Bed Bath & Beyond kan være på vei mot en "meme-klem"

Til tross for selskapets problemer, Bed Bath & Beyonds aksje endte tirsdagens økt med 19.4 % og fortsatte med å nyte sin største prosentandel vinne noensinne på onsdag. Aksjen er opp 12.5 % torsdag, mer enn S&P 500-tallet
SPX,
+ 0.34%
gevinst på 0.02 %.

Relatert: Andre virksomheter vil føle virkningen av Bed Bath & Beyond-butikkstenginger, sier konkursekspert

"Vi har ikke sett en [Bed Bath & Beyond] short squeeze i 2023 før dagens over +50% kursbevegelse, men hvis aksjen fortsetter å rally, kan vi se noen kortsiktige shortselgere forlate sine posisjoner og begynne å punge ut. (realisere) fortjenesten de tjente i 2022," skrev Dusaniwsky, S3 Partners administrerende direktør for prediktiv analyse, i et notat som ble utgitt onsdag. "Selvfølgelig er den avgjørende forskjellen mellom [Bed Bath & Beyond] og andre overfylte shorts at det er en klar trussel om konkurs, noe som kan oppmuntre shortsene til å holde på posisjonene sine, pådra seg noen midlertidige tap og vente ut dette oppmøtet i påvente. av en aksjekurs på USD 0.00 i konkurs."

I notatet sa Dusaniwsky at Bed Bath & Beyonds korte rente er 82.7 millioner dollar, eller 39.93 millioner aksjer som er shortet, og står for en 52.07% kortrenteflyt. Bed Bath & Beyond har den nest største kortrenteandelen for aksjer med over 10 millioner dollar i shortrente i USA, nest etter Silvergate Capital Corp.
JA,
+ 12.89%,
ifølge S3 Partners sin forskning.

Shorts har vært aktive i Bed Bath & Beyond, med 25.1 millioner nye short-salg siden den nådde sin topp i begynnelsen av 2022 på $27.23 den 29. mars, ifølge S3 Partners. Dette er en økning på 169 % i det totale antallet aksjer som ble shortet ettersom selskapets aksjekurs krasjet 91 %. I løpet av de siste 30 dagene har S3 Partners sett 3.8 millioner aksjer med nye shortsalg, en økning på 10.4 % i det totale antallet aksjer som ble shortet, da aksjekursen falt 33 %.

Les også: Hva er det neste for den urolige forhandleren ettersom konkursspøkelse ruver over Bed Bath & Beyond?

"[Bed Bath & Beyond] har blitt mindre institusjonell og mer detaljhandel på langsiden med stor institusjonell aktivitet på kortsiden," skrev Dusaniwsky, og la merke til at det store flertallet av shortsalg gjøres av institusjoner. "Denne blandingen gir en volatil aksje siden fundamentale faktorer ikke er den primære driveren for kursbevegelser - aksjen blir mye mer et momentum og et teknisk navn - overdimensjonerte og plutselige kurssvingninger vil ikke være utenom det vanlige."

Analytikere ser spekteret av kapittel 11 truer stort over forhandleren. Forrige ukes kunngjøring om at den en gang meme-aksje-elskeren kanskje må erklære seg konkurs, sendte Bed Bath & Beyonds aksje ned mot et lavpunkt i 30 år og fulgte noen turbulente år preget av strategiske feiltrinn, cash burn, utfordrende underliggende forretningstrender og virkningen av COVID-19-pandemien.

Les nå: Bed Bath & Beyond konkursadvarsel markerer siste kapittel i urolige forhandleres nedadgående spiral

Hvis trusselen om konkurs blir mer sikker, blir en Bed Bath & Beyond-kortklem mindre og mindre sannsynlig, med minimal kortdekning ettersom shortselgere venter på en aksjekurs på $0.00, ifølge Dusaniwsky. Men hvis konkurs ikke er i fremtiden, vil selskapets økende aksjekurs tvinge en massiv short squeeze og shortselgere vil skynde seg til dørene og kjøpe for å dekke for å beholde noe av markedsfortjenesten de tjente i 2022, han la til.

Dusaniwsky karakteriserte situasjonen for Bed Bath & Beyonds aksjer som "veldig binær" i et telefonintervju med MarketWatch. "Enten har du en meme-squeeze der detaljinvestorene presser aksjen opp, [og] klemmen vil tvinge short-kjøpsdekslene til å presse aksjen opp enda mer," sa han. "Eller aksjen går konkurs, eller det er et lavpriset overtakelsestilbud."

Av ni analytikere undersøkt av FactSet, har tre en hold-rating og seks har en undervekts- eller salgsrating for Bed Bath & Beyond.