Australias $130 milliarder Wealth Fund satser på at inflasjonen skal vedvare

(Bloomberg) — Australias suverene formuesfond posisjonerer seg for at inflasjonspresset skal vedvare rundt om i verden, og satser på at gull og andre råvarer vil oppveie krympet avkastning på tvers av aktivaklasser.

Mest lest fra Bloomberg

Future Funds administrerende direktør Raphael Arndt sa at «noen få prosent» av firmaets 193 milliarder dollar (130 milliarder dollar) av eiendeler nå er investert i gull, etter å ha gjort sitt første inntog i den bredere råvaresfæren i år. Økende renter for å bekjempe inflasjon, kombinert med krig og avglobalisering, jobber for å undergrave en konvensjonell 60-40 porteføljedeling av aksjer og obligasjoner, sa han.

"Vi ønsker å se etter inflasjonsbeskyttelse," sa Arndt i et intervju fredag. "Vi har begynt å kjøpe råvarer, gull - for første gang noensinne - og diversifisere eksponeringene våre."

Med stupet i globale aksjer og obligasjoner i år, sliter mange verdipapirforetak med måter å dempe sine midler på. Arndt forventer at økt geopolitisk spenning og deglobalisering vil stimulere til stadigere inflasjon, noe som krever at sentralbanker holder renten på restriktive nivåer. Dette øker risikoen for stagflasjon, svekker aksjeavkastningen og vil redusere den defensive rollen som obligasjoner spiller, sa han.

Les hvordan låsetrinnstrekk knuser 60-40 porteføljer

"Det er ikke fornuftig å beholde den samme tilnærmingen til porteføljekonstruksjon," sa Arndt, med henvisning til 60-40-begrepet. Firmaet detaljerte sin tilnærming i en forskningsartikkel som ble utgitt mandag.

I stedet retter fondet seg mot eiendeler som beskytter mot stigende priser, som råvarer og realaktiva, samt venturekapital, private equity og hedgefond. I mellomtiden sluttførte firmaet forrige uke en avtale om å ta en eierandel på 3 % i Sydney Airport, sa Arndt.

Historien fortsetter

Infrastruktur eiendeler

Arndt sa at fondet ser på "veldig målrettede" eiendoms- og infrastrukturavtaler, og at Sydney Airports aksjeposter vil utfylle sin eksisterende eierandel av Telstra InfraCo Towers, et mobiltelefoninfrastrukturnettverk.

Fondet har også etablert en funksjon for å styre likviditeten i porteføljen ettersom sjansen for en annen destabiliserende hendelse, som Storbritannias gyldne markedskrise i september, fortsatt er tilstede på grunn av fortsatte endringer i rentene.

"Vi forventer at slike overraskelser vil fortsette mens Fed trekker likviditet fra markedet," sa han.

Mest lest fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP