Et utbetalende fond på 8.8 % skal øke i 2023

At CEF Insider, fokuserer vi på å grave opp sterke 8%+ gir lukkede fond som er basert her i USA. Selv våre internasjonale valg har en solid base i Amerika!

Rotet i 2022 har rettferdiggjort denne strategien og bidratt til å beskytte utbyttet vårt mot de mange rotene utenfor USAs grenser, som den kollapsende britiske økonomien, fortsatte COVID-19-nedleggelser i Kina og, selvfølgelig, Russland fortsetter å straffeforfølge sin avskyelige invasjon av Ukraina.

For å være sikker, er ikke Amerika en øy: alle disse problemene har også en avsmittende effekt på økonomien vår. For ikke å snakke om Fed, som øker rentene raskere enn nesten noen annen sentralbank i verden.

Ikke desto mindre fortsetter økonomien vår å prestere respektabelt, med historisk lav arbeidsledighet og stabile institusjoner (tvil som vi vil med Fed, jeg tror vi kan være enige om at det is ta beslutninger basert på dataene – enten det er ikke sant data er åpne for debatt). Andre land (jeg ser på deg, Storbritannia) kan ikke skryte av den relative stabiliteten vi har nå.

La oss gå gjennom årsakene til at vi gjør det fortsette å fokusere vår CEF-investeringsstrategi på Amerika når kalenderen snur til 2023. Deretter vil vi diskutere en 8.6 %-avkastende «helamerikansk» CEF som er godt posisjonert for gevinster.

Fed renteøkninger: Vi er sannsynligvis nærmere slutten enn begynnelsen

Selvfølgelig har den største historien for amerikanske aksjer i år vært Fed. Med de mest aggressive renteøkningene på generasjoner, har Jay Powell & Co. reist legitim frykt for at de er for aggressive og vil føre til en resesjon.

Tenk på at rentene i 2022 har steget fra praktisk talt null til 3 %, og forventningene er at de vil fortsette opp til februar 2023, når de vil nå en topp på 4.5 %. På det tidspunktet ser det ut til at Fed vil holde rentene stabile.

Priser forventes å flate ut snart

Det er to gode nyheter her: den første er at februar er bare fire måneder unna, og for det andre er jevne kurser bra for aksjer, spesielt etter at de følger en rekke stigninger.

Sist kursene stabiliserte seg, sent i 2018, steg aksjene 18 % på et halvt år, noe som lover godt for oss i 2023.

Inntekter: Lave forventninger kan føre til et tilbakeslag i markedet

Inntjeningssesongen gir en annen grunn til optimisme – og ikke fordi bedriftens fortjeneste kommer til å bli høy. Ganske motsatt.

I følge FactSet-data har 65 selskaper gitt negativ inntjeningsveiledning i tredje kvartal, høyere enn gjennomsnittlig antall firmaer som har gitt slike advarsler de siste fem årene. Dette viser at en dårlig inntjeningssesong i stor grad er bakt inn.

Som et resultat vil ethvert firma med selv den minste bit av positive nyheter sannsynligvis bli belønnet med et sprett i aksjekursen. Og det er en merkelig særhet ved amerikanske firmaer som gjør oppsiden mer sannsynlig: dollaren.

Mens få firmaer har rapportert inntjening dette kvartalet så langt, som du kan se i diagrammet ovenfor, har halvparten av dem sitert den sterke dollaren som negativ for bunnlinjen, ettersom en sterk dollar reduserer verdien av salg utenlands.

Selv om dette høres negativt ut, har mange analytikere en tendens til å avvise skuffende inntekter når de skyldes valutasvingninger, fordi disse svingningene har en tendens til å være volatile og ikke relevante for virksomhetens grunnleggende styrke. Kombiner det med allerede lave inntektsforventninger, og vi har et oppsett for noen overraskende gode nyheter i ukene fremover.

Dette er forresten en stor grunn til at noen analytikere allerede har signalisert at et rally sannsynligvis kommer til amerikanske aksjer, spesielt etter at inntjeningssesongen er i full gang.

Bedrifter som er mer utsatt for internasjonale inntekter, som de innen kommunikasjonstjenester og IT, forventes å se den sterkeste oppsiden, som du kan se i diagrammet ovenfor.

En "allamerikansk" 8.8 %-betalende CEF tilpasset 2023s sterkeste aksjer

Selvfølgelig er markedene ustadige, og oppgangen kan komme sakte – inntil inntjeningen for fjerde kvartal kommer tidlig neste år, for eksempel, eller til Fed begynner å jevne ut sine renteøkninger (som også forventes tidlig neste år, som vi bemerket tidligere) ).

Uansett, nå er et godt tidspunkt å plukke opp aksjefokuserte CEF-er med høy avkastning – spesielt et fond som 8.8 %-betalende Liberty All-Star Growth Fund (ASG).

ASG er skjevt mot de to sektorene analytikere ser øker mest: kommunikasjonstjenester og IT, med toppbeholdninger som inkluderer SPS Commerce (SPSC
PSC
), en produsent av skybasert programvare for forsyningsstyring; forsikringsgiver UnitedHealth Group
UNH
(UNH), hvis Optum-enhet, som gir mer enn halvparten av UNHs inntekter, leverer banebrytende teknologi for å effektivisere helsevesenet; og Microsoft
MSFT
(MSFT), som ikke trenger noen introduksjon.

Nøkkelen til vellykket CEF-investering – som CEF Insider medlemmer vet godt – er fondets rabatt til netto aktivaverdi (NAV), et unikt mål for CEF-er som viser oss hvor fondet handler i forhold til verdien av porteføljen (eller NAV). Dette nummeret kan med andre ord øyeblikkelig fortell oss om en CEF er billig eller kostbar.

Akkurat nå handler ASG med en liten rabatt på 0.6 %, noe som ikke høres ut som mye av en avtale. Men med rabatter er konteksten alt. Og det siste året har ASG handlet til et snitt premium på 5 % – selv med det nesten år lange salget vi har hatt med å gjøre.

Med andre ord, denne er vasket ut, selv om den holder aksjene som mest sannsynlig spretter neste år og gir høye 8.8 %. Det er et signal om at det nå er på tide å kjøpe seg inn, siden den uvanlige rabatten gir oss en sikkerhetsmargin mens vi samler inn ASGs 8.8 % utbetaling og venter på at neste markedsoppgang skal begynne.

Michael Foster er hovedforskningsanalytiker for Kontrarian Outlook. For flere gode inntektsideer, klikk her for den siste rapporten “Uslettbar inntekt: 5 forhandlingsfond med trygt 8.4% utbytte."

Avsløring: ingen