Det ser ut til at den bullish tilliten til amerikansk økonomi kan få enda et slag etter at analytikere advarte at Fed kunne heve rentene opp til 5.5 % – til tross for at de allerede ligger på et 16-års høyeste nivå.
Mer fra Fortune:
Det kommer etter en rekke dystre overskrifter for børsene da februar avviklet: Alle de tre viktigste amerikanske aksjereferansene gikk med tap i februar da Dow Jones sank til sitt laveste nivå i året hittil.
Så har det vært advarsler fra bjørnens side om at aksjer er i «dødssonen».
Wall Street-strategen Mike Wilson sa i forrige uke at investorer går tom for tid til å redde avkastningen før de risikerer en "katastrofisk" slutt.
Optimismen har vært lenger rystet av et uventet hopp i inflasjonen i januar, opp med 0.5 % etter økningen på 0.1 % i desember.
I et notat til kundene på tirsdag sa Sevens Report-analytiker Tom Essaye: «Økonomien viser ennå ikke noen alvorlige tegn på nedgang til tross for strammere økonomiske forhold, og gitt disse dataene har markedet rett i å tro at Fed vil heve rentene mer enn tidligere forventet."
5.25%–5.5% økninger innkommende?
Alle de ovennevnte faktorene har ført til Bank of America økonom Aditya Bhave advarer at Fed kan trenge å heve renten til hvor som helst mellom 5.25 % og 5.5 % for å "få tilbake inflasjonen” i tråd med målsettingen på 2 % økning fra år til år.
Bhave legger til at markedene priser inn en ratetopp – en prediksjon på rundt 5.4 % innen september ifølge rapporter fra Reuters– men at virkeligheten vil overgå det.
Notatet sett av Fortune legger til: «Fed må fortsette å øke renten til den finner smertepunktet for forbrukernes etterspørsel. På dette stadiet ser 25bp-renteøkninger i mars og mai svært sannsynlige ut. Vi endret nylig vår Fed-prognose til å inkludere en ekstra 25bp-økning i juni. Men motstandskraften til etterspørselsdrevet inflasjon betyr at Fed kan måtte heve rentene nærmere 6 % for å få inflasjonen tilbake til målet.
"Ingen rette linjer"
USAs finansminister Janet Yellen virket klar til å fortsette kampen mot inflasjonen da hun ble spurt om den uventede inflasjonsballongen i januar.
Uttaler til Reuters i India på et G20-finansledermøte sa Yellen at det var arbeid som gjenstår, men avviste ideen om at en resesjon er uunngåelig.
Hun la til at kampen for å takle inflasjonen tilbake til rimelige nivåer er "ikke en rett linje", mens hun presset tilbake på en rapport fra JPMorgan-sjeføkonom Michael Feroli, Brandeis International Business School-professor Stephen Cecchetti og Columbia Business School-professor Frederic Mishkin, som fremhevet at de siste 16 tilfellene av sentralbankens innblanding for å redusere inflasjonen har alle resultert i en krymping av økonomien.
Yellen sa til motmæle: «Jeg aksepterer ikke det som et generelt utsagn som alltid må være sant. Jeg tror denne rapporten viste at det ikke kommer til å være en rett linje – desinflasjon er ikke en rett linje.
"Det er en lesning, men kjerneinflasjonen er fortsatt på et nivå som er over det som er i samsvar med Feds mål. Så det er mer arbeid å gjøre."
Bhaves er uenig: "En resesjon ser ut til å være mer sannsynlig enn en myk landing."
Bhave forklarer: «En nedgang i forbrukernes etterspørsel, som vår analyse antyder er nødvendig for å bringe inflasjonen tilbake til målet, vil sannsynligvis føre til en direkte resesjon. Forbruksutgifter utgjør 68 % av BNP, og ytterligere Fed-økninger vil også bety mer smerte for de rentesensitive ikke-forbrukersektorene som boliger.
"Vårt utgangspunkt er at en resesjon vil starte i Q3 2023. Risikoen er skjev mot en lengre periode med forbrukermotstandskraft, fastere inflasjon og flere Fed-økninger. Uansett er lærdommen for investorer: Ingen smerte, ingen gevinst.»
Denne historien ble opprinnelig omtalt på Fortune.com
Mer fra Fortune:
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/bank-america-warns-fed-hike-155409108.html