Det er spekulasjoner om at Berkshire Hathaway (Ticker BRK/A, BRK/B) kjøper flere Occidental Petroleum (OXY)-aksjer tirsdag, midt i en kraftig tilbakegang i energiaksjer som er slått av en stor nedgang i oljeprisen. Det hadde 163.4 millioner aksjer i Occidental på fredag.
Berkshire hadde ingen umiddelbar kommentar.
Occidental-aksjene er ned 4.9 % tirsdag til 57.51 dollar
Energy Select Sector SPDR
(XLE) er redusert med 5.7 % til $68.45. Handelsvolumet er igjen tungt tirsdag i Occidental-aksjen på rundt 27 millioner aksjer tidlig på ettermiddagen. XLE består av energiaksjene i S&P 500-indeksen.
Det er også mulig at Berkshire har løftet sin eierandel i
Chevron
(CVX) nylig gitt den kraftige tilbakegangen i aksjer i energigiganten. Berkshire økte sin eierandel i Chevron kraftig til 159 millioner aksjer, eller 8 % av selskapet, i første kvartal.
Chevron-aksjene, som er redusert med 3.8 % til 140.95 dollar tirsdag, er tilbake der de ble handlet i slutten av februar da Berkshire-sjef Warren Buffett var aktiv med å kjøpe en gruppe aksjer. Det er mulig at Berkshire kan nå en eierandel på 10 % i Chevron.
Berkshire tok opp nesten 10 millioner Occidental-aksjer fra onsdag til fredag i forrige uke og betalte mer enn $60 per aksje for en million aksjer på fredag, som markerer første gang Buffett har vært villig til å betale $60 for Occidental-aksjen, som nådde toppen i slutten av mai til $74.
Berkshire-kjøpet har støttet Occidental-aksjen, som har vært en av de beste aksjene i den svake XLE ETFen den siste uken og måneden ettersom oljeprisene har trukket seg tilbake på grunn av resesjonsfrykt. Oljeprisen (West Texas Intermediate crude) er ned $10 per fat tirsdag til $98 i et av årets skarpeste salg.
Gitt at Berkshire har over 10% av Occidental, vil det måtte rapportere alle kjøp tirsdag innen to virkedager, noe som betyr at en potensiell ny innlevering til Securities and Exchange Commission kan komme på torsdag.
Hvis Berkshire når en eierandel på 20 % i Occidental, vil det sannsynligvis ta i bruk den såkalte egenkapitalmetoden for regnskapsføring av eierandelen og reflektere en proporsjonal andel av Occidentals inntjening i resultatene.
Det ville bety en årlig økning på 2 milliarder dollar til Berkshires rapporterte fortjeneste med Occidental som forventes å tjene rundt 10 milliarder dollar etter skatt i år. Som med nesten alle andre aksjeinvesteringer, reflekterer Berkshire nå bare utbyttet det får fra Oxy i sine økonomiske resultater. Disse utbyttene mottatt av Berkshire er små på under 100 millioner dollar årlig. Occidental har et lavt utbytte på 52 cent årlig, noe som reflekterer fokuset på å betale ned gjeld.
"Det er en veldig sterk antagelse i regnskapslitteraturen som indikerer at når en investor eier 20 % eller mer av stemmeberettigede aksjer til en "investert" er investoren i stand til å utøve betydelig innflytelse over sakene til det investerte foretaket. Dette krever i sin tur bruk av egenkapitalmetoden for regnskapsføring i forbindelse med hvilken investor inkluderer i resultatregnskapet sin 'egenkapital i nettoinntekten' (dvs. dens forholdsmessige andel av nettoinntekten) til det investerte foretaket," sier New York regnskapsekspert Robert Willens i en e-post til Barron's.
Berkshire står allerede for sin 26% eierandel i
Kraft Heinz
(KHC) med egenkapitalregnskapsbehandling.
Berkshire fikk en eierandel på 20 %
American Express
i andre kvartal, men vil sannsynligvis unngå egenkapitalregnskap for den interessen siden Berkshire gjentatte ganger har understreket at eierandelen i kortselskapet er passiv.
Forutsatt at Berkshire får en eierandel på 20 % i Occidental, noe som kan skje snart, er nøkkelspørsmål om det beveger seg over det nivået eller potensielt byr på hele selskapet.
Berkshire må kanskje betale 75 eller 80 dollar per aksje for resten av Occidental, eller rundt 60 milliarder dollar. Det er gjennomførbart gitt Berkshires kontantbeholdning på over 100 milliarder dollar den 31. mars. Berkshire eier også 10 milliarder dollar i Occidental preferanseaksjer og garanterer å kjøpe 83.9 millioner vanlige aksjer til en utøvelsespris på 59.62 dollar.
Berkshires eierandel i Occidental vil sannsynligvis stige fordi oljeselskapet har indikert at det vil kjøpe tilbake 3 milliarder dollar i aksjer i andre kvartal.
Skriv til Andrew Bary på [e-postbeskyttet]