Denne artikkelen dukket først opp i Morning Brief. Få Morning Briefen sendt direkte til innboksen din innen registrerer deg her.
Lørdag, januar 14, 2022
Dagens nyhetsbrev er innen kl Myles Udland, nyhetssjef i Yahoo Finance. Følg ham på Twitter @MylesUdland og på Linkedin. Les dette og flere markedsnyheter mens du er på farten med Yahoo Finance-appen.
Store banker inkludert JPMorgan, Wells Fargo, Citigroupog Bank of America alle rapporterte kvartalsresultater fredag.
Disse firmaene sendte til sammen en klar melding til investorene - vi forbereder oss på en nedtur.
Som gruppe setter disse bankene til side mer enn 4 milliarder dollar i avsetninger for tap på utlån, eller penger de forventer ikke vil bli betalt tilbake av låntakere.
JPMorgan (JPM) satt til side 1.85 milliarder dollar i avsetninger for kredittap, og sa at disse reservene ble bygget ettersom firmaets utsikter "nå gjenspeiler en mild resesjon i det sentrale tilfellet."
Bank of America (BAC), på sin side, satt av 1.1 milliarder dollar til kredittap i fjerde kvartal, Wells Fargo (WFC) 936 millioner dollar, og Citigroup (C) ytterligere 640 millioner dollar.
Til å begynne med så investorer på disse reservebyggingene som et negativt tegn for bankene og økonomien mer generelt. Futures var lavere tidlig fredag, det samme var aksjene i hver bank.
Da den avsluttende klokken ringte på fredag, var imidlertid aksjene i hvert selskap høyere sammen med det bredere markedet.
En reaksjon fra investorer som er forenlig med tidlig handel i 2023.
Og kanskje indikerer et mer konstruktivt bakteppe i månedene som kommer.
I et notat til kunder tidligere denne uken, observerte Fundstrats Tom Lee at markedshistorien sier at S&P 500-oppgangen i de første dagene av året - en periode som avsluttet sist tirsdag - er en utvetydig positiv.
siterer "De første fem dagene”-regel, bemerker Lee at i syv tidligere tilfeller der S&P 500 steg 1.4 % eller mer i løpet av årets fem første handelsdager etter et tapende år, registrerte indeksen årlige gevinster hver gang - med en gjennomsnittlig gevinst på 26 %.
"Med andre ord, "grunnlaget" for 2023 er at S&P 500 kan få >25 %, skrev Lee. "Og dette er helt i strid med konsensus som ser at [S&P 500] faller til 3,000 i første halvår av 2023, før den gjenoppretter seg til å være flat. Kort sagt, 2023 bør se langt sterkere avkastning enn mange forventer.»
Nå bør et oppsving i aksjemarkedet etter at tradere gjennomlevde det mest utfordrende miljøet på en generasjon bare komme som en mild overraskelse. Aksjemarkedet er kanskje ikke slemt å gå tilbake, men aksjer har en tendens til å gå opp over tid.
Dessuten har investorer en tendens til ikke å reagere på det som skjer, men heller på det de tror vil skje.
Bruk denne logikken på tilfellet med bankaksjer på fredag, og markedshandlingen antyder at investorer fryktet enda verre nyheter. Hvis noen investorer tror dette er en "dårlige nyheter er dårlige nyheter” slags marked, så ser det ut til at det motsatte er sant også – gode nyheter var gode nyheter på fredag.
Og hvis vi ser bort fra finansielle giganter og mot mer spekulative deler av markedet, finner vi at risikoenergi definitivt siver under overflaten.
Hestiske møter inn engangs meme-aksjer som Bed Bath & Beyond (BBBY) og Carvana (CVNA) denne uken - og i mindre grad navn som Coinbase (MYNT) og Cathie Woods flaggskip ARK Innovation ETF (ARKK) — foreslår at noen investorer har gått inn i 2023 med en "nytt år, ny du"-tankegang etter et tøft 2022.
Og uansett om du ser på deg selv som en markedshistoriker eller ikke, kan alle som til og med er overfladisk oppmerksomme på daglig prishandling tidlig i 2023 se at ting ser ganske annerledes ut enn hvordan vi endte i fjor.
Nå, gni i å merke aksjer går opp over tid er at impulsen bak disse jevne gevinstene er stadig økende bedriftsoverskudd. Og mange på Wall Street tror fortsatt ikke investorene er konservative nok i å modellere et fall i overskudd i år.
Men hvis aksjekursene forteller oss hva investorene tror om fremtiden, så forteller bedriftens overskudd oss hva vi vet om fortiden.
I fjerde kvartal 2021, for eksempel JPMorgan, Bank of America og Citigroup utgitt reserver som var satt av for kredittap midt i en blomstrende økonomi og sunne forbrukerbalanser. I året som fulgte steg inflasjonen til 40-års høyder, og en forestående resesjon ble konsensussynet på Wall Street og Main Street.
Mot denne nyere historien fungerer fredagens markedsreaksjon som en påminnelse for investorer som allerede er forberedt på disse dårlige nyhetene fra bankene. Det var det alt oppstyret handlet om i fjor.
Og hva all optimismen handler om så langt i år.
Klikk her for siste aksjemarkedsnyheter og dybdeanalyse, inkludert hendelser som flytter aksjer
Les de siste økonomiske og forretningsnyhetene fra Yahoo Finance
Last ned Yahoo Finance-appen for eple or Android
Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, Linkedinog YouTube
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/big-banks-earnings-recession-investors-stocks-111246226.html