Bank Of England Nødaksjon, hva det betyr

Sentralbankene griper mer inn i markedene. Jeg ønsker ikke å gjenta det markedsaktørene forteller meg om Bank of Englands (BoE) trekk for å redde pensjonsfond fra visstnok å gå oppover. De kjøpte et ubegrenset antall statsobligasjoner for å få ned avkastningen og opp igjen obligasjonsprisene. De var visstnok redde for en bølge av insolvens. Det er ordet på gatene i London.

"Bank of England er på en måte ansvarlig for dette fordi de har hoppet inn på denne sentralbankhybrisen akkurat nå, som skal dempe etterspørselen for å stoppe inflasjonen," sier Vladimir Signorelli, leder for Bretton Woods Research. "Jeg tror dette betyr at de kommer til å oversvømme det britiske pengesystemet med likviditet. Når Bank of England kjøper obligasjoner, legger den mer likviditet inn i økonomien, men når du har flere (britiske) pund i økonomien enn nødvendig, så har du et pund som blir svakere og svakere. Det er pengetrykking. Det er deres svar. Deres svar på sammentrekning er pengetrykking.»

Markedene er ustabile, økonomiske situasjoner er forferdelige, og lovgivernes rykte har blitt revet i stykker. Dette er synet blant tradere som ser på Storbritannias rente- og valutamarkeder, sier Naeem Aslam, markedsstrateg for AvaTrade i London.

«BOEs kunngjøring har vist at vannet er over hodet på dem nå. De må gjøre alt som trengs for å få ned lånekostnadene, sier Aslam. Den første kunngjøringen har brakt en viss lettelse i det britiske obligasjonsmarkedet, men pundet har blitt enda mer volatilt, sier han og legger til at det nåværende grepet fra BoE ikke vil sette noen støt i inflasjonen. "Neste trinn vil være den ikke-planlagte kunngjøringen om en renteøkning," sier Aslam.

Bevegelsene i obligasjonsmarkedet fra den britiske sentralbanken følger forrige ukes minibudsjett fra den nye kansleren Kwasi Kwarteng. Den britiske finansanalytiker og kommentator, Giles Coghlan, sa at problemene med det britiske pundet startet i det forgyldte markedet – det britiske markedet for statsgjeld – da statsminister Liz Truss økonomiske politikk for å bekjempe inflasjon ble "talt om i et illevarslende tegn på hva som skulle komme, sier han. Investorer ble tøffe.

"Bank of England har handlet for å roe obligasjonsmarkedet, og det bør støtte pundet for nå," sier han, og varer til BoE samles til sitt neste planlagte pengepolitiske møte i november.

Bortsett fra en ganske anstendig naturgassreservebase nå i Europa, går ingenting egentlig som det skal. Prisene på naturgass og olje har sluttet å falle og kan stige igjen på kort sikt. Vanguard forventer en resesjon i Europa som starter før slutten av året.

De siste kvartalsvise makroøkonomiske utsiktene fra S&P Global Ratings sier at stigende renter, økt europeisk energiusikkerhet og de langvarige effektene av Covid-stimulansen pakker inn vestlige økonomier, med Europa i verste form.

«Tilliten vår avtar», sier S&P-sjeføkonom Paul Gruenwald.

BoE blunket i møte med en forestående finanskrise. Og midt i alt dette, med inflasjon nær rekordhøye nivåer, på nivåer man ser i fremvoksende markeder, vil ratene gå opp, veksten vil avta, permitteringer vil skje. Vil energi- og matprisene falle for å hjelpe de som mister jobben i månedene fremover i Storbritannia, Europa og, sannsynligvis, USA?

"De er alle innstilt på å heve renten," sier Signorelli. "Bank of England er villig til å kjøpe så mange gull som nødvendig for å holde pensjonene solvente. De sier det er midlertidig, men politikken vil sannsynligvis opprettholdes så lenge sentralbanken er ute etter å redusere økonomisk vekst gjennom renter. Med mindre denne politikken blir revurdert, vil den føre til mer likviditet i Storbritannia og høyere total inflasjon.»