Investorer sliter med å finne ut hvordan resultatene for junikvartalet – og veiledningen for septemberkvartalet – vil bli påvirket av voldsom valutamotvind, fremdriften i gjenåpningen av den kinesiske økonomien etter en nylig langvarig Covid-relatert nedleggelse og tegn på avtagende forbruksutgifter.
I de siste tilleggene til En serie av Wall Street-sedler på det kommende kvartalet, både Morgan Stanley-analytiker Katy Huberty og Wells Fargo-analytiker Aaron Rakers trimmet sine kursmål på Apple (ticker: AAPL), selv om begge beholder sine overvektsvurderinger på aksjen. Huberty, lenge en av de mest innflytelsesrike Apple-analytikerne, sier at hun liker aksjen som et "flight-to-quality"-alternativ i en nedgangsperiode, men legger til "vi banker ikke på inntjening."
Huberty kutter målet til $180 fra $185; Rakers går til $185 fra $205.
Registrering av nyhetsbrev
Gjennomgang og forhåndsvisning
Hver ukedagskveld fremhever vi dagens markedsnyheter og forklarer hva som sannsynligvis betyr noe i morgen.
Huberty skriver at hun forventer at resultatene for juni-kvartalet vil være litt under Street-konsensus-estimatene for inntekter på 82.5 milliarder dollar og en inntjening per aksje på 1.16 dollar, og forventer at både Mac- og tjenesteinntektene vil underprestere, mer enn oppveier det forventede sterke iPhone-salget. Huberty anslår en omsetning på 80.6 milliarder dollar og en EPS på 1.10 dollar.
Hubertys utsikter for kvartalet antar en motvind på fem prosentpoeng fra valuta, over trepunktene Apple hadde spådd, men med påvirkning fra forsyningsmangel i den lave enden av selskapets veiledningsområde på $4 milliarder til $8 milliarder. Huberty mener at Mac- og iPad-salget begge ble påvirket av nedleggelsen av Kina – hun tror iPad-salget vil falle med 7 % fra mars kvartal, med Mac-er ned 26 %.
Huberty forventer at Apples kommentar om de makroøkonomiske forholdene vil være "relativt bevoktet." Hun legger til at med «høyinntektskundefølelsen blinkende tegn på forsiktighet», pluss den sterke dollaren som får Apple til å øke prisene i noen internasjonale markeder, «finnes det potensialet» for at konsensusestimatene for regnskapsåret september 2023 er for høye. Hun bemerker at The Street ser inntekter for neste år på 414.6 milliarder dollar, med et overskudd på 6.51 dollar per aksje; hennes egen prognose er en omsetning på 408.8 milliarder dollar og en EPS på 6.22 dollar.
For septemberkvartalet anslår Huberty en omsetning på 89.3 milliarder dollar og en fortjeneste på 1.27 dollar per aksje, litt under konsensusanslagene for inntekter på 89.9 milliarder dollar og EPS på 1.31 dollar.
Rakers tror resultatene for juni-kvartalet vil være i tråd med Street-estimatene, og at selskapets kommentar til de siste inntjeningssamtalene reflekterte motvind fra valuta, Kina, Russland og forsyningsbegrensninger. Hans egen modell krever inntekter på 80.8 milliarder dollar, og fortjeneste på 1.14 dollar per aksje. Rakers mener iPhone-prognosen hans for kvartalet kan være for lav - men at Mac-estimatet hans kan være for høyt, gitt nylige svake data på PC-markedet.
Rakers hevder at nøkkelen for kvartalet vil være kommentarer til utsiktene. "Samlet sett ser vi en forverret Covid-situasjon i Kina og utover, et forverret makromiljø og økende valutaeffekter som de største risikoene for kortsiktige estimater, men tror Apple er godt posisjonert til å navigere i disse utfordringene og tror iPhone-etterspørselen kan klare seg bedre enn den bredere smarttelefonindustrien», skriver han. "Vi tror vår positive tese om Apple forblir intakt."
Apple-aksjen onsdag er 0.5 % høyere til 151.80 dollar.
Skriv til Eric J. Savitz på [e-postbeskyttet]