En eierveiledning for eiendeler for investeringsporteføljer

Kvinner- og mangfoldsledede firmaer kontrollerer kun 1.4 % av de mer enn 82 billioner dollar forvaltes av den amerikanske kapitalforvaltningsindustrien. Veien til å oppnå en mangfoldig, rettferdig og inkluderende (DEI) investeringsverdikjede er lang. Som de endelige eierne av kapital har kapitaleiere evnen og ansvaret til å drive DEI innenfor investeringsforvaltningsteam og porteføljer og på tvers av kapitalforvaltningsbransjen.

Den siste sommeren jobbet seniordirektør Blair Smith og jeg ved Milken Institute sammen med Milken Institute DEI i Asset Management Executive Council innen sitt Senter for finansmarkeder på en veiledning for eiendeler for å øke det rasemessige, etniske og kjønnsmessige mangfoldet i investeringsporteføljene deres. Veiledningen er også for konsulenter som gir dem råd og kapitalforvaltere som søker å bli en del av deres investeringsporteføljer.

Veilederen skisserer fire komponenter på veien til inkluderende kapitalisme: inkorporering av mangfold og inkludering i styresett; innkjøp av mangfoldig talent; underwriting rettferdig; og forplikte seg til rettferdig overvåking og engasjement.

Pilar One: Inkorporere mangfold, egenkapital og inkludering i styringen inkluderer diversifisering av investeringskomiteens sammensetning og kultur, opplæring av teamet i mangfold, inkorporering av DEI i investeringstro, legge til DEI i investeringspolicyerklæringer, sette inn DEI-klausuler i kommandittavtaler og sidebrev, designe og implementere en plan for å samle mangfoldsmålinger, signere mangfoldsløfter, rapportere og offentliggjøre mangfold, og etablere en struktur og insentiver som bidrar til mangfold.

Pilar to: Source Diverse Talent består av å bygge ulike investeringsteam, skaffe ulike investeringsselskaper og investere i ulike porteføljeselskaper. Dette inkluderer å utvide søket utover tradisjonelle talentmasser, samt rapportering om fremdriften med å ansette ulike talenter.

Pilar tre: Underwrite Equitably vurderer et nytt risikoparadigme som innebærer å senke og/eller gi avkall på minimumsforpliktelser for generalpartner (GP) og begrenset partner (LP), minimumsrecords og honorarbrudd når man tegner og forhandler med ulike nye ledere. Investorer bør helhetlig vurdere inkludering på investeringsteam-, investeringsportefølje- og tjenesteleverandørnivå.

Pilar fire: Commit to Equitable Monitoring and Engagement innebærer å etablere en kapitalforvalter-baseline for LP-er og måle deres fremgang over tid, og dermed øke mangfoldet av eksisterende kapitalforvaltere og forsterke deres generelle innflytelse.

Veien til å oppnå en mangfoldig, rettferdig og inkluderende investeringsverdikjede er lang. Som de endelige eierne av kapital har kapitaleiere evnen og ansvaret til å drive DEI innen investeringsforvaltningsteam og porteføljer, og på tvers av kapitalforvaltningsbransjen.

Mekanismene for å akselerere endring er tilgjengelige i industrien. For eksempel har investeringskonsulenter tradisjonelt møtt kapitalforvaltere og levert det første investeringsnotatet. Investeringsansvarlige for aktivaeiere kan vurdere å snu den tradisjonelle prosessen ved å møte ulike kapitalforvaltere for den første screeningen og gi det første utkastet til investeringsmemoet til investeringskonsulenten.

Naturligvis har bare et begrenset antall institusjoner intern kapasitet til å utføre denne strategien, men ved å snu prosessen kan investeringsrådgivere som ikke er informert eller interessert i ansvarlige investeringsstrategier, inkludert effektinvesteringer, se til andre LP-er for veiledning om ulike forvaltere hvor aktsomheten allerede er utført. Makten til å håndheve denne strategien og de andre som er lagt ut i bransjen, hviler på eiendomseiernes ansvar og makt.

Ettersom landskapet for mangfold, rettferdighet og inkludering fortsetter å utvikle seg, er en åpen utveksling av ideer om beste praksis for inkluderende investering avgjørende for å øke prosentandelen av den amerikanske kapitalforvaltningsindustrien som kontrolleres av kvinnelige og mangfoldig eide firmaer.