Babel Finance tapte over 280 millioner dollar i proprietær handel med kundemidler

Babel Finance, den urolige asiatiske kryptolångiveren som brått stoppet klientuttak i forrige måned, led store tap på grunn av proprietær handel med kundemidler, i henhold til deres restruktureringsforslag innhentet av The Block.

Kortstokken, datert juli 2022, avslører at Babel Finance tapte mer enn 280 millioner dollar i bitcoin (BTC) og eter (ETH) på grunn av sin proprietære handelsfeil. Nærmere bestemt tapte det rundt 8,000 56,000 BTC og XNUMX XNUMX ETH i juni etter å ha møtt avvikling på grunn av en betydelig markedsnedgang.

"I den flyktige uken i juni da BTC falt bratt fra 30 20 til 8,000 56,000, skapte usikrede posisjoner i [proprietær handel] kontoer betydelige tap, noe som direkte førte til tvungen avvikling av flere handelskontoer og utslettet ~XNUMX XNUMX BTC og ~ XNUMX XNUMX ETH," leser kortstokken.

På grunn av disse enorme tapene klarte ikke Babels utlåns- og handelsavdelinger å møte marginkrav fra motparter.

"Konklusjon: Single point of failure - Proprietary Trading-teamets mislykkede operasjon faller utenfor selskapets normale virksomhet som ellers har fungert problemfritt med riktig styring og kontroll," ifølge dekk.

Babel Finance beskriver sin proprietære handelsvirksomhet som en "risikofylt" virksomhet, men den klarte ikke å sikre sine posisjoner.

"Et proprietært handelsteam driver flere handelskontoer som ikke kontrolleres eller overvåkes av handelsavdelingen; ingen handelsmandat eller risikokontroller ble implementert for disse kontoene; ingen PNL [fortjeneste og tap] ble rapportert," per kortstokken.

Bestillinger fra Babels proprietære handelsteam ble "ikke støttet av noen term sheets og ble derfor ikke registrert i systemet." I tillegg har firmaets lommebokstyringsteam "frigitt ubegrensede beløp" til handelskontoer som drives av dets proprietære handelsteam.

Dette er ikke første gang Babel Finance skal ha spilt med kundenes midler. I oktober 2020 antydet lekkede opptak at firmaet utnyttet noen brukermidler for å øke en bitcoin-handel og sto overfor potensielle misligholdsrisikoer under det årets Black Thursday-markedskrasj.

På den tiden gikk Tether angivelig inn for å redde Babel Finance, ifølge opptakene. Stablecoin-utstederen ble sagt å ha utvidet margin call-fristene for Babel til en måned slik at firmaet ville ha mer tid til å styrke sikkerheten.

En talsperson for Babel Finance nektet å kommentere til The Block på spesifikke spørsmål knyttet til kortstokken, men de sa at firmaet «jobber tett med kunder, investorer og andre interessenter og eksterne rådgivere i denne svært vanskelige tiden i bransjen, da vi tror at er den beste veien for full utvinning og verdimaksimering for alle parter.»

Babels restruktureringsforslag

Som en del av sin redningsplan søker Babel nå å samle inn hundrevis av millioner dollar i gjelds- og egenkapitalinvesteringer.

For det første søker den å konvertere 150 millioner dollar av de største kreditorenes gjeld til konvertible obligasjoner, per kortstokk.

I tillegg ser det ut til å skaffe $250 millioner til $300 millioner i konvertible obligasjoner og deretter sikre en rullerende kreditt på $200 millioner fra kreditorer "for forretningsgjenoppretting."

Hvis planen lykkes, vil den gjøre Babels største kreditorer til aksjonærer.

Det gjenstår å se om Babel – som støttes av høyprofilerte investorer inkludert Sequoia Capital China, Dan Tapieros 10T Holdings, Dragonfly Capital og Circle Ventures – vil være i stand til å skaffe ny kapital.

Bare dager før sine økonomiske problemer, hadde Babel samlet inn 80 millioner dollar til en verdi på 2 milliarder dollar.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheter reservert. Denne artikkelen er kun ment for informasjonsformål. Det blir ikke tilbudt eller ment å brukes som juridiske, skatte-, investerings-, økonomiske eller andre råd.