Når sommerens reise slutter, står Large US Airlines overfor Unit Revenue Challenge

Amerikanske flyselskaper har hatt en travel sommer, ikke uten noen driftsforstyrrelser. Denne sommeren har vært hadde også overraskende høye priser, delvis samsvarende med inflasjonen forbrukerne ser på alle produkter. Bransjen har vanligvis høy priselastisitet, noe som betyr at høyere priser normalt betyr at færre reiser. Men i sommer var etterspørselen stor selv med de høye prisene. De fleste amerikanske flyselskaper tjente penger i andre kvartal, og derfor tror noen høye priser kan være her for å bli.

Men det er nå slutten av august, noe som betyr at sommerreisesesongen offisielt er over. Bladene har kanskje ikke endret farge ennå, men det er høst for de amerikanske flyselskapene. Flyselskaper måler inntekter ikke bare i absolutt, men på enhetsbasis. Mest vanlig er "RASM" eller inntekt per ASM. Dette måler hvor mye penger flyselskapet samler inn for hver setemile de opererer. Denne enhetsberegningen gjør det enkelt å sammenligne ulike selskaper eller ulike tidsperioder, selv om antall flyreiser endres. De største amerikanske flyselskapene står overfor lavere RASM, noe som betyr svake inntekter denne høsten, på grunn av fem spesifikke realiteter:

Færre fritidsreisende

Når sommerreisene er over, slutter også ruset av fritidsreisende. Men det er mer enn bare en vanlig sesongavgang, da denne sommeren inneholdt det noen har kalt «hevnreise.'' Tanken her er at etter to somre hvor mange oppholdt seg hjemme, eller i nærheten av hjemmet, hadde denne sommeren uvanlig mange reisende klare til å ta til himmels. Det faktum at høye priser ikke avskrekket etterspørselen støtter dette synet.

Bransjen vil få en bedre oversikt over hva en normal etterspørsel etter fritidsaktiviteter kan være, som kan skje denne høsttakkefesten eller i desember. Mye av etterspørselen i fjor sommer og høst var å se familier, siden hotellbestillingen ikke var like sterk og folk var villige til å samles med familien selv når de ikke var klare til å være rundt mange fremmede. Så, "hevn"-aspektet av sommerferien vil sannsynligvis ikke bli gjentatt når typisk familieorientert etterspørsel kommer med ferie på slutten av året.

Prisfølsomhet returnerer

Flyselskaper brukes ofte i økonomiklasser som et eksempel på en svært prissensitiv bransje. Lavprisflyselskapene har brukt denne virkeligheten til å senke prisene og skape ny etterspørsel, i stedet for bare å stjele andeler fra andre. Flyselskaper har sett kunder bytte destinasjon når prisene til ett sted er lavere enn et annet som anses som lignende. Når prisene til Cancun er høyere enn Punta Cana, for eksempel, dukker flere opp i Den dominikanske republikk.

Denne sommeren var det en pause på denne elastisiteten, men prisfølsomheten forventes å gå tilbake til normalen nå som sommerreisene er over. I inntjeningsrapportene for andre kvartal snakket de fleste flyselskaper om lavere volumer enn 2019, men høyere inntekter, som et resultat av de høyere prisene. Sannsynligheten for at fritidsprisene kan opprettholde de høye sommernivåene er svært lav, så flyselskapene må senke prisene for å tiltrekke seg volumet som fortsatt kan eksistere i denne sesongmessige svake perioden. Færre fritidsreisende som hver betaler mindre legger mye press på enhetsinntektsverdien.

Forretningsreisende vil ikke fylle hele gapet

De største amerikanske flyselskapene pleide å få høsten til å fungere fordi mens fritidsreiser alltid ville falle på slutten av sommeren, fylte forretningsreisende tomrommet frem til slutten av året. Forretningsreisende skapte ikke volumet av fritidsbasen, men ville betale tre til fem ganger så mye for billettene deres. Dette betyr at industriens belastningsfaktorer vil falle noe, og flyselskapene vil fly litt mindre og bruke denne tiden til nødvendig flyvedlikehold og mannskapsferier.

Sammen med rapportering av lavere volum på høyere priser, de store amerikanske flyselskapene hver rapporterte forretningsreiser på 70–80 % av 2019-volumene. I likhet med fritidsbasen rapporterte noen flyselskaper høyere forretningsinntekter på enda høyere enn normale priser for denne gruppen. Et stort inntektsproblem for de største amerikanske flyselskapene er hvor mye av inntektstomrommet forretningsreisende vil fylle denne høsten. Pre-pandemisk fokus på messer og konvensjoner i denne perioden antyder at høsten 2022-reiser ikke vil være like store siden messevolumene ikke er tilbake til 2019-nivåene ennå. Andre ting som demper forretningsreiser, inkludert økt komfort med videotjenester og bedrifter med fokus på bærekraft, vil også påvirke høstens forretningsreiser. Poenget er at forretningsreisende ikke kan regne med på samme tid som i 2019 for å få høsten til å fungere, noe som betyr at flyselskapene enten må fly enda mindre eller akseptere lavere RASM for flygingen de velger å operere.

Svakere amerikanske dollar-grenser internasjonale reiser

De amerikanske flyselskapene fikk et stort internasjonalt løft i juni da USA sluttet å kreve en negativ Covid-test før de gikk ombord på et fly til USA. Denne endringen ble fulgt av en økning i antall bestilte internasjonale flyreiser, og så flyselskapene skyndte seg å legge til reiser. Dette er fornuftig, da risikoen for å bli sittende fast, på deres bekostning, for å bli en ekstra uke eller så var nok grunn til å ikke fly internasjonalt. Noen har anslått at høstens internasjonale reiser vil ha sin egen hevnsesong denne høsten, siden denne typen reiser har vært vanskelig de siste to årene.

Akkurat som denne bransjen har denne lyse horisonten, har de rammes av en svekkelse av amerikanske dollar som gjør disse turene dyrere for amerikanske reisende. Alt amerikanske reisende vil kjøpe, inkludert hotell og mat, er dyrere på grunn av dette. Mens turen nå kan skje uten stor covid-risiko, er turen mye dyrere. Prisfølsomheten som går tilbake til innenlandsreiser kan også påvirke internasjonale reiser, og derfor kan de store amerikanske flyselskapene som tilbyr de fleste av disse reisene ikke forvente at innenlands svakhet kan oppveies med internasjonal styrke.

Operasjonelle tilbaketrekk som får noen reisende til å vente til våren 2023

På toppen av alle disse makroøkonomiske konsekvensene har de amerikanske flyselskapene også fortsatt å operere upålitelig, hovedsakelig på grunn av mangel på arbeidskraft. Sannsynligheten for å få kansellert fly har økt betydelig, og flyselskapene har trukket tilbake høstplanene i forsøk på å operere mer pålitelig. Innenlandsflyging så dette om sommeren, men de høyere prisene tillot flyselskapene å gjøre dette med mindre risiko. Dette er spesielt risikabelt for bedrifter, som kan velge å bruke video i stedet for å fly denne høsten gitt den økte kanselleringsraten. Noen virksomheter har allerede sagt at de vil fortsette å holde tilbake medarbeidernes reise til flyindustriens pålitelighet kommer tilbake.

Når du legger denne virkeligheten til de andre problemene som er nevnt, tyder det på at de største amerikanske flyselskapene er inne for en ekte RASM-sjokkerer denne høsten. Flyselskapene ser kanskje til våren 2023 før de kan begynne å se hvordan en ny normal ser ut for etterspørselen etter flyreiser. Dette vil sannsynligvis inkludere en fritidsbase som ikke er uvanlig større enn sesongmessige normer og returnerer til høy prisfølsomhet, og forretningsreiser som flater ut på omtrent 80 % av 2019-volumene.