)
For å finne gode ideer for aksjer som handles til attraktive verdivurderinger, besøk TipRanks ' Beste aksjer å kjøpe, et nylig lansert verktøy som forener alle TipRanks aksjeinnsikt.
Ansvarsfraskrivelse: Meningene som kommer til uttrykk i denne artikkelen er utelukkende synspunkter fra de omtalte analytikerne. Innholdet er ment å bare brukes til informasjonsformål. Det er veldig viktig å gjøre din egen analyse før du investerer.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/seeing-very-attractive-valuations-billionaire-153925057.html