Bank of America og Wells Fargo: Her er hvordan jeg handler med dette bankrotet

Investorer vil vite det.

Hvor godt er dette spesielle bankproblemet dekket? Vil innskytere ha en tendens til å bevege seg mot den oppfattede sikkerheten, uansett om dette er virkeligheten eller ikke, til de store amerikanske pengesenterbankene?

Hvordan vil netto rentemargin, som allerede var i ferd med å bli et problem, oppføre seg fremover?

Den amerikanske statsrentekurven forblir dårlig invertert til tross for den plutselige styrken i og sikkerheten (igjen, oppfattet) til amerikansk papir.

Spredningen mellom amerikanske 10-års og 2-års noter gjorde fremgang på fredag:

Men avkastningsspredningen mellom 10-års noten og 3-måneders statskassen gikk tilbake mot de dypt negative lavene i midten av januar:

Dette betyr sannsynligvis litt tøff aking fremover, selv for tradisjonelle bankfolk som kanskje er mindre avhengige av trading eller investeringsbank for å tjene penger. Dette vil drive virksomhetene inn i gebyrdrevne tjenester som formuesforvaltning.

Fremkomsten av enhver kommende økonomisk resesjon utsetter selvfølgelig alle innsatser, ettersom finanser har en tendens til å slite (sammen med alle andre) ettersom hastigheten avtar.

Hva alt dette betyr

På den saken, økonomer fra Goldman Sachs ( GS) forventer at hele denne evolusjonssyklusen – overdreven stimulans til økt inflasjon til aktiva-/investeringsbobler til en aggressiv u-vending i pengepolitikken for å gi spredte inversjoner til strammere utlånsstandarder, som ender i resesjon – for å binde FOMC på plass. Fra et notat til kunder skrevet av Goldman Sachs sjeføkonom Jan Hatzius i helgen, "I lys av nylig stress i banksystemet forventer vi ikke lenger at FOMC vil levere en renteøkning på møtet 22. mars med betydelig usikkerhet om banen utover mars.»

Fed Funds Futures har endret seg raskt i akkurat det som prises inn. Mandag morgen ser jeg nå en 60/40 sannsynlighetsprofil for en renteøkning på 25 basispunkter 22. mars for å få Fed Funds-renten til 4.75 % til 5 %, Så er det det. Det er terminalrenten, i det minste for nå, som er ned fra 5.5 % til 5.75 % forrige uke. Disse futuresmarkedene priser nå inn rentekutt innen møtet 20. september.

Handel med dette rotet

En viktig ting å huske er at du ikke trenger å handle med økonomien akkurat nå med mindre du allerede er inne i handlingen.

Som vanlige lesere godt vet, har jeg vært i to pengesenterbanker som er kjent for sine tradisjonelle innenlandske bankvirksomheter. Jeg har ikke rørt regionalene på lenge, noe som høres smartere ut enn det var. Jeg klarte rett og slett ikke å finne en jeg likte.

Det vet også leserne Jeg solgte 50 % av langsideeksponeringen min i Wells Fargo ( WFC) og Bank of America ( BAC) forrige uke i forkant av nyhetene i slutten av uken fordi bankene ikke opptrådte bra. Kort sagt, de luktet vondt. Jeg trodde den kommende resesjonen og forventede vanskeligheter med å generere netto rentemargin ble priset inn.

Jeg ble spurt forrige uke, på fredag, om jeg var klar til å kjøpe tilbake porsjonene jeg solgte i de to bankene. Jeg tok ikke den handlingen på fredag, glad for at jeg tok av halvparten av eksponeringen min, og misfornøyd med at jeg ikke hadde solgt mer.

Gitt at det er her jeg fortsatt har en viss eksponering, og gitt at begge disse aksjene kommer opp på nøkkelstøtte, vil de forbli mitt fokus. Selv om jeg legger til noen aksjer på nytt, og faktisk lykkes med å trekke ut kapital (handel) rundt en uønsket hendelse, ser jeg ikke for meg selv å gjenoppbygge disse posisjonene til full styrke på en god stund.

Støttenivået for Bank of America er rundt $29. Dette stedet ble testet og holdt tilbake i både oktober og juli. Jeg vil sannsynligvis legge til en fjerdedel av det jeg solgte forrige uke til eller rundt $29.

Mitt panikkpunkt for BAC er $27.25, da det vil være der jeg er ned 8% på balansen i posisjonen min (jeg tjente 8% på ut forrige uke) og vil gi meg en breakeven-handel totalt sett.

Wells Fargo WFC) fant hjelp for $38 i januar og rundt $36.50 tilbake i oktober. Jeg er villig til å legge til en fjerdedel av det jeg solgte forrige uke for $38 og ytterligere en fjerdedel for $36.50 hvis det kommer dit. Jeg tjente 7% på utgangen min forrige uke.

$37 er der jeg break-even, men jeg tror jeg må gi $36.50 en sjanse hvis det kommer dit. Skulle det nivået sprekke, er jeg historie på $36, og jeg tar et lite tap.

Få et e-postvarsel hver gang jeg skriver en artikkel for ekte penger. Klikk på "+ Følg" ved siden av min byline til denne artikkelen.

Kilde: https://realmoney.thestreet.com/investing/financial-services/banks-16118151?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo