Bill Ackman tar andel i Netflix etter salg

Oppsummering

• De 3.1 millioner aksjene er verdsatt til rundt 1.1 milliarder dollar.
• Netflix-aksjen har falt over 40 % siden toppnivået i november.
• Guru tiltrukket av selskapets pipeline og skala.

Pershing Square Capital-leder har forsøkt å dra nytte av et kraftig salg i Netflix Inc. (NFLX, Financial) de siste månedene. Bill Ackman (Trades, Portfolio) avslørte en eierandel i strømmegiganten tidligere denne uken.

I et brev til aksjonærene som ble utgitt onsdag, sa milliardæraktivistinvestoren at det New York-baserte hedgefondet har investert i 3.1 millioner aksjer i Netflix siden forrige fredag, noe som gjør det til en av de 20 beste aksjonærene i selskapet.

Den totale verdien av eierandelen er omtrent 1.1 milliarder dollar basert på gjeldende aksjekurser.

Mens det Los Gatos, California-baserte selskapet har sett aksjene sine stige i løpet av det siste tiåret da det var banebrytende for en strømmetjeneste som forbedret den tradisjonelle seeropplevelsen, konkurrerende plattformer fra Disney (DIS, Financial), Comcast (CMCSA, Financial) og ViacomCBS ( VIAC, Financial), blant andre, har sakte begynt å gripe inn i abonnentveksten.

Netflix-aksjen har falt mer enn 40 % fra sin intradag-høyde på $700.99 per aksje nådd i november.

Forrige uke falt aksjen ytterligere 20 % etter at selskapet advarte om at abonnentveksten ville avta betydelig i de tre første månedene av 2022 og ga skuffende veiledning. Mens Pershing Square aktivt hadde analysert Netflix i forbindelse med sin investering i Universal Music Group (XAMS:UMG, Financial), bemerket Ackman i brevet at det var denne nedgangen som førte til at han endelig trakk avtrekkeren.

"Mange av våre beste investeringer har dukket opp når andre investorer som har en kort tidshorisont, forkaster store selskaper til priser som ser usedvanlig attraktive ut når man har en langsiktig horisont," skrev han.

Ackman erkjente at omfanget av strømmevirksomheten, som har potensial til å tiltrekke seg abonnenter og kreve høyere priser, var en del av det som opprinnelig tiltrakk ham til Netflix. Han pekte også på den store pipeline av innhold, som kan bidra til å avverge konkurranse og øke marginene.

"Netflix er en primær fordeler av veksten i strømming og nedgangen i lineær TV drevet av dens overlegne kundeopplevelse, en enorm og mangfoldig mengde suverent, konstant oppdatert innhold, globale forbedringer i båndbredde, og spredningen og kontinuerlig forbedring og bekvemmelighet av enheter som man kan se på», skrev Ackman.

For å finansiere kjøpet avslørte guruen at firmaet avviklet det "vesentlige flertallet" av rentesikringen, og genererte et utbytte på 1.25 milliarder dollar.

"Hadde vi ikke solgt sikringen, kunne vi sannsynligvis ha realisert flere gevinster basert på økningen i rentene, hovedsakelig i dag, siden salget vårt," sa Ackman. "Når det er sagt, trodde vi muligheten til å investere i Netflix til nåværende priser ga en mer overbevisende risikobelønning og sannsynligvis større, langsiktig fortjeneste for fondene."

Med en markedsverdi på 170.15 milliarder dollar, handlet Netflix-aksjen 7.7 % høyere torsdag til 387.46 dollar.

Andre guruer som også har bemerkelsesverdige investeringer i selskapet inkluderer Baillie Gifford (Handler, portefølje), Frank Sands (Handler, portefølje), Ken Fisher (Handler, portefølje), Spiros Segalas (Handler, portefølje) og Chase Coleman (Handler, portefølje).

Oversikt over Ackmans beholdning

Pershing Squares aksjeportefølje for fjerde kvartal 2021 er ennå ikke frigitt siden den har 45 dager etter periodens slutt til å sendes til Securities and Exchange Commission. Hedgefondet er kjent for sine aktivistiske investeringer, og tar store posisjoner i en håndfull underpresterende selskaper og jobber med ledelsen for å låse opp verdier for aksjonærene.

Over 80 % av Ackmans aksjeportefølje på 9.46 milliarder dollar, som besto av seks aksjer per 30. september, ble investert i den sykliske forbrukssektoren, mens eiendomsarealet representerte 12.64 %.

Ved utgangen av tredje kvartal hadde Ackman stillinger i Lowe's Companies Inc. (LOW, Financial), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, Financial), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, Financial), Restaurant Brands International Inc. (QSR, Financial), The Howard Hughes Corp. (HHC, Financial) og Domino's Pizza Inc. (DPZ, Financial).

Børsmeldinger

Jeg / vi har ingen posisjoner i noen nevnte aksjer, og har ingen planer om å starte noen posisjoner innen de neste 72 timene.

Synspunktene til denne forfatteren er utelukkende deres egen mening og er ikke godkjent eller garantert av GuruFocus.com.