Analytikere ser laveste karakterer for Bank of America og JPMorgan i Feds stresstest

Disse og andre banker vil bli klarert til å begynne å dele sine planer for å returnere kapital til aksjonærene mandag etter børsens stengning.

Bryter ned den årlige stresstesten fra Federal Reserves i USA utgitt torsdag, Jefferies-analytiker Ken Usdin sa at resultatene "var tøffe" for Bank of America, Citigroup og JPMorgan Chase og fire regionale banker: Capital One Financial Corp.
COF,
+ 5.64%,
Huntington Bancshares Inc.
HBAN,
+ 4.77%,
PNC Financial Services Group Inc.
PNC,
+ 4.52%
og "spesielt" M&T Bank Corp.
MTB,
+ 4.38%.

"Overskuddskapital er mer knapp, med økende urealiserte tap og risikovektet aktivavekst som er klar til å holde kapitalavkastningsprogrammer i sjakk i forhold til tidligere år, spesielt for de globale systemviktige bankene," sa Usdin. "Alt tatt i betraktning forventer vi at bankene fortsetter å senke forventningene til kapitalavkastning - mange har allerede."

De "relative vinnerne" av stresstestene inkluderer Goldman Sachs Group Inc.
GS,
+ 5.79%,
Morgan Stanley
MS,
+ 5.20%
og Wells Fargo & Co.
WFC,
+ 7.55%
i forhold til deres stresskapitalbufferutfall. Blant regionale banker, Ally Financial Inc.
ALLIERT,
+ 4.96%
og Discover Financial Services
DFS,
+ 5.39%
klarte seg bedre enn andre, sa han.

Etter å ha beveget seg stort sett lavere i de forrige øktene, steg aksjer i bankaksjer sammen med det brede markedet på fredag, med Financial Select SPDR ETF
XLF,
+ 3.69%
opp med 1.5 % i morgenhandel fredag, KBW Bank Index
BKX,
+ 4.24%
økte 3.1 % og S&P 500-indeksen
SPX,
+ 3.06%
opp 2.3%.

Bank of America steg 0.8 %, mens JPMorgan Chase steg 2.5 % og Citigroup steg 3.2 %. Goldman Sachs-aksjen steg 4.9 %, Wells Fargo steg med 7.3 % og Morgan Stanley steg med 5.6 %.

For å komme til noen av de samme konklusjonene som Usdin, sa Citigroup-analytiker Keith Horowitz at Bank of America markerte de "mest skuffende" resultatene i stresstesten, med en estimert økning på 90 basispunkter (0.9 prosentpoeng) i stresskapitalbufferen, etter av JPMorgan Chase med en økning på 80 basis i stresskapitalbufferen.

"Tilbakekjøp er sannsynligvis på vent for BAC og JPM frem til 1Q23," sa Horowitz. "Det var ingen klare vinnere, etter vårt syn, bare flere resultater som var i tråd med tidligere forventninger."

Mens M&T Bank hadde en veldig stor økning på 220 basispunkter i sin stresskapitalbuffer, sa Horowitz at resultatet ikke vil ha noen innvirkning på kortsiktige eller langsiktige tilbakekjøp og estimater for resultat per aksje.

Morgan Stanleys Graseck sa at Goldman Sachs genererte den største positive overraskelsen blant pengesenterbankene, med stresskapitalbuffere som gikk ned med 10 basispunkter, selv med mer utfordrende globale vekstutsikter og kredittutsikter for bedrifter.

Graseck sa at Goldmans forbedring gjenspeiler vekst i forbrukerbankvirksomheten og netto renteinntekter og en forbedring i eiendeler.

Hun kuttet kursmålet for Bank of America til $47 per aksje fra $49, senket kursmålet for Citi til $57 fra $60 og reduserte JPMorgan Chases kursmål til $149 fra $152.

Utenfor Wall Street genererte stresstestene kritikk av Fed fra Better Markets, en ideell gruppe fokusert på økonomiske reformer for å gi alle banker en bestått karakter.

"Til tross for en økt, nesten enestående kombinasjon av samtidige sjokk og risiko for økonomien og det finansielle systemet - fra en pandemi og krig til skyhøy inflasjon og spekulative finansbobler - som senker levestandarden til de fleste amerikanere, har Federal Reserves stresstester. fortsett å være for stressfri," sa Phillip Basil, direktør for bankpolitikk for Better Markets, i en forberedt uttalelse. "Når alle banker som er for store til å mislykkes, passerer komfortabelt år etter år, er det tydelig at testene ikke stresser eller tester bankene."