(Bloomberg) — En av de raskest voksende bankene i USA er på et oppdrag for å omkoble industrien. Det har også rørt noen nerver.
Mest lest fra Bloomberg
Cross River Bank begynte å snu hodet over det finansielle området like etter at kongressen begynte å slippe løs 800 milliarder dollar i nødlån for å hjelpe små bedrifter med å overleve pandemien. Det lite kjente 14 år gamle forstadsfirmaet i New Jersey ordnet snart hjelp raskere enn nesten alle andre banker.
Cross River er den regulerte banken bak en rekke fintech-startups, alt fra online långivere til kryptovalutasteder. Ettersom teknologiske satsinger tiltrakk seg låntakere, opprettet Cross River lånene som genererte omtrent 1 milliard dollar i bruttoavgifter for håndtering av amerikansk bistand.
To år senere hjalp firmaets vekst det til å vinne en verdsettelse på mer enn 3 milliarder dollar i en nylig finansieringsrunde. Noen av disse amerikansk-støttede lånene viser i mellomtiden noen tegn på problemer. Ettergivelsesratene for gjelden er uvanlig lave, en potensiell indikasjon på at online låntakere kan ha misbrukt programmet og ikke brydde seg om å følge med på papirene for å få slettet gjeld. Banker som Cross River som USA oppfordret til å sende ut pandemihjelp, har ikke blitt anklaget for forseelser.
Det er blant noen få bekymringer som har oppstått de siste årene rundt det nære selskapet som tilbyr en rekke forbrukerfinansiering, som også er pakket for salg til Wall Street-investorer. Siden etableringen på randen av finanskrisen i midten av 2008, har Cross River inngått partnerskap med en hvem er hvem av teknologidrevne virksomheter som utfordrer tradisjonell bankvirksomhet – som kryptogiganten Coinbase Global Inc., betalingstungvekt Stripe Inc. og finansiering plattformene Upstart Holdings Inc., Kabbage Inc. og Affirm Holdings Inc.
Nå planlegger Cross River å bruke inntektene fra pandemitiden og kapitalinnsprøytningen som fulgte til å utvide. Etter hvert som fintech-satsinger modnes, søker de å legge til tjenester – forvandling fra apper som utfører en eller to funksjoner til noe mer som diversifiserte finansielle tjenestefirmaer. Cross River har til hensikt å hjelpe dem å forgrene seg.
"En markedsplassutlåner ønsker å bli et betalingsselskap, og omvendt ønsker betalingsselskapene å bli långivere," sa Cross River administrerende direktør Gilles Gade. – Vi ønsker å være der for dem begge.
Noen av Cross Rivers aktiviteter har irritert statlige myndigheter. Det var blant en gruppe firmaer som hastet ut en avtale med Colorado i 2020 etter at staten anklaget et par ikke-bankutlånere for å samarbeide med nasjonale banker som Cross River for å gi lån med renter som lokale lover anså for høye.
Uenighet om hvilket firma som er den «sanne långiveren» i slike situasjoner, og hvilke lover som gjelder, har ulmet de siste årene. På tidspunktet for avtalen berømmet Cross River Colorados statsadvokat for å ha laget et rammeverk for å løse problemet. Men den bredere debatten fortsetter. Da analytikere ved Moody's Investors Service undersøkte en utstedelse på 196 millioner dollar av verdipapirer støttet av forbrukslån fra Cross River og en annen bank i juni, sa de at investorer burde vurdere muligheten for at myndighetene kunne revidere problemet med ekte utlåner.
"Den sosiale risikoen for denne transaksjonen er høy," skrev rapportens forfattere, Selven Veeraragoo og Pedro Sancholuz Ruda. "Markedsplasser långivere har tiltrukket seg forhøyede nivåer av regulatorisk oppmerksomhet på statlig og føderalt nivå," og det er fortsatt en sjanse for at noen av lånene kan bli ansett som ugyldige eller ikke kan håndheves, sa de.
Utlån Vakuum
Cross Rivers fremgang presenterer en ironi: En av de raskest voksende bankene i Amerika omfavner tilfeldigvis ideen om at det er et verktøy, et merke som foraktes av mange tradisjonelle långivere som har prøvd å presentere seg selv som teknologiske plattformer.
Banken fokuserer på strukturelle problemstillinger i det finansielle systemet som Gade legger skylden på for å neglisjere noen potensielle kunder. Cross Rivers navn refererer til og med til det oppdraget, og påkaller det jødiske prinsippet tikkun olam: å tilby en tjeneste for å reparere verden. "Vi prøver å krysse den åndelige elven av banktjenester ved ikke å prøve å tilby noe som har stått fast i antikken," sa han.
En annen ironi: Store banker hjelper oppkomlingen ved et uhell.
Satsingen startet uker før sammenbruddet av Lehman Brothers Holdings Inc. utløste en global kredittkrise. Store banker stønnet under vekten av deres forsurede lån, og da de trakk seg tilbake fra forbruksfinansiering, skapte det et vakuum og en mulighet for online utlånsplattformer. Mange av disse økonomiske oppstartene trengte en kommersiell bank som de kunne koble seg til for å garantere for lånene sine.
Gjennom årene har Cross River hatt en rask vekst. Og da pandemien rammet i 2020, ga tradisjonelle banker igjen en fordel. De største var i utgangspunktet trege med å fullføre lån da de bygde systemer for å automatisere prosessen, og etterlot legioner av små bedrifter som ropte etter midler. Noen avdelingsansatte begynte å fortelle kundene om å prøve utlånsplattformer på nettet. Disse ledet lånesøkere gjennom Cross River. I 2020 rangerte den blant de tre beste leverandørene av lånene.
Før pandemien tjente Cross River bare noen få millioner dollar i året på gebyrer og renter fra kommersielle og industrielle lån, ifølge data innlevert til føderale regulatorer. Det endret seg raskt når OPS-støtten begynte å strømme. Mellom andre kvartal 2020 og slutten av juni tjente banken godt over en halv milliard dollar i inntekter fra kommersielle lån, viser dataene.
Tilgivende lån
Ved slutten av nødhjelpsprogrammet hadde Cross River tatt ut nesten 480,000 XNUMX lån fra Small Business Administrations Paycheck Protection Program, et nummer som er nest etter Bank of America Corp., landets nest største långiver. Programmet gjør det mulig å ettergi lån hvis låntakere senere viser at de brukte pengene til å dekke kvalifiserte kostnader.
Likevel ligger ettergivelsesraten for lån fra Cross River etter gjeld opprettet av mange konkurrenter. Det er et bekymringsfullt tegn, fordi legitime låntakere er mer sannsynlig å sende inn papirene for å unngå tilbakebetaling.
"Utestående søknader om ettergivelse av lån er en potensiell indikator på svindel," sa en februarrapport fra kontoret til SBA-inspektørgeneral Hannibal "Mike" Ware. "Låntakere som på uredelig vis skaffet et OPS-lån vil neppe søke om ettergivelse av lån."
Av Cross Rivers OPS-lån i 2020 var 16.4 % ikke tilgitt i juli, mot 5 % av lånene i hele programmet for det året. Ettergivelsesratene for Cross Rivers 2021-lån har likeledes fulgt det bredere landskapet.
Cross River påpeker at slike indikatorer flagget av vaktbikkjer ikke er det samme som faktiske bevis på at låntakere drev med svindel. Det er faktisk en rekke grunner til at låntakere kan bestemme seg for ikke å søke tilgivelse, inkludert at de kanskje ikke har brukt penger på måter som kvalifiserer for det trinnet i programmet. Eller de kan rett og slett ikke følge med på papirene.
Cross River bemerker at det raskt opprettede amerikanske programmet lyktes i målet om å holde virksomheter flytende. Den siterer også forskning som viser fintech-lånere var mer effektive i å hjelpe svarte og latinamerikanske bedriftseiere.
Regjeringen har uttrykt bekymring over antallet lån som det bredere programmet ga til personer som løy på søknader, ofte ved å bruke stjålne identiteter. SBAs vakthund sa i mai at den hadde oppdaget 70,000 4.6 potensielt uredelige lån på til sammen over 10 milliarder dollar. Denne måneden undertegnet president Joe Biden lovgivning som etablerte en 19-års foreldelsesfrist for svindel knyttet både til PPP-programmet og SBAs Covid-XNUMX-program for økonomisk skadekatastrofelån.
Likevel er långivere generelt skjermet fra beskyldninger. SBA tilbød eksplisitt veiledning tidlig i pandemien som indikerte at de bare var ansvarlige for å utføre "en god tro gjennomgang" av beregninger og dokumentasjon levert av låntakere - en høy bar for å pålegge ansvar.
"Når det kommer til långivere, tror jeg bare de virkelig alvorlige sakene kommer til å være de der myndighetene virkelig går etter folk," sa Elisha Kobre, en partner med advokatfirmaet Bradley Arant Boult Cummings.
Det er uklart nøyaktig hvor mye Cross Rivers vekst de siste årene har kommet ledere og grunnleggere med eierandeler i selskapet til gode. En arkivering indikerte at administrerende direktør hadde en eierandel på omtrent 7.9 % ved utgangen av 2016. Men det nærstående firmaet avslører ikke kompensasjonen hans, som hos mange banker inkluderer aksjer, og spesifiserer heller ikke den utvannende effekten av innsamlingene.
Gade nektet å kommentere nettoformuen hans. "Gud fører sjekkheftet mitt," sa han da han ble presset i et intervju.
Men etter den siste finansieringsrunden, sa han, eier institusjonelle investorer omtrent 30 % av firmaet, mens resten er i hendene på "legacy" private investorer.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/bank-behind-fintech-rise-reels-171902634.html