Bear Market-rally setter scenen for korreksjon: Morgan Stanley advarer

Et stort Wall Street-firma er på korrigeringsvakt.

Til tross for den siste tilbakevisningen i markedet, forbereder Morgan Stanleys Mike Wilson seg for en S & P 500 nedgang på minst 13 % mellom nå og september.

Wilson siterte teknisk motvind på CNBCs "Rask penger" på mandag.

"Det har alle kjennetegnene til det jeg vil kalle et bjørnemarkedsrally," sa selskapets amerikanske aksjestrateg og investeringssjef. "Ting ble oversolgt."

Han trekker også frem de teknologitunge Nasdaq, som steg nesten 2 % på mandag. Den har økt med mer enn 13 % de siste tre ukene.

"Nasdaq har møtt motstand igjen her... kaster tilbake til 200-dagers glidende gjennomsnitt," la Wilson til. "Det er et godt tidspunkt å holde seg defensiv fordi vi er sent ute."

Han har vært bekymret over inflasjonsstigningen og Federal Reserves innstrammingspolitikk øker resesjonsrisikoen. Det kan skape et miljø, ifølge Wilson, der aksjer presterer dårligere enn obligasjoner.

«Vi tror ikke det er en lavkonjunktur i år. Men kanskje neste år kan det bli en, sa Wilson. "Så, markedene kommer til å handle defensivt."

Wilson, markedets største bjørn, mener at S&P 500 til slutt vil ende året på 4,400 – et fall på omtrent 9 % fra indeksens rekordhøye hit 4. januar.

"Vi dobler ned på defensivene," skrev Wilson i sin mandagsforskningsnotat. "Vekst er i ferd med å bli den primære bekymringen for aksjeinvestorer i stedet for høyere priser."

Wilsons markedslekebok inkluderer verktøy, forbruker stifter og helsehjelp å overgå.

På «Fast Money» sist vinter, utpekte han også fordelene ved aksjevalg med defensive kvaliteter og et utbrudd under 4,000.

"Jeg trenger noe under 4,000 for å bli virkelig konstruktiv," sa Wilson 24. januar. "Jeg tror det vil skje."

Nå er han åpen for å tone ned bearishness hvis Fed ikke hever renten like raskt eller så hardt.

"Det er sannsynligvis utenfor bordet gitt inflasjonen som er der ute," bemerket Wilson. "Men det ville være en ekte eliksir som ville tillate markedene å trolig gå litt lenger."

Han viser også bedre enn forventet inntekt som et potensielt oppside-jokertegn. Inntjeningssesongen for første kvartal begynner en uke fra onsdager.

«Hvis vi skal ta feil, kommer det til å være på inntjening. Det kommer ikke til å være fordi de økonomiske forholdene løsner igjen, sa Wilson. "Det kommer til å være fordi inntektene ikke skuffer som vi forventer mens vi går gjennom året."

Ansvarsfraskrivelse