En av fordelene med denne tilnærmingen har vært at den minimerte skatter siden Berkshire Hathaway (BRK/A, BRK/B) bare betalte skatt når den solgte aksjeposter med gevinst. Berkshire satt på rundt 245 milliarder dollar i urealiserte gevinster i aksjeporteføljen på slutten av fjoråret, med nesten hele denne summen i Apple, Coke, American Express og
Bank of America
(BAC), ifølge Buffetts årlige aksjonærbrev.
Berkshire viser en utsatt skatteforpliktelse på balansen knyttet til disse gevinstene, men under gamle regnskapsregler vil disse skattene kanskje aldri bli betalt eller betalt om mange år.
Berkshire kan imidlertid måtte begynne å betale skatt på årlige urealiserte gevinster i sin aksjeportefølje på 327 milliarder dollar fra og med 2023, basert på den nye minimumsskatten på 15 % som ble inkludert i den nye inflasjonsreduksjonsloven som nylig ble signert av president Joe Biden. Skatten gjelder selskaper med over 1 milliard dollar i årlig inntekt.
Gitt størrelsen på Berkshires portefølje, kan de årlige gevinstene være store i et oksemarked. Berkshire, for eksempel, hadde 58.6 milliarder dollar i urealiserte investeringsgevinster i 2021 i sin aksjeportefølje takket være markedsoppgangen i fjor. Det ble ikke betalt skatt på disse papirfortjenestene.
Det vil sannsynligvis endre seg når den alternative selskapsminimumsskatten trer i kraft i 2023. Robert Willens, en skatteekspert i New York, sier at hvis Berkshire hadde 50 milliarder dollar ett år i urealiserte gevinster, ville det sannsynligvis ha en skatteregning på 7.5 milliarder dollar.
«For vanlige skatteformål tas gevinster kun i betraktning når de «realiseres», dvs. når verdipapiret selges eller «på annen måte avhendes». Når et selskap registrerer en gevinst for bokformål, men ikke for skatteformål, opprettes en utsatt skatteforpliktelse. Nå, med minimumsskatten på bok, vil den utsatte skatteplikten bli en faktisk eller nåværende skatteforpliktelse», skrev Willens i en e-post til Barrons.
Men de nye reglene er komplekse, og regnestykket er kanskje ikke alltid så enkelt. Det kan være år da Berkshire ikke ville skylde skatt på urealiserte gevinster på grunn av størrelsen på den vanlige skatteregningen.
I en analyse publisert i Tax Notes International i november 2021 estimerte Martin Sullivan, en skatteekspert og sjeføkonom ved Tax Notes, at Berkshire ville ha skyldt en av de største skattebeløpene blant megacap-selskaper basert på en minimumsskatt på 15 % for perioden fra 2018 til og med 2020. Dens årlige skatteregning ville ha økt med et gjennomsnitt på 3.2 milliarder dollar i løpet av perioden.
Berkshire-tjenestemenn returnerte ikke anrop eller e-post for å få kommentarer.
I løpet av de siste årene har Berkshire reflektert endringer i verdien av aksjeporteføljen i sine økonomiske resultater, inkludert beregningen av nettoinntekt, basert på regler pålagt av generelt aksepterte regnskapsstandarder (GAAP).
Dette har resultert i store svingninger i Berkshires rapporterte inntjening og vekket irritasjon hos administrerende direktør Buffett som ber investorer fokusere på selskapets kjernedriftsresultater og justere gevinster og tap på papirinvesteringer.
De rapporterte inntektene knyttet til gevinster i papiraksjer resulterte ikke i en gjeldende skatteregning, men det er tilsynelatende i ferd med å endre seg i 2023.
Skriv til Andrew Bary på [e-postbeskyttet]