Som Guyanas oljevirksomhet boomer, kan en potensiell ny avtale med Exxon Loom?

Emily Pickrell, UH Energy Scholar

Det lille søramerikanske landet Guyana har vært transformerende for Exxon Mobil Corp. det siste tiåret, etter at oljetitanen gjorde det første av en serie gigantiske funn like utenfor kysten.

Når landet går inn i sin nye rolle som en produktiv oljeprodusent, er det på tide at landet nå tar roret i å administrere disse relasjonene.

Den nåværende ordningen med Exxon og partnere – Hess og kinesiske CNOOC – avslører faktisk historien om et land som var nytt i spillet og uerfarent i forhandlinger for flere år siden.

Dette teamet fant først olje i Guyana for syv år siden og har siden laget forbløffende 18 oljefunn i sin gigantiske Guyanese Stabroek-blokk.

Disse funnene inneholder sjenerøs rikdom av fossilt brensel: nesten 11 milliarder fat utvinnbart olje- og gasspotensial og telling, etter den siste bølgen av nye funn i april. Exxon og partnerne har investert mer enn 10 milliarder dollar i produksjon og planlegger å pumpe 1.2 millioner fat olje og gass per dag fra blokken innen 2027.

Utfordringene med å oppdage denne oljen bør ikke utelukkes.

Før 2015 ble offshore Guyana ansett som en høyrisiko grensebasseng, til tross for potensialet. Siden 1965 har 45 brønner blitt boret i forsøk på å finne suksessen – og mislyktes. Det tok Exxons tekniske genialitet, selvtillit og finansiering for å endelig få jackpot.

Likevel har de resulterende 2016-vilkårene for hvordan man deler denne produksjonen vært kontroversielle, siden den er mer sjenerøs for Exxon enn hva mange av Guyanas jevnaldrende har gått med på.

Den nåværende kontrakten ble forhandlet frem i 2016 og tar de fleste betingelsene i en 1999-avtale. Den deler oljeproduksjonen på 50-50 mellom regjeringen og Exxon, og gir Guyana 2 % royalty (1999-avtalen hadde 1 % royalty). Oljesplitningen gjenspeiler kostnadene og risikoene et selskap står overfor i et bestemt prosjekt og kan variere betydelig fra land til land, og etter kontrakt. I dette lyset er ikke en splittelse på 50-50 for en ny produsent spesielt uvanlig.

Men det er tilleggsvilkårene i avtalen som Exxon virkelig drar nytte av, ifølge Tom Mitro, en tidligere Chevron-sjef med flere tiår med erfaring i å forhandle internasjonale kontrakter. Mitro er også tidligere direktør for University of Houstons Global Energy, Development and Sustainability-program.

Mitro påpekte at for de mange andre omsettelige klausulene i kontrakten ble de etablert til fordel for Exxon – en tilnærming som de fleste av Guyanas jevnaldrende ikke har gått med på.

For eksempel tillater én bestemmelse Exxon å få tilbake alle renter på lån som er lånt for å finansiere utviklingen av relaterte oljeprosjekter. I praksis betyr dette at operatøren og dens partnere kan belaste Guyana for kostnadene ved å låne fra sine tilknyttede selskaper uten grenser.

"Kontrakter har vanligvis kostnadsdekningsmekanismer, men vanligvis med grenser," sa Mitro, og forklarte at uten skriftlige grenser, kan selskaper misbruke mengden av lån de gjør innenfor konglomeratet.

En annen bestemmelse tillater Exxon å slippe å betale inntektsskatt på sin overskuddsandel, og at staten vil gi en kvittering som kan brukes til skattefradrag andre steder.

Det er en klausul som gir Exxon rett til å få kostnadsdekningsolje helt fra begynnelsen, for å dekke fremtidig dekommisjonering og oppsigelse av prosjektet ved slutten. Disse kostnadene vil faktisk ikke påløpe før om flere år.

"I dette tilfellet gir regjeringen Exxon noe av verdi - olje - for å dekke Exxons fremtidige kostnader," sa Mitro, og la merke til at det er uvanlig å betale på forhånd for en fremtidig utgift på grunn av den anerkjente tidsverdien av penger.

Mens Exxons erfaring og dypere kunnskap om kontrakter sannsynligvis styrket deres forhandlingsposisjon, spilte innenrikspolitikk også på Guyanas side en rolle i kutt i avtalen. Forhandlingene kom like før et omstridt valg, og de lovede inntektene ble annonsert for å tilby en bedre fremtid for Guyana.

Det kom også rett før Exxon offentlig kunngjorde at resultater fra en andre letebrønn indikerte at Exxon ville gjenvinne mer enn dobbelt så mye olje som den opprinnelig hadde forventet.

I ettertid er den største utfordringen for Guyana den ekstremt korte tidsrammen for selve overgangen fra en ikke-oljeprodusent til en med reserver som konkurrerer Mexico eller Angola. Og for å være rettferdig har det vært Exxons visjon som har ledet denne endringen, med oppdagelsen av Guyanas olje i 2015 og den påfølgende investeringen i å bringe denne oljen til markedet.

Olje- og gassindustrien belønner risiko og teknisk erfaring. Exxon viste begge disse strålende, og spilte en enorm satsing på dypvannsutforskning uten noen garanti for suksess i et land uten historie med oljeproduksjon.

Exxon har begrunnet kontrakten ved å si at vilkårene gjenspeiler de for et land uten merittliste og dermed høyere risiko, noe som gjenspeiles i vilkårene i en produksjonsdelingsavtale.

"Det tilbyr globalt konkurransedyktige vilkår," sa Exxon-talsperson Casey Norton, i et 2020-intervju med Wall Street Journal. "Det ble gjort på et tidspunkt hvor det var betydelig teknisk og økonomisk risiko."

Julian Cardenas, en energijusprofessor ved University of Houston, er enig, og bemerker at Guyana nå er i en bedre posisjon til å forhandle bedre vilkår med fremtidige investorer på grunn av sin merittliste for dets geologiske potensial.

Potensialet er imidlertid ikke lenger alt i det internasjonale oljespillet, som Venezuela godt illustrerer. Guyanas evne til å tiltrekke seg fremtidige investeringer vil avhenge av at de viser at de vil respektere sine kontrakter og rettsstaten.

"Guyana må ta ansvar for disse avtalene, og erkjenner at disse avtalene også har en sluttdato," sa Cardenas. «Selvfølgelig er det alltid rom for forbedringer og gjensidig reforhandling. Men dette vil ikke være Guyanas eneste mulighet. De vil være mye bedre tjent med å fokusere på å tilby nye runder og gjøre bedre avtaler.»

Faktisk har begge sider allerede dratt nytte av den nyfunne oljen.

Exxon startet produksjonen i slutten av 2019 og pumper nå omtrent 220,000 XNUMX fat olje per dag i Guyana, omtrent 6 % av den globale produksjonen. Selskapet sier at produksjonen har skapt arbeidsplasser for mer enn 3,500 Guyanese. Exxon-konsortiet og dets direkte entreprenører bruker også mer enn 200 millioner dollar på lokale leverandører hvert år. Den nåværende avtalen forventes å bringe inn nesten 170 milliarder dollar i omsetning i årene som kommer.

Det er en posisjon som mange i Guyana også har, ettersom landet prøver å finne balansen mellom å bli sett på som et attraktivt investeringssted og å sørge for at det ikke er Big Oils stooge.

"Husk at da royaltyen på 2 % ble avtalt, hadde vi nettopp oppdaget olje og hadde fortsatt ikke produsert en dråpe," skrev Donald Singh, en prosesskoordinator ved Guyana Geology and Mines Commission, i et brev fra 2019 til redaktøren av Guyana Chronicle som svarte på kritikken av Guyanas lave royaltyprosent. "Guyanas letingsuksess fortjener absolutt en økning i royaltysatser, men jeg tror vi må fortsette med målet om å etablere en merittliste som en pålitelig produsent."

På den annen side var det for to år siden, og nå ser Guyana ut som en stor bidragsyter til Exxons bunnlinje.

Det er et godt tidspunkt for begge sider å tenke på lang sikt. Guyana kan for eksempel identifisere punktene i de nåværende kontraktene der det kreves godkjenning fra myndighetene, og bruke det til å finpusse vilkår som noen ser på som unødvendig gunstige for Exxon på Guyanas bekostning, for eksempel rettigheter for fakling av gass.

Fra Exxons side vil dets rykte være godt tjent med å gjøre sitt ytterste for å støtte Guyanas evne til å utvikle seg til en mer moden oljenasjon – en som er kjent for sin evne til å balansere ønsket om å gjøre forretninger med behovene til folket, for deres langsiktig nytte.

Emily Pickrell er en veteran energireporter, med mer enn 12 års erfaring som dekker alt fra oljefelt til industriell vannpolitikk til det siste om meksikanske klimalover. Emily har rapportert om energispørsmål fra hele USA, Mexico og Storbritannia. Før journalistikken jobbet Emily som policyanalytiker for US Government Accountability Office og som revisor for den internasjonale hjelpeorganisasjonen CAR
AR
E.