Aksjetilbudet "er en av de mest uvanlige finansieringssituasjonene vi har vært vitne til i over 20 år med å følge forbruker- og detaljhandelsselskaper," skrev han i et notat som ble utgitt torsdag. "I utgangspunktet tror vi at BBBY-salg og marginer fortsetter å slite kraftig."
Etter den avsluttende klokken tirsdag sa Bed Bath & Beyond at de hadde avsluttet salget av konvertible preferanseaksjer samt warranter for å kjøpe ordinære aksjer og konvertible preferanseaksjer. En gang meme-kjæresten samlet inn rundt 225 millioner dollar i salget, som forventet, og forventer å motta ytterligere 800 millioner dollar i fremtidige avdrag, forutsatt at visse betingelser er oppfylt.
Bed Bath & Beyond kunngjorde aksjetilbudet på et tidspunkt da selskapet så ut til å vippe på randen av konkurs. Men KeyBanc Capital Markets' Thomas mener at konkursen fortsatt truer i horisonten for forhandleren. "Selv om tilbudet har avverget det som etter sigende var en forestående konkurs (som innbringer 225 millioner dollar), tror vi at BBBYs fundamentale verdier og forbrenningshastighet (på 400 millioner dollar i det siste kvartalet) fortsatt får en konkurs til å virke som det mest sannsynlige resultatet til slutt," han skrev. "I mellomtiden kan BBBY være i stand til å skaffe ytterligere kapital gjennom konvertibler som var en del av dette tilbudet (opptil $800 millioner mer), dersom nye investorer fortsetter å kjøpe aksjer."
Se nå: Bed Bath & Beyond gjør "siste gisp" for å overleve før begjæring om konkurs, sier analytiker, og advarer om at egenkapitalen til slutt vil bli utslettet
Thomas sier imidlertid at emisjonen er svært utvannende, og potensielt legger multipler til de utestående aksjene, og sier at tilbudet bør veie på prisen per aksje av Bed Bath & Beyond. "Selv om regnestykket for nylig utstedte aksjer er ganske forvirrende, ser det ut til å doble det nåværende aksjeantallet med potensialet til å legge til flere multipler til tidligere aksjer utestående nivåer," la han til.
KeyBanc Capital Markets har en undervektsrating og 10 cents kursmål for Bed Bath & Beyond.
Denne uken sa Wedbush-analytiker Seth Basham at Bed Bath & Beyonds aksjetilbud kan være en livline for selskapet - men det kan skape problemer for selskapets aksjonærer.
"I motsetning til oddsen sikret [Bed Bath & Beyond] finansiering for så mye som $1.125 [milliarder] i tilleggskapital, noe som reduserer den kortsiktige risikoen for at det går konkurs og kjøper det mer tid til å utføre sin snuoperasjon," sa han i et notat som ble offentliggjort onsdag. "Men denne livlinen kommer til en utrolig kostnad for eksisterende aksjonærer som kan se over 80% utvanning fra konvertible preferanseaksjer og warranter hvis de blir fullstendig utført."
Relatert: Bed Bath & Beyond leder meme-stock stupet når AMC og GameStop også faller
Analytikeren fortsatte: «Ettersom vi ser en lav sannsynlighet for at selskapet oppnår sin snuplan for 2023, tilskriver vi liten eller ingen verdi til selskapets egenkapital på en sannsynlighetsvektet basis. Unnlatelse av å sikre de ekstra $800 [mill.] og/eller en mislykket omstilling i 2023 kan sette selskapet tilbake på konkursens dørstokk.»
Wedbush opprettholdt sin underprestasjonsrating for Bed Bath & Beyond, men økte litt kursmålet til 25 cent fra null.
Bed Bath & Beyonds kunngjøring forrige måned om at det kan være nødvendig å erklære seg konkurs, sendte selskapets aksjer ned mot et lavpunkt på 30 år og fulgte noen turbulente år preget av strategiske feiltrinn, cash burn, utfordrende underliggende forretningstrender og virkningen av COVID-19-pandemien. Bed Bath & Beyond avslørte også nylig at det var misligholdt på lån som ble innkalt.
Bed Bath & Beyond kunngjorde stengning av nesten 130 butikker 10. januar da de forsøker å løse sine økonomiske problemer. Tirsdag kunngjorde selskapet "et endelig driftsmål" på 360 butikker over hele USA, i tillegg til omtrent 120 Buybuy Baby-butikker. I en innlevering til Securities and Exchange Commission sa selskapet at den digitale kanalen også forventes å stå for en høyere andel av salget.
Se nå: Bed Bath & Beyonds gjeldsproblemer setter nesten 6 milliarder dollar i eiendomsobligasjoner i fokus
Per 22. november 2022 hadde selskapet totalt 949 butikker, inkludert 762 Bed Bath & Beyond-butikker i alle 50 delstater, District of Columbia, Puerto Rico og Canada; 137 Kjøpkjøp Babybutikker; og 50 butikker under navnene Harmon, Harmon Face Values eller Face Values.
Selskapets aksjer har opplevd volatilitet den siste tiden. Bed Bath & Beyonds aksje steg 92 % mandag i et trekk som feide opp andre meme-aksjer AMC Entertainment Holdings Inc.
CMA,
-10.91%
og GameStop Corp.
GME,
-1.69%,
før du trekker deg tilbake. Hjemmevareforhandlerens aksjer er ned 83.9 % de siste 12 månedene, sammenlignet med S&P 500-indeksen
SPX,
-0.24%
nedgang på 8.6 %.
Av 11 analytikere undersøkt av FactSet, har to en hold-rating, og ni har en undervekts- eller salgsrating for Bed Bath & Beyond.
Ytterligere rapportering av Ciara Linnane.
Bed Bath & Beyond equity tilbyr "en av de mest uvanlige finansieringssituasjonene vi har vært vitne til," sier analytiker
Bed Bath & Beyond Inc.'s
-8.13%
BBBY,
uvanlige aksjetilbud kan ha avverget konkurs foreløpig, men store utfordringer gjenstår for den urolige forhandleren, ifølge KeyBanc Capital Markets-analytiker Bradley Thomas.
Aksjetilbudet "er en av de mest uvanlige finansieringssituasjonene vi har vært vitne til i over 20 år med å følge forbruker- og detaljhandelsselskaper," skrev han i et notat som ble utgitt torsdag. "I utgangspunktet tror vi at BBBY-salg og marginer fortsetter å slite kraftig."
Etter den avsluttende klokken tirsdag sa Bed Bath & Beyond at de hadde avsluttet salget av konvertible preferanseaksjer samt warranter for å kjøpe ordinære aksjer og konvertible preferanseaksjer. En gang meme-kjæresten samlet inn rundt 225 millioner dollar i salget, som forventet, og forventer å motta ytterligere 800 millioner dollar i fremtidige avdrag, forutsatt at visse betingelser er oppfylt.
Bed Bath & Beyond kunngjorde aksjetilbudet på et tidspunkt da selskapet så ut til å vippe på randen av konkurs. Men KeyBanc Capital Markets' Thomas mener at konkursen fortsatt truer i horisonten for forhandleren. "Selv om tilbudet har avverget det som etter sigende var en forestående konkurs (som innbringer 225 millioner dollar), tror vi at BBBYs fundamentale verdier og forbrenningshastighet (på 400 millioner dollar i det siste kvartalet) fortsatt får en konkurs til å virke som det mest sannsynlige resultatet til slutt," han skrev. "I mellomtiden kan BBBY være i stand til å skaffe ytterligere kapital gjennom konvertibler som var en del av dette tilbudet (opptil $800 millioner mer), dersom nye investorer fortsetter å kjøpe aksjer."
Se nå: Bed Bath & Beyond gjør "siste gisp" for å overleve før begjæring om konkurs, sier analytiker, og advarer om at egenkapitalen til slutt vil bli utslettet
Thomas sier imidlertid at emisjonen er svært utvannende, og potensielt legger multipler til de utestående aksjene, og sier at tilbudet bør veie på prisen per aksje av Bed Bath & Beyond. "Selv om regnestykket for nylig utstedte aksjer er ganske forvirrende, ser det ut til å doble det nåværende aksjeantallet med potensialet til å legge til flere multipler til tidligere aksjer utestående nivåer," la han til.
KeyBanc Capital Markets har en undervektsrating og 10 cents kursmål for Bed Bath & Beyond.
Denne uken sa Wedbush-analytiker Seth Basham at Bed Bath & Beyonds aksjetilbud kan være en livline for selskapet - men det kan skape problemer for selskapets aksjonærer.
"I motsetning til oddsen sikret [Bed Bath & Beyond] finansiering for så mye som $1.125 [milliarder] i tilleggskapital, noe som reduserer den kortsiktige risikoen for at det går konkurs og kjøper det mer tid til å utføre sin snuoperasjon," sa han i et notat som ble offentliggjort onsdag. "Men denne livlinen kommer til en utrolig kostnad for eksisterende aksjonærer som kan se over 80% utvanning fra konvertible preferanseaksjer og warranter hvis de blir fullstendig utført."
Relatert: Bed Bath & Beyond leder meme-stock stupet når AMC og GameStop også faller
Analytikeren fortsatte: «Ettersom vi ser en lav sannsynlighet for at selskapet oppnår sin snuplan for 2023, tilskriver vi liten eller ingen verdi til selskapets egenkapital på en sannsynlighetsvektet basis. Unnlatelse av å sikre de ekstra $800 [mill.] og/eller en mislykket omstilling i 2023 kan sette selskapet tilbake på konkursens dørstokk.»
Wedbush opprettholdt sin underprestasjonsrating for Bed Bath & Beyond, men økte litt kursmålet til 25 cent fra null.
Bed Bath & Beyonds kunngjøring forrige måned om at det kan være nødvendig å erklære seg konkurs, sendte selskapets aksjer ned mot et lavpunkt på 30 år og fulgte noen turbulente år preget av strategiske feiltrinn, cash burn, utfordrende underliggende forretningstrender og virkningen av COVID-19-pandemien. Bed Bath & Beyond avslørte også nylig at det var misligholdt på lån som ble innkalt.
Bed Bath & Beyond kunngjorde stengning av nesten 130 butikker 10. januar da de forsøker å løse sine økonomiske problemer. Tirsdag kunngjorde selskapet "et endelig driftsmål" på 360 butikker over hele USA, i tillegg til omtrent 120 Buybuy Baby-butikker. I en innlevering til Securities and Exchange Commission sa selskapet at den digitale kanalen også forventes å stå for en høyere andel av salget.
Se nå: Bed Bath & Beyonds gjeldsproblemer setter nesten 6 milliarder dollar i eiendomsobligasjoner i fokus
Per 22. november 2022 hadde selskapet totalt 949 butikker, inkludert 762 Bed Bath & Beyond-butikker i alle 50 delstater, District of Columbia, Puerto Rico og Canada; 137 Kjøpkjøp Babybutikker; og 50 butikker under navnene Harmon, Harmon Face Values eller Face Values.
Selskapets aksjer har opplevd volatilitet den siste tiden. Bed Bath & Beyonds aksje steg 92 % mandag i et trekk som feide opp andre meme-aksjer AMC Entertainment Holdings Inc.
-10.91%
-1.69% ,
-0.24%
CMA,
og GameStop Corp.
GME,
før du trekker deg tilbake. Hjemmevareforhandlerens aksjer er ned 83.9 % de siste 12 månedene, sammenlignet med S&P 500-indeksen
SPX,
nedgang på 8.6 %.
Av 11 analytikere undersøkt av FactSet, har to en hold-rating, og ni har en undervekts- eller salgsrating for Bed Bath & Beyond.
Ytterligere rapportering av Ciara Linnane.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/bed-bath-beyond-equity-offering-one-of-the-most-unusual-financing-situations-we-have-witnessed-analyst-says-c0339fde? siteid=yhoof2&yptr=yahoo