Råoljeprisene har sunket over 120 dollar per fat til det høyeste nivået på tre måneder etter Saudi-Arabia hevet den offisielle salgsprisen av sin arabiske lettolje til Asia. Energihandlere er stort sett positive over at forsyningene vil forbli stramme og fortsetter å støtte høye oljepriser gitt kortsiktige forsyningsutsikter.
Med henvisning til strammere markedsbalanser har flere analytikere hevet sine oljeprismål, med Citi sier at de forventer at russisk produksjon og eksport vil falle med 1M-1.5 M bbl/dag innen utgangen av 2022.
Ikke overraskende handles flere oljeaksjer på alle tiders høyder, nemlig ConocoPhillips (NYSE: COP), EOG Resources (NYSE:EOG), Marathon Petroleum Corp. (NYSE:MPC), Valero Energy Corp. (NYSE:VLO), Civitas ressurser (NYSE:CIVI), Whiting Petroleum Corp. (NYSE:WLL), Oasis Petroleum (NASDAQ:OAS) og Matador ressurser (NYSE: MTDR).
Men et tverrsnitt av analytikere advarer nå om at oljeprisoppgangen kan stå i fare for å kollapse.
"Energihandlere er sikre på at dette oljemarkedet vil forbli stramt gitt de kortsiktige tilbudsutsiktene fra både OPEC+ og USA, men det har vært en jevn stigning høyere. Utmattelsen kan sette seg inn", har Ed Moya, senior markedsanalytiker i Oanda, fortalt Bloomberg.
Det er faktisk en sak å gjøre at energisektoren kan bli overopphetet.
Så langt i år til og med 7. juni, kun én S & P 500 sektoren kan kreve betydelige gevinster – energi – og det øker mye: sektorens favorittreferanse, Energy Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA:XLE) har økt 56.3%. Utilities er den eneste andre sektoren i det grønne, men sektorens 2% YTD-gevinst er egentlig ikke noe å skrive hjem om. Derimot går S&P 500 gjennom en Annus horribilis, etter å ha tapt 14.8 % YTD.
En annen beregning antyder også at oljeprisen (og aksjer) kan være nær overkjøpt territorium.
Det langsiktige gjennomsnittlige gull-olje-forholdet har vært at en unse gull ville kjøpe 16.53 fat olje. Hver gang en unse gull ville kjøpe mer enn 16.53 fat olje betydde at enten var olje billig eller gull var dyrt. Motsatt har olje blitt sett på som dyr eller gullbillig når en unse gull ville kjøpe mindre enn 16.53 fat.
Relatert: Oljeprisene faller på liten råolje, bygge på bensinlager
Morgan Stanleys Martijn Rats og Amy Sergeant har sagt at selv om olje-gull-forholdet historisk sett har vært en dårlig indikator på fremtidige oljepriser, kan det fortsatt være av interesse for investorer som søker veiledning om retningen til oljeprisen. Å vite dette kan hjelpe investorer med å avgjøre om de bør kjøpe mer olje og selge gullet sitt, eller omvendt.
Gjeldende gull-olje-forhold på 15.61 antyder at den nåværende WTI-prisen på $118.30/fat er litt på den høyere siden, og må falle til ~$117.71/fat.
Enda en beregning antyder at olje- og gassaksjer blir dyre.
Prof. Robert Shiller ved Yale University oppfant Shiller P/E for å måle markedets verdsettelse. Shiller P/E er en mer fornuftig markedsvurderingsindikator enn P/E-forholdet fordi det eliminerer fluktuasjoner i forholdet forårsaket av variasjoner i fortjenestemarginer under konjunktursykluser. Selv om verdivurderinger er et dårlig kortsiktig timingverktøy, er de en god prediktor for langsiktige aksjekurser. Shiller P/E-forhold spådde pålitelig aksjeutvikling over 10 år.
Energisektoren har for tiden en Shiller P/E på 37.20, med bare eiendom (47.10), syklisk forbruker (43.90) og teknologi (39.10) som er dyrere.
For sammenligningsformål har S&P 500 en Shiller P/E på 32.10, men dens vanlige P/E-forhold på 20.8 er litt høyere enn energiens 20.7.
Når det er sagt, er det fortsatt noen gode kupp i olje- og gassektoren. Her er fem.
Markedsverdi: $ 14.9B
P/E-forhold (Fwd): 5.52
YTD Returnerer: 68.2%
Ovintiv Inc.(NYSE:OVV) er et energiselskap basert i Denver, Colorado, som sammen med sine datterselskaper driver med leting, utvikling, produksjon og markedsføring av naturgass, olje og naturgassvæsker.
Selskapets viktigste eiendeler inkluderer Permian i vest-Texas og Anadarko i vest-sentrale Oklahoma; og Montney i nordøst i British Columbia og nordvest i Alberta. Dens andre oppstrøms eiendeler omfatter Bakken i Nord-Dakota og Uinta i sentrale Utah; og Horn River i nordøst i British Columbia, og Wheatland i det sørlige Alberta.
Forrige måned oppgraderte Mizuho OVV til $78 fra $54 (bra for 32% oppside til gjeldende pris), med henvisning til forbedret medvind.
Markedsverdi: $ 6.8B
P/E-forhold (Fwd): 5.73
YTD returnerer: 64.6%
Et annet E&P-selskap i Denver, Colorado, Civitas Resources, Inc. (NYSE:CIVI) fokuserer på anskaffelse, utvikling og produksjon av olje og naturgass i Rocky Mountain-regionen, først og fremst i Wattenberg-feltet i Denver-Julesburg-bassenget i Colorado.
Per 31. desember 2021 hadde det påvist reserver på 397.7 MMBoe bestående av 143.6 MMbbls råolje, 106.0 MMbbls naturgassvæsker og 888.5 Bcf naturgass.
Benjamin Halliburton, investeringssjef i Building Benjamins, har anbefalt å kjøpe Civitas og sier at selskapets sterke balanse og økende frie kontantstrøm kan øke aksjene til $110 neste år (31.7 % oppside), og den årlige utbytteutbetalingen kan nå $6 opp fra $1.63 for tiden.
Markedsverdi: $ 3.9B
P/E-forhold (Fwd): 6.26
YTD Returnerer: 53.4%
Enerplus Corporation (NYSE:ERF)(TSX:ERF), sammen med datterselskaper, engasjerer seg i leting og utvikling av råolje og naturgass i USA og Canada. Selskapets olje- og naturgasseiendommer er hovedsakelig lokalisert i North Dakota, Colorado og Pennsylvania; og Alberta, British Columbia og Saskatchewan.
Per 31. desember 2021 hadde selskapet bevist pluss sannsynlige brutto reserver på omtrent 8.2 millioner fat (MMbbls) lett og middels råolje; 20.7 MMbbls tung råolje; 299.3 MMbbls tett olje; 56.2 MMbbls naturgassvæsker; 19.7 milliarder kubikkfot (Bcf) konvensjonell naturgass; og 1,367.9 XNUMX Bcf skifergass.
Relatert: Oppadgående press på oljeprisene kommer bare til å øke
Det sier Jason Bouvier, analytiker i Scotiabank, til Financial Post har plukket Enerplus som et av Canadas energiselskaper med de laveste kapitalverdiene (inkludert sikringsgevinster).
Markedsverdi: $ 65.9B
P/E-forhold (Fwd): 6.76
YTD Returnerer: 124.1%
Hovedkontor i Houston, Texas, Western Petroleum Corporation (NYSE:OXY) engasjerer seg sammen med sine datterselskaper i anskaffelse, leting og utvikling av olje- og gasseiendommer i USA, Midtøsten, Afrika og Latin-Amerika. Selskapet eier også et kjemisk segment som produserer og markedsfører grunnleggende kjemikalier, inkludert klor, kaustisk soda, klorerte organiske stoffer, kaliumkjemikalier, etylendiklorid, klorerte isocyanurater, natriumsilikater og kalsiumklorid; vinyler som omfatter vinylkloridmonomer, polyvinylklorid og etylen.
Forrige måned, Økopetrol (NYSE:EC) annonserte en avtale til utvikle fire dypvannsblokker utenfor kysten av Colombia med Occidental Petroleum. Ecopetrol avslørte at det vil ta en eierandel på 40 % i blokkene, mens Occidental-datterselskapet Anadarko Colombia vil ha en eierandel på 60 % og vil fungere som operatør.
Markedsverdi: $ 78.1B
P/E-forhold (Fwd): 7.19
YTD Returnerer: 55.3%
Canadian Natural Resources Limited (NYSE:CNQ) kjøper, leter etter, utvikler, produserer, markedsfører og selger råolje, naturgass og naturgassvæsker (NGL).
Per 31. desember 2020 hadde selskapet totalt påviste råolje-, bitumen- og NGL-reserver på 10,528 13,271 millioner fat (MMbbl); totalt påvist pluss sannsynlige råolje-, bitumen- og NGL-reserver var 6,998 7,535 MMbbl; beviste SCO-reserver var 12,168 20,249 MMbbl; totalt påvist pluss sannsynlige SCO-reserver var XNUMX MMbbl; påviste naturgassreserver var XNUMX milliarder kubikkfot (Bcf), og totale påviste pluss sannsynlige naturgassreserver var XNUMX Bcf.
Forrige måned annonserte CNQ solid inntjening og kontantstrøm for første kvartal, sammen med tidligere annonserte utbytte- og tilbakekjøpsplaner. Som med de fleste jevnaldrende, vil en god Q1 utskrift sannsynligvis bli fulgt av enda bedre Q2-resultater.
Av Alex Kimani for Oilprice.com
Flere topplesninger fra Oilprice.com:
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/oil-stocks-due-correction-220000479.html