Teslas aksjer er forsinket for en nedgiring til nøytral etter en løping på 54 % hittil i år, advarer en Wall Street-analytiker.
Berenberg-analytiker Adrian Yanoshik kuttet sin rating på aksjen til å holde fra kjøp på onsdag, hovedsakelig med henvisning til verdsettelse i forhold til når spill på en billigere ny bilmodell og andre teknologier ville bære frukter.
"Vi nedgraderer vår vurdering til Hold nå som Buy-avhandlingen vår - basert på feilplassert frykt for en priskrig - ser ut til å ha blitt akseptert av markedet," sa Yanoshik. "Vi argumenterte for at Tesla kan ta markedsandeler med en bruttomargin på c25% (eksklusive kreditter), som faktisk er der vi ser investorforventninger på vei mot 2024."
Aksjene til EV-produsenten falt mer enn 1 % i før-markedet.
Nedgraderingen kommer etter en blandet uke eller så med nyheter for Tesla, som Yahoo Finances Pras Subramanian rapporter. Tesla er overhypet investordagen underveldet massene siden den ikke avslørte en spekulert billigere ny modell. Så selskapet kutte prisene igjen for å øke etterspørselen — denne gangen på high-end Model X og Model S. Tidlig onsdag morgen, National Highway Traffic Safety Administration også kunngjorde en undersøkelse inn i Model Y relatert til et potensielt rattproblem.
For det formål gir Yanoshiks Tesla-nedgradering et par nøkkelpunkter for investorer å vurdere:
#1: Teslas verdivurdering er ikke billig
Teslas aksjer handles til et terminpris-til-inntjening-forhold på 46 ganger, sammenlignet med 20 ganger for S&P 500, ettersom investorer baker inn over markedsveksten for EV-beistet.
Men med rentene steg opp og konkurranse fra Ford (F) og General Motors (GM) stiger, Teslas verdivurdering gir lite rom for feil operasjonelt, påpekte Yanoshik.
"Verdivurdering gir nå mindre rom for skuffelse," sier Yanoshik.
#2: Det er ingen $25,000 XNUMX Tesla ennå
Investorer har ropt etter en billigere "Model 2" fra Tesla til under 30,000 XNUMX dollar. Musk har ertet Tesla jobber med det, men erkjenner at det vil ta tid ettersom de prøver å redusere batteri- og andre produksjonskostnader ytterligere.
Yanoshik mener investorer må justere tidslinjen sin på når en billigere Tesla kommer og begynner å bidra til fortjeneste.
"Nytt kjøretøysegment kan øke markedsstørrelsen med 75 %, men det vil sannsynligvis ta tid: Å flytte inn i et mindre kjøretøysegment vil åpne for en betydelig volummulighet. Det kan utvide Teslas totale adresserbare marked (TAM) med [1 trillion dollar eksklusive kreditter], som er 75 % større basert på vår prognose for markedsstørrelse i 2026. Vi modellerer en langsom utrulling i segmentet, men bryter ikke gjennom en 1 million leveringshastighet for kjøretøy (omtrent vårt 2023E Model Y-volum) til 2028," bemerker Yanoshik.
Oppfordringen til tålmodighet fra Tesla på billigbilfronten er noe som gjenspeiles av JP Morgan-bilanalytiker Adam Jonas.
"Fra vår erfaring avslører ikke bilselskaper vanligvis langt billigere og potensielle bedre konstruerte produkter langt før SOP. Tenk deg at du nettopp har lagt inn en bestilling på en modell Y på $50 XNUMX, og Tesla forteller deg at det snart vil komme en litt mindre versjon til halvparten av prisen med forbedrede muligheter. ... Fra et kommersielt synspunkt, kanskje ikke den beste strategien, sa Jonas i et nylig notat.
Brian Sozzi er Yahoo Finances administrerende redaktør. Følg Sozzi på Twitter @BrianSozzi og på Linkedin.
Klikk her for siste aksjemarkedsnyheter og dybdeanalyse, inkludert hendelser som flytter aksjer
Les de siste økonomiske og forretningsnyhetene fra Yahoo Finance
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/analyst-downgrades-tesla-stock-after-50-pop-130116787.html