" "Vi vil sannsynligvis se noen nedjusteringer [til inntjening] og vår prognose for fortjenestevekst for 2023 er $200 for S&P 500. Det ville bety en nedgang på ca. 10% i inntjeningen fra topp til bunn.""
Det er Savita Subramanian, leder for egenkapital og kvantitativ strategi i Bank of America, i et torsdagsintervju med Bloomberg-podcasten "Hva går opp."
Subramanian sa at teamet hennes tror 2023 vil bli et mindre "stjerneår" for aksjemarkedsindeksene, med S&P 500
SPX,
potensielt gå så høyt som 4,600, et rally på 15 % fra dagens nivåer. Imidlertid forventer teamet også at indeksen for store selskaper vil bunne ut på 3,000, eller omtrent 25 % nedgang fra dagens nivå. S&P 500 endte 0.4 % høyere fredag, på omtrent 3,999.
"Jeg tror at analytikere i bedrifter sannsynligvis er litt mindre dømt når det gjelder marginer, kostnadspress og prisstyrke fremover," sa hun i Bloomberg-intervjuet. "Vi tror at vi kommer til å se disse estimatene gå ned, og det vil sannsynligvis skje etter at selskapene leder mer aggressivt ned rundt 2023-inntektene."
Konsensus for 2023 fortjeneste per aksje (EPS) for S&P 500 er 231.05 dollar, og er fortsatt godt over Bank of Americas prognose på 200 dollar, ifølge FactSet. EPS er nettoinntekt delt på antall utestående aksjer, og kan vise hvor mye penger et selskap tjener for hver aksjeandel.
Subramanian forventer å se press i selskaper "med mer arbeidsintensitet, som tjenesteselskaper," og med selskaper der kostnadspresset fortsatt er høyt. "Det er disse områdene vi tror at vi kommer til å se noen nedadgående guider på marginene."
Morgan Stanleys sjef for amerikanske aksjestrateg Mike Wilson og teamet hans sa nylig at gjeldende bedriftsresultatprognoser for 2023 er "vesentlig for høye", med henvisning til en "alt for lav" aksjerisikopremie (ERP) for aksjer, gitt den høye inntjeningsrisikoen. ERP refererer til meravkastning investorer kan motta for å holde aksjer over risikofrie eiendeler.
Wilsons team tror amerikanske aksjer kan falle ytterligere 22 % i 2023, mens deres basisprognose for S&P 500 EPS er $195, og deres prognose er $180.
Inntjeningssesongen for fjerde kvartal startet for alvor på fredag med Wall Street-banker som leverte sterkere økonomiske resultater enn forventet, selv da ledere advarte om en truende økonomisk nedgang. Bank of America
BAC,
sa at den tjente 7.1 milliarder dollar, eller 85 cent per aksje i fjerde kvartal, sammenlignet med 7 milliarder dollar, eller 82 cent per aksje, i kvartalet i fjor. Inntekter, netto etter rentekostnader, økte med 11 % til 24.5 milliarder dollar, styrket av betydelige gevinster i renteinntekter takket være høyere renter og utlånsvekst i fjerde kvartal.
Source: https://www.marketwatch.com/story/bank-of-americas-subramanian-says-s-p-500-earnings-risk-a-10-drop-in-2023-11673642148?siteid=yhoof2&yptr=yahoo