Berkshire Hathaways markedsverdi klatrer. Den kan snart overkjøre Tesla.

Tekststørrelse

Tesla

er den femte mest verdifulle aksjen i

S&P 500.
Men Warren Buffett kommer for det stedet ettersom investorer endelig gir den kalde skulderen til vekstaksjer og gir mer kjærlighet til verdiaksjer.

I S&P sitter Tesla (ticker: TSLA) bak

eple

(AAPL),

Microsoft

(MSFT), forelder fra Google

Alphabet

(GOOGL) og

Amazon.com

(AMZN). Markedsverdien til disse fire varierer fra rundt 1.5 billioner til 2.7 billioner dollar hver.

På sjetteplass sitter

Berkshire Hathaway

(BRK/B) med en markedsverdi på rundt 720 milliarder dollar. Teslas markedsverdi ligger på rundt 866 milliarder dollar.

Spredningen er under 150 milliarder dollar, eller omtrent én

Raytheon Technologies

(RTX).

Det er fortsatt et stort tall, men ved starten av 2022 var Tesla-aksjen verdt mer enn 1 billion dollar og Berkshires markedsverdi var mindre enn 700 milliarder dollar. I løpet av de første to pluss-månedene av 2022 er Tesla-aksjen dypt i minus, ned rundt 20 % hittil i år, mens Berkshire-aksjen har steget med rundt 9 %.

Tesla-Berkshire-ytelsesspredningen er en metafor for hva som skjer i det bredere markedet. Inflasjon, stigende renter og Russland-Ukraina-konflikten har svekket en del investorentusiasme for rikt verdsatte aksjer med høy vekst. De

Russell 1000 vekstindeks
er ned om lag 15 % hittil i år. De

Russell 1000 verdiindeks
er ned ca 4 %.

Tesla kvalifiserer som en rikt verdsatt aksje med høy vekst. Aksjer handles for omtrent 61 ganger estimert 2023-inntekt. S&P 500 handles for nesten 18 ganger estimert 2023-inntekt. Berkshire-aksjen er litt dyrere enn S&P 500, og handles for omtrent 22 ganger estimert 2023-inntjening, men Berkshire-sjef Buffett er synonymt med verdiinvesteringer og har en sterk oversikt over kapitalallokering.

Den nylige overavkastningen til verdiaksjer i forhold til vekst er en velkommen frist for verdiinvestorer. I løpet av det siste tiåret, inn i 2022, vokste verdiaksjene med omtrent 10 % i året i gjennomsnitt. Vekstaksjer vokste på den andre med omtrent 18 % i året i gjennomsnitt.

Banen inflasjonen tar i 2022, samt utviklingen i Ukraina, bør langt på vei avgjøre om verdiens meravkastning vil vedvare. Fallende inflasjon bør presse investorene tilbake til vekstaksjer. Med høyere inflasjon bør investorer fortsette å foretrekke lavere PE-forhold og virksomheter med sterke kontantstrømmer på kort sikt.

Disse faktorene, og selvfølgelig resultatene til begge selskapene, vil avgjøre om Buffett kan fange og passere Musk.

Skriv til Al Root kl [e-postbeskyttet]