En annen Pure Permian Mini-Major stiger i Centennial, Colgate Fusjon

I tråd med den nye skiferfortellingen om at "skala er lik relevans, " Centennial Resource Development, Inc. kunngjorde torsdag en avtale om å kjøpe privateid Colgate Energy Partners III, LLC i en avtale som verdsetter Colgate til 3.9 milliarder dollar. Centennial kalte avtalen en "sammenslåing av likeverdige," sa Centennial i en utgivelse at den skaper et rent Permian Basin-spilleselskap med en total verdi på 7 milliarder dollar.

"Denne transformative kombinasjonen øker skalaen betydelig og driver tilvekst på tvers av alle våre økonomiske og driftsmessige nøkkeltall. Colgates komplementære eiendeler med høy margin passer naturlig for Centennial, og skaper det største rendyrkede E&P-selskapet i Delaware-bassenget,” sa Sean Smith, administrerende direktør i Centennial, i utgivelsen. Når fusjonen er fullført i løpet av 2. halvår av 2022, vil det sammenslåtte selskapet ha om lag 180,000 netto dekar for leieforhold, 40,000 netto royalty-dekar og en samlet nåværende produksjon på omtrent 135,000 Boe/d.

Blant de viktigste høydepunktene som drev sammenslåingen, peker Centennial på den svært komplementære karakteren til de to selskapenes aktivabaser, betydelig lagerdybde som vil støtte generering av fri kontantstrøm og en forbedret evne til å øke kontantavkastningen til aksjonærene betydelig. Disse faktorene, blant andre, har vært nøkkeldrivere i stort sett alle fusjoner/oppkjøp utført i skiferverdenen de siste årene, ettersom selskaper søker å heve profilen og relevansen i det svært konkurransedyktige investormiljøet.

I en e-post, Andrew Dittmar, direktør i energidata- og analysefirmaet Enverus, bemerket at «[t]teamet i Colgate har jobbet hardt for å nå en skala som ville tillate selskapet å oppnå en offentlig notering enten via børsnotering eller være en attraktiv strategisk fusjonspartner. Fortsatt utfordrende aksjemarkeder for nye E&P-børsnoteringer gjør valget om å fusjonere med en eksisterende offentlig operatør til den åpenbare veien for å nå offentlige markeder."

Dittmar la også vekt på "skala er lik relevans"-temaet for Centennial, og la merke til at "kombinasjonen med Colgate umiddelbart hopper selskapet inn i en annen brakett for markedsstørrelse og operasjonell skala. Selskapet øker produksjonen med ~110%, areal med ~140% og lokasjoner med ~130%, mens Colgate vil stå for ~56% av bedriftsverdien til det kombinerte selskapet. Prisen ser rimelig ut for Centennial, til noe mindre enn $10,000 XNUMX/acre for Colgates høykvalitetsposisjon.»

Dermed dukker det opp en annen Perm-fokusert minimajor, ettersom kampen om relevans blant investorer via økt skala fortsetter i Amerikas skiferspill.