Bill Ackman går helt ombord på Canadian Pacific Railway

Oppsummering

• Den aktivistiske investorens tidligere investering i selskapet resulterte i en ledelsesoverhaling.
• Canadian Pacific kjøpte nylig Kansas City Southern.

Milliardærinvestor Bill Ackman (Trades, Portfolio) avslørte en eierandel i Canadian Pacific Railway Ltd. (CP, Financial) tidligere denne uken, og returnerte til et av hans mest vellykkede spill etter utsolgt i tredje kvartal 2016.

Guruens New York-baserte hedgefond er kjent for å ta store posisjoner i en håndfull underpresterende selskaper og presse på for endringer for å låse opp verdier for aksjonærene. Mens han har funnet suksess med Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, Financial) og Starbucks Corp. (SBUX, Financial) de siste årene, var en av Ackmans mest kjente aktivistmål, som ikke endte godt for ham, Valeant Pharmaceuticals . Han forfulgte også en mislykket mangel på Herbalife Nutrition Ltd. (HLF, Financial), som han bøyde seg fra i 2018.

I følge en endring av Pershing Squares 2021F-innlevering for fjerde kvartal 13 til Securities and Exchange Commission, investerte Ackman i 2.8 millioner aksjer i Canadian Pacific, og allokerte 1.88 % av aksjeporteføljen til eierandelen. Aksjen ble handlet for en gjennomsnittspris på $73.15 per aksje i løpet av kvartalet.

Aktivistguruens forrige investering i selskapet, som ble etablert i 2011, resulterte i en overhaling av styret og utnevnelse av en ny administrerende direktør i 2012. Han solgte eierandelen fire år senere i 2016, og satte inn rundt 2.6 milliarder dollar i overskudd for firmaet sitt. , ifølge Forbes.

Den kanadiske jernbaneoperatøren fullførte oppkjøpet av Kansas City Southern i desember, og skapte det første jernbanenettet som spenner over Canada, USA og Mexico.

Selskapet har en markedsverdi på 71.35 milliarder dollar; aksjene handlet rundt $76.53 på tirsdag med et pris-inntektsforhold på 23.39, et pris-bokforhold på 2.7 og et pris-salgsforhold på 8.39.

GF Value Line antyder at aksjen er beskjedent overvurdert for øyeblikket basert på historiske forholdstall, tidligere økonomiske resultater og fremtidige inntektsprognoser.

27. januar rapporterte selskapet sine resultater for fjerde kvartal og hele året 2021. For kvartalet postet det en justert inntjening på 95 cent per aksje på 2.04 milliarder dollar i omsetning.

For året registrerte den en justert fortjeneste på 3.76 dollar per aksje på 8 milliarder dollar i salg.

GuruFocus vurderte Canadian Pacifics finansielle styrke til 4 av 10. Selv om selskapet har utstedt ny langsiktig gjeld i løpet av de siste tre årene, er den på et håndterlig nivå på grunn av tilstrekkelig rentedekning. Altman Z-score på 2.12 indikerer imidlertid at selskapet er under et visst press siden eiendeler bygges opp i en raskere hastighet enn inntektene vokser. Avkastningen på investert kapital overskygger den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden, så verdiskaping skjer etter hvert som selskapet vokser.

Jernbaneselskapets lønnsomhet klarte seg bedre, og fikk en perfekt 10 av 10-rating på bakgrunn av utvidelse av driftsmarginen samt sterk avkastning på egenkapital, eiendeler og kapital som topper et flertall av konkurrentene. Canadian Pacific støttes også av en moderat Piotroski F-score på 4 av 9, noe som betyr at forholdene er typiske for et stabilt selskap. Til tross for en nedgang i inntektsveksten per aksje de siste 12 månedene, har den en forutsigbarhetsrangering på 4.5 av fem stjerner. GuruFocus sier at selskaper med denne rangeringen gir et gjennomsnitt på 10.6 % årlig over en 10-årsperiode.

Ackman er nå selskapets største guru-aksjonær med 0.30 % av utestående aksjer. Andre toppguruinvestorer inkluderer Bill Gates (Trades, Portfolio)' stiftelsesfond, Ken Fisher (handler, portefølje), Ray Dalio (handler, portefølje), Jim simons (Trades, Portfolio)' Renaissance Technologies, Paul Tudor Jones (handler, portefølje), Prem Watsa (handler, portefølje), Joel Greenblatt (handler, portefølje), Første Eagle Investment (Handeler, portefølje) og Lee Ainslie (Handeler, portefølje).

Porteføljesammensetning og ytelse

Størstedelen av Ackmans aksjeportefølje på 10.78 milliarder dollar, som var sammensatt av syv aksjer ved utgangen av fjerde kvartal, er investert i den sykliske forbrukssektoren. Eiendoms- og industriområdene har mye mindre representasjoner.

Guruens andre eierandeler per 31. desember var Lowe's Companies Inc. (LOW, Financial), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, Financial), Chipotle, Restaurant Brands International Inc. (QSR, Financial), The Howard Hughes Corp. ( HHC, Financial) og Domino's Pizza Inc. (DPZ, Financial).

Pershing Square registrerte en netto ytelse på 26.9 % for 2021, noe underavkastning til S&P 500s totale avkastning på 28.7 %.

Børsmeldinger

Jeg / vi har ingen posisjoner i noen nevnte aksjer, og har ingen planer om å starte noen posisjoner innen de neste 72 timene.

Investorer bør være klar over at 13F-rapporter ikke gir et fullstendig bilde av en gurus beholdning. De inkluderer kun et øyeblikksbilde av lange aksjeposisjoner i amerikanske børsnoterte aksjer og amerikanske depotbevis ved kvartalets slutt. De inkluderer ikke korte posisjoner, ikke-ADR internasjonale beholdninger eller andre typer verdipapirer.

Synspunktene til denne forfatteren er utelukkende deres egen mening og er ikke godkjent eller garantert av GuruFocus.com.