AT&T-, Verizon- og Comcast-aksjer hadde nettopp sitt verste kvartal på to tiår

Comcast Corp.
CMCSA,
-3.61%
aksjene falt 25.3 % i løpet av tredje kvartal, noe som gir den verste kvartalsresultatet siden juni 2002, da de tapte 27.7 %. Cable peer Charter Communications Inc.
CHTR,
-2.96%
så aksjen falle med 35.3 % i det siste kvartalet, og markerte dens skarpeste nedgang noensinne basert på tilgjengelige data etter konkurs tilbake til 2009, ifølge Dow Jones Market Data.

Kabelgigantene Comcast og Charter hadde begge fordeler tidligere i pandemien ettersom tilkobling ble kritisk for folk som jobber og studerer hjemmefra, men selskapene har slitt med å finne vekst i internettvirksomheten i det siste. Comcast sag antall flate bredbåndsabonnenter i sitt andre kvartal, resultater som den rapporterte i slutten av juli. Charter postet et tap av bredbåndsabonnenter, men ledere sa at de ville ha sett en viss vekst hvis ikke for frakoblinger knyttet til endringer i regjeringens programmering.

Ledere i begge selskapene ga flere årsaker til vekstutfordringene deres, inkludert at folk flytter med lavere hastighet enn de pleide. Når folk flytter, kan de være mer tilbøyelige til å bytte kabelleverandør, enten det er valg eller nødvendighet.

"Boligbelegg og nybygging er lavere på grunn av forsyningskjedeproblemer, så det tror jeg vil bli fikset i tide, men det er et problem som påvirker veksten for øyeblikket," sa Charter-sjef Tom Rutledge om selskapets siste inntjening anrop.

Charter kunngjorde forrige uke at Rutledge planlegger å trekke seg som administrerende direktør og vil bli erstattet av nåværende Chief Operating Officer Chris Winfrey, som overtar 1. desember. Pensjonen kom "noen år tidligere enn mange forventet," ifølge Oppenheimer-analytiker Timothy Horan, som mente at "den tidlige avgangen ble hjulpet av økende konkurranse og behovet for CHTR for å forbedre sin strategiske posisjon ."

De trådløse selskapene har også hatt problemer den siste tiden.

Verizon postet samlede gevinster i etterbetalte telefonabonnenter for sitt siste rapporterte kvartal, men mistet 215,000 XNUMX slike abonnenter når man bare ser på forbrukervirksomheten. Analytikere ser på selskapet som i en vanskelig posisjon, ettersom Verizon har vært litt mindre salgsfremmende enn sine jevnaldrende i en erkjennelse av margineffektene av for høye rabatter. Samtidig, men analytikere tror ikke Verizon har nettverksfordelen det en gang gjorde, hovedsakelig på grunn av oppgangen til T-Mobile US Inc.
TMUS,
-0.35%.
Vil selskapet være i stand til å forsvare sitt "premium" merkevarebygging?

Les: Verizon har ikke vært en veldig defensiv aksje i det siste, men her er hvordan ting kan snu

AT&T har hatt bedre abonnentvekst enn Verizon, selv om selskapets administrerende direktør benekter det kampanjer driver all den ytelsen. Ikke desto mindre snublet aksjene i AT&T etter selskapets siste resultatrapport på grunn av bekymringer om lavere utsikter for fri kontantstrøm og kommentarer fra ledere som indikerte at kundene hadde blitt litt tregere med regningsbetalingene.

Mens salg av trådløse navn og kabelnavn har sine egne bransjespesifikke årsaker, kan Verizon og AT&T sannsynligvis klandre Charter og Comcast for noen av deres plager - og omvendt. Charter og Comcast har begge gjort fremskritt i å vokse sine egne baser av trådløse telefonabonnenter gjennom ordninger som gjør bruk av Verizons nettverk.

Den tidlige trådløse suksessen for Charter og Comcast betyr mer konkurranse for trådløse abonnenter over hele industrien. De to selskapene har vist «spektakulær vekst innen trådløst», skrev MoffettNathanson-analytiker Craig Moffett etter Charters rapport i juli.

AT&T, Verizon og T-Mobile har gått dypere inn i hjemmenettverket med innsats innen fiber og fast trådløs tilgang. Ledere ved Charter og Comcast erkjente begge en viss ny konkurranse fra de trådløse selskapene, selv om de ikke så det som hovedårsaken bak deres siste svake abonnentvisninger.

"Kabelsentimentet er i kjelleren," skrev Wells Fargo-analytiker Steven Cahall i et notat i midten av august til kundene. "Det føles som om de mangeårige støttespillerne er skremt av bredbåndsnett-add-bildet og vedvarende akselerasjon i FWA [fast-trådløs tilgang] net adds. Selv om vi tror inntrenging av fiber fortsatt er den største risikoen, får det en utvinning i 2022 til å se tøff ut og 2023 enda mer full av konkurransedynamikk.»

Et selskap som ikke følte den samme smerten på børsen i tredje kvartal var T-Mobile, som så aksjene falle med bare 0.3 %. Mens press hos Verizon og AT&T "kan tilskrives den vanskelige virkeligheten at ingen av dem kan kommunisere et overbevisende verdiforslag for å konkurrere med T-Mobile," skrev Moffett i juli, tror han at T-Mobile "fortsatt tar del, og at en akselererende hastighet" - så vel som med "stadig velstående demoer."