Bath & Body Works avverger aktivistinvestor til tross for et tøft år foran seg

Spesialforhandler Bath & Body WorksBBWI
har klart å avverge en potensiell fullmaktskamp ved å utnevne et ekstra styremedlem.

Selskapet flyttet denne uken til å utnevne advokat og finansdirektør Thomas Kuhn som styrets nye uavhengige medlem, med virkning fra 10. mars, i en beslutning som har sett at aktivistinvestor Third Point trekker seg fra et mulig oppgjør.

Vel, det er foreløpig i det minste.

Til tross for advarsler om et tøft år fremover, ser det ut til at Bath & Body Works har klart seg et forestående angrep fra minoritetsinteressenten, men kampen for å bevise at dens ledere er verdt de store pengene fortsetter.

Bath & Body Works sa at Kuhns utnevnelse kulminerte fra styrets "fortsatte engasjement" med hedgefondet Third Point, som nylig hadde anbefalt ham som et ekstra styremedlem.

Og utnevnelsen er en klar salve for Third Point og kommer litt over en uke etter at nyhetene kom om at det planla en proxy-kamp mot Bath & Body Works for å løse bekymringer angående tilsyn med lederkompensasjon, etterfølgelsesplanlegging, kapitalutgifter, investorkommunikasjon og langsiktig verdiskaping.

Third Point har en eierandel på rundt 6 % og hadde planlagt å nominere kandidater til styret, men administrerende direktør Daniel Loeb sa i en forsonende uttalelse: "Tom er en pålitelig strategisk rådgiver hvis praktiske økonomiske og styringsmessige innsikt vil være svært additiv til styret."

Third Point har også informert Bath & Body Works om at det ikke lenger har til hensikt å nominere styrekandidater på selskapets årlige aksjonærmøte i 2023.

Bath & Body Works slår prognoser

Midt i furore hadde Bath & Body Works forrige måned faktisk rapportert om salg og inntjening i fjerde kvartal som var bedre enn forventet, men advarte om svake prognoser.

Driver mer 1,800 butikker i USA og Canada og over 425 internasjonale franchisesteder, og planlegger i år å legge til 90 nye butikker utenfor kjøpesenteret og 25 ombygginger av White Barn-formatet, motvirket av rundt 50 stenginger av kjøpesentre på toppen av 48 kjøpesentre. lukket i fjor, mens åpnet 95 off-mall butikker.

Loebs tredje punkt hadde reagert på disse resultatene, og spesielt Loeb hadde kritisert den "oppsiktsvekkende", nær $18 millioner godtgjørelse som Sarah E. Nash mottok for å ha påtatt seg en ekstra rolle som midlertidig administrerende direktør i mai 2022, og erstattet Andrew Meslow som trakk seg for helsemessige årsaker og forlot også styret.

Nashs betaling kom på toppen av $700,000 XNUMX hun allerede mottok årlig for å fungere som styreleder.

I desember UnileverUL
exec. og skjønnhetssektorveteranen Gina Boswell erstattet henne som administrerende direktør, men Loeb sa at Nashs "eksorbitante" kompensasjon er "enda mer bemerkelsesverdig" sammenlignet med konkurrenten Ulta Beauty, som betalte sin administrerende direktør rundt 8.9 millioner dollar i 2022.

Loeb beskrev dette som et "rødt flagg" for investorer, men har blitt imponert over Boswell som han sa hadde "truffet bakken" og han berømmet henne for å fokusere på å "ta tak i visse problemer som ble ignorert av tidligere utøvende ledelse."

I en uttalelse bestred Bath & Body Works Third Points anklager og understreket at de var forpliktet til å fornye styresammensetningen.

L Merker splittes opp

Bath & Body Works, som ble skilt fra Victoria's Secret under L Brands-paraplyen i august 2021, rapporterte en nettoinntekt på 428.2 millioner dollar for kvartalet som ble avsluttet 29. januar, sammenlignet med 592.6 millioner dollar for samme periode året før. Nettoomsetningen falt 5 % til 2.9 milliarder dollar, og slo prognosene på 2.81 milliarder dollar.

Selskapet sa at det forventer nettoomsetning i første kvartal med lavt til middels enkeltsifrede. For hele året forventer den et flatt salg til en middels ensifret nedgang.

"Kundebasen vår reagerte godt på høytiden vår, delvis drevet av lojalitetsprogrammet vårt, som nå overstiger 33 millioner medlemmer," sa Boswell.

Bath & Body Works har lansert et forsøk på å redusere utgifter og forbedre driftseffektiviteten, med sikte på 200 millioner dollar årlige kostnadsbesparelser og sa at de allerede hadde fjernet rundt 130 roller, hovedsakelig i lederstillinger.