Første halvdel av 2022 var mye rødt for aksjer. S&P 500 (^ GSPC) registrerte sin dårligste ytelse siden 1970 og offisielt gled inn bjørnemarkedsområde i juni 2022.
Men Evercore ISIs Rich Ross ser grønt i markedet for resten av året.
«For første gang på lenge begynner de ovenfra-og-ned-kreftene, som har vært driverne, motvinden for aksjer – driveren av bjørnemarkedet – å avta, og det er tydelig at aksjene lever av det som kommer fra en kraftig juli, sa Ross til Yahoo Finance Live.
Ross nevnte økninger i avkastning, råolje og inflasjon som viktige drivere for bjørnemarkedet. Siden juli 2020 har den 10-årige statsavkastningen (^ TNX) gikk fra 55 basispunkter til topp på 3.43 % i juni 2022. Råolje (CL = F)-prisene nådde nord for 120 dollar per fat i år, det høyeste nivået siden mars 2012.
Den siste måneden har disse indikatorene gått ned. USAs råolje falt under $90 per fat på torsdag, og 30-års fastrentelån (FRM) falt under 5 %. I juli 2022 ble S&P 500 (^ GSPC) steg 9.2 %, og markerte den beste måneden for indeksen siden november 2020.
Ross bemerket også en sammenheng mellom lavere oljepriser og høyere aksjepriser.
"I den nåværende konteksten er lavere avkastning bra for forbrukeren og aksjemarkedet, i stor grad drevet av teknologivekst og forbrukeraksjer på indeksnivå," sa Ross.
Ross advarte imidlertid om at en økonomisk nedgang – som Evercore ISI ikke anslår – kan være et dårlig tegn for aksjer. "Det kan være et punkt i fremtiden når du får avtagende marginal avkastning fra svakhet i råolje," forklarte Ross.
Ross har et øye med forbrukernes skjønn, halvledere og programvare.
"Det er ingen sektor [som forbrukerdiskresjonærer] som kanskje er bedre posisjonert til å dra nytte av noe av svakheten vi ser fra den ovenfra-ned makroen på tvers av råolje, inflasjon og renter," bemerket Ross.
Forbrukere har klatret opp fra bunnen for et par måneder siden. The Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY) er opp 16 % fra juli 2022.
Ross brukte bjørnemarkedet på 1970-tallet for å illustrere hvorfor investorer burde være ute etter å kjøpe.
«La oss sammenligne og kontrastere med 70-tallet, et tiår som mange mennesker har sammenlignet dette med i kraft av inflasjon, råolje, geopolitikk, sivil uro som det var. På 70-tallet brakte det første bjørnemarkedet deg ned rundt 30 %, og i løpet av et år hadde du hentet inn 90 % av disse tapene,” forklarte Ross.
Ross ser $4,600 for S&P 500 (^ GSPC) og $15,000 100 for Nasdaq XNUMX (^NDX) som rimelige prismål for de kommende månedene.
«Jeg forteller deg at vi sannsynligvis er i et syklisk tyremarked nå som bjørnemarkedet som startet tilbake i januar, februar på indeksnivå, er over. Nedgangene er inne, og vi bør nå kjøpe dips, i stedet for å selge rips, som har vært tilfellet de siste seks månedene, sa Ross.
Yaseen Shah er skribent hos Yahoo Finance. Følg ham på Twitter @yaseennshah22
Følg Yahoo Finance på Twitter, Instagram, YouTube, Facebook , Flipboardog Linkedin
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/sp-nasdaq-inflation-crude-oil-interest-rates-mortgage-bear-market-consumer-discretionaries-market-stocks-190030093.html