Bank Of Japan Bazookas Risk Assets

Nøkkelnyheter

Asiatiske aksjer lå an til en svak dag etter mandagens amerikanske børsfall. Den svake starten gikk fra dårlig til verre midt på formiddagen da slutten av Bank of Japans obligasjonskjøpsbonanza sendte risikoaktiva sørover, noe som påvirket vekstaksjer da investorer dumpet alt japanske investorer kunne ha. Tidspunktet for BOJs avgjørelse er forferdelig ettersom volumene ble tynne, raskt etter forrige fredag ​​ettersom mange institusjonelle ledere har stengt bøkene for året.

Hong Kongs internettaksjer hadde en tøff dag uten annen grunn enn en risikofri dag, med Hong Kongs mest omsatte Tencent -3.43 %, Alibaba HK -3.455 %, Meituan -1.85 % og Kuaishou -4.84 %. Fastlands-Kina var av, men ikke like mye som HK, da CNY steg litt i forhold til amerikanske dollar.

PBOC senket ikke lånerenten som forventet, selv om de injiserte en sunn mengde likviditet i systemet. Vestlige medier hamrer på den nye Covid-politikken, selv om det er liten eller ingen dekning av Central Economic Work Conference (CEWC), som i Kina fortsatt er forsidenyheter. De store lokale meglerfirmaene legger ut sin analyse av pro-forbruksutgivelsen. Australia sender et handelsteam til Kina mens president Xi snakket med Tysklands president Steinmeier i dag. Vår post-parti kongress politikk pivot på de tre store (USA-Kina politisk, Zero Covid og Real Estate) spiller ut selv om vi trenger å komme gjennom covid-bølgen. Shortselgere i Hong Kong forblir stille, noe som indikerer at gjenåpningsrallyet har flere ben. Jeg mistenker at investorer vil vende tilbake til ADR-området i Kina med PCAOB-nyhetene som fjerner risikoen for avnotering. Kina ser bra ut når vi går inn i 2023, selv om vi har global makroturbulens som må ut av oss.

Hang Seng og Hang Seng Tech falt -1.33% og -3.12% på volum -4.38% fra i går, som er 77% av 1-års gjennomsnittet. 83 aksjer gikk videre, mens 417 aksjer gikk ned. Hovedstyrets kortomsetning økte +3.2% fra i går, 66% av 1-års snittet, da 15% av omsetningen var kortomsetning. Verdi- og vekstfaktorer gikk ned, mens store selskaper overgikk small caps. Alle sektorer gikk ned, med eiendom -5.38 %, kommunikasjon -3.62 % og teknologi -2.85 %. De øverste undersektorene var forsikring, husholdningsprodukter og transport, mens programvare, eiendom og bil var blant de verste. Southbound Stock Connect var lett da fastlandsinvestorer solgte -266 millimeter av Hong Kong-aksjer, med Meituan et lite salg mens Tencent og Kuaishou solgte moderat.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board falt -1.07%, -1.2% og -0.36% på volum -15.4% fra i går, som er 2,061 aksjer avansert mens 2,503 aksjer falt. Verdifaktorer gikk bedre enn vekstfaktorer ettersom small caps gjorde det bedre enn large caps. Alle sektorer gikk ned, med stifter -3.21%, eiendom -2.65% og kommunikasjon -1.77%. Topp undersektorer var kraftproduksjonsutstyr, diversifisert økonomi og bildeler, mens utdanning, brennevin og flyplass var blant de verste. Northbound Stock Connect-volumene var lave da utenlandske investorer kjøpte 165 mm dollar av fastlandsaksjer med en preferanse for Shanghai-noterte aksjer. CNY steg +0.15 % mot amerikanske dollar til 6.96, statsobligasjoner var svært svakt redusert, og kobber trakk en invers Don Mattingly/Michael Jordan -0.23 %.

Stor kinesisk mobilitetsmåler

Selv om trafikken i Beijing økte sammen med T-banebruken i Chengdu, er det fortsatt en nedadgående trend.

Gårsnattens forestilling

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY per USD 6.97 mot 6.97 i går
• CNY per EUR 7.40 mot 7.40 i går
• Avkastning på 10-årig statsobligasjon 2.87% mot 2.86% i går
• Avkastning på 10-årig China Development Bank Obligasjon 3.03% mot 3.02% i går
• Kobberpris -0.23% over natten