Mange investorer vet at Warren Buffett sier å være grådig når andre er redde. Vel, akkurat nå er det mye frykt i banksektoren, spesielt når det gjelder regionale banker. Det kan imidlertid være vanskelig å følge rådet i sanntid når du er bekymret for at en aksje går i null som Silicon Valley Bank eller Signature Bank. Her er hvor ETFer som SPDR S&P Regional Banking ETF (NYSEARCA:KRE) Komme til nytte.
Appellen for å bruke en ETF i en storm
Investorer kan bruke ETF-er som SPDR Regional Bank ETF for å få eksponering mot en potensiell tilbakegang i den regionale banksektoren. Fordelen er at investorer ikke vil utsette seg for enkeltaksjerisikoen til en aksje som Silicon Valley Bank fordi ETF-er er diversifisert.
KRE er utrolig diversifisert, med 143 eierandeler. Videre utgjør de 10 beste beholdningene bare 20.3 % av eiendelene, noe som gir investorer rikelig med beskyttelse mot risikoen for at en enkelt bank går under. KREs toppbeholdning, East West Bancorp, utgjør bare snaue 2.14 % av eiendelene. Nedenfor er en titt på KREs topp 10 beholdninger ved å bruke TipRanks beholdningsverktøy.
Mange av disse toppbeholdningene ser også attraktive ut ved å bruke TipRanks sitt proprietære Smart Score-system. Toppbeholdningen East West Bancorp, så vel som andre toppbeholdninger PNC Financial og WinTrust Financial, har alle Smart Scores som klokker inn på en "Perfekt 10". Smart Score er TipRanks proprietære kvantitative aksjescoringssystem som evaluerer aksjer på åtte forskjellige markedsfaktorer. Poengsummen er datadrevet og involverer ingen menneskelig intervensjon.
I tillegg er det verdt å merke seg at ved slutten av forrige kvartal var Silicon Valley Bank KREs toppbeholdning, og noen av de andre bankene som ble mest fanget opp i den nylige trekkavdraget var også topp 10-beholdninger, som First Republic Bank og Zions Bancorporation. Mens SVB ble en null absolutt skadet KRE, viser det faktum at det bare var 1.9 % av fondet styrken til diversifisering, siden dette var en hit som KRE fortsatt kan komme tilbake fra i stedet for en fatal.
Sannsynligheten for flere regionale banksvikt virker mer fjern enn den gjorde for en uke siden. For det første bør det nye Bank Term Funding-programmet fra Federal Reserve hjelpe disse bankene å takle stormen. For det andre var Silicon Valley Bank neppe din typiske regionale bank. Det henvendte seg tungt til oppstart av teknologi og bioteknologi, så det er en ganske unik situasjon.
Langvarige, "risiko-på" eiendeler som tech startups blir skadet av stigende renter. De to andre bankene som nylig gikk under, Silvergate Capital og Signature Bank, var også uteliggere på grunn av deres engasjement i kryptovalutaindustrien.
Risiko/belønningsforholdet begynner å se attraktivt ut
Selv om det faktisk er risiko i regionale banker og utfordringer som bransjen må sortere gjennom, begynner verdsettelser å se attraktive ut etter det nylige sektoromfattende salget basert på en rekke beregninger.
For eksempel handler eierandeler som Zions Bancorporation, Key Corp og EastWest Bancorp nå til henholdsvis 5.5, 6.4 og 6.3 ganger inntjening, godt under gjennomsnittlig pris-til-inntekt-multipel for S&P 500, som for tiden er over 20. Til og med den tredje største beholdningen, PNC Financial, som er et regionalt bankselskap med en markedsverdi på 50 milliarder dollar, handles til bare 9.3 ganger inntjening. KRE selv har en attraktiv gjennomsnittlig pris-til-inntjening-multipel på bare 7.7 per 16. mars.
Videre handles mange av disse beholdningene til bokført verdi eller til og med litt under den, noe som betyr at aksjen handles for mindre enn selskapet ville vært verdt hvis eiendelene ble likvidert i dag, noe som gir investorene en betydelig sikkerhetsmargin. Tilsvarende handler KRE med en liten rabatt i forhold til bokført verdi, med et forhold mellom pris og bok på i underkant av 1.0x.
Å se på noen av utbytteavkastningene blant KREs beholdninger viser også at det er en viss verdi i denne sektoren - Key Corp gir for tiden 6.9 %, mens Zions gir 5.4 %, og PNC gir 4.9 %. Takket være disse høyavkastende aksjene tilbyr KRE ETF et solid utbytteavkastning på 3.4 %. I tillegg til dette solide utbytteavkastningen har KRE også en rimelig kostnadsandel på 0.35 %.
Analytikere forventer et betydelig oppsidepotensial fremover
Wall Street-analytikere ser også betydelig oppside fremover for KRE. Mens konsensusvurderingen på ETF er et hold (dvs. nøytral), innebærer det gjennomsnittlige KRE-aksjekursmålet på $64.73 et betydelig oppsidepotensial på 49 % i forhold til dagens kurser, noe som vil være en attraktiv avkastning for investorer.
TipRanks bruker proprietær teknologi for å kompilere analytikerprognoser og prismål for ETFer basert på en kombinasjon av de individuelle ytelsene til de underliggende eiendelene. Ved å bruke Analyst Forecast-verktøyet kan investorer se konsensuskursmålet og vurderingen for en ETF, samt de høyeste og laveste prismålene.
TipRanks beregner et vektet gjennomsnitt basert på kombinasjonen av alle ETF-enes beholdning. Den gjennomsnittlige prisprognosen for en ETF beregnes ved å multiplisere hver enkelt beholdnings kursmål med vektingen i ETFen og legge dem alle sammen.
Vær grådig og smart når andre er redde
KRE er nede på stygge 21 % hittil i år, og selv om det tegner et litt dystert bilde, har ETF vært en vinner over tid. For eksempel var KRE en stor vinner i 2021, og ga en avkastning på 39.3 % for året, noe som indikerer at investorer kan gi lukrativ avkastning med denne ETFen, men at den sannsynligvis er en å handle i motsetning til å kjøpe og holde for alltid.
Bunnlinjen
Som konklusjon har banksektoren raslet investorer, men det kan lønne seg å være grådig når andre er redde. Men bare det å være grådig kan ofte føre til kostbare feil – det er derfor investorer må være både smarte og grådige i et fryktsomt miljø. Å investere i nedslåtte regionale bankaksjer ser ut som en interessant mulighet med høy risiko og høy belønning akkurat nå, og å investere i en svært diversifisert ETF som KRE, i stedet for å ta enkeltaksjerisiko i denne volatile sektoren, ser ut som en smart måten å gjøre det på.
Forsiktighet er fortsatt berettiget, selvfølgelig, og investorer vil være best tjent med å gjøre KRE til en del av en velbalansert porteføljestrategi, men dette ser ut som et gunstig risiko/belønningsoppsett, etter mitt syn.
Avsløring
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/regional-banks-greedy-others-fearful-222100095.html