Forsterker stemmene til grunnleggerne av bærekraftig investering

Den konvensjonelle visdommen i enkelte deler av USA er at bærekraftige investeringer blander virksomhet med politikk til skade for aksjonærene. Denne konvensjonelle visdommen er feil: bærekraftig investering ble grunnlagt av trosbaserte investorer for å reflektere deres verdier og mainstreamed når inkorporering av materielle bærekraftsfaktorer i investeringsbeslutninger viste seg å øke langsiktig verdiskaping. Tro, eller tro på Gud, er forskjellig fra politikk, og tar og håndhever kollektive beslutninger i samfunnet. Tro og politikk kan bli sammenvevd når individer følger religiøs veiledning, for eksempel å ta vare på mennesker i nød, i det offentlige rom, når velgernes religiøse syn påvirker politiske ledere og lovgivere, eller når folk forsøker å gjøre religiøs tro til lover som påvirker alle.

Gitt at 90 % av republikanerne og 76 % av demokratene tror på Gud, er det rimelig å stille spørsmålet om hvordan trosbaserte investorer ser på forholdet mellom verdi og verdier når det kommer til investering, samt retningslinjene som er satt av regjeringen om hvilke valg som skal være tilgjengelige for dem. Stemmene som har vært merkbart mangelfulle i den nåværende kontroversen om bærekraftig investering, er stemmene til trosbaserte investorer, som disse dataene antyder er de fleste av dem. Denne artikkelen er den første i en serie som søker å forsterke det trosbaserte perspektivet på bærekraftig investering.

Fra grunnleggerne til grunnleggende søstre og brødre

Det er historiske paralleller mellom den nåværende tilstanden for bærekraftige investeringer og den politiske gløden i USA mellom slutten av den konstitusjonelle konvensjonen i september 1787 og ratifiseringen av den amerikanske grunnloven i juni 1788.

Bærekraftig investering – en rekke praksiser der investorer målretter økonomisk avkastning samtidig som de fremmer langsiktig sosial eller miljømessig verdi – er ved et vendepunkt, akkurat som de første 13 delstatene i USA var på tampen av å opprette den føderale regjeringen under Grunnlov.

Når domenet til nonner og andre trosbaserte investorer, som ønsket at porteføljene deres skulle gjenspeile verdiene deres, ble bærekraftig investering mainstream ettersom billioner-dollar-finansgiganter som JPMorgan og milliardærkapitalister som Paul Tudor Jones ble tilhengere og bygde en rekke bærekraftige investeringsprodukter. og øke bærekraftige investeringsmidler under forvaltning til 37.8 billioner dollar, ifølge en Bloomberg-studie. Disse bærekraftige eiendelene under forvaltning er ikke monolitiske: de spenner fra seniorgjeld til egenkapital i kapitalstrukturen, avkastningsforventningene varierer fra konsesjonær til markedsrente, og bærekraftige investeringsstrategier går fra utelukkelser til strategisk engasjement.

Bærekraftige investeringsstrategier

På vei til å bli standard markedspraksis, står integrering av bærekraft i investeringsbeslutninger for tiden overfor tilbakeslag, fra ny Florida-forskrift som hindrer statlige fondsforvaltere fra å vurdere ESG-faktorer når de investerer statlige midler til en ny Texas-lov som forbyr staten å gjøre forretninger med finans. institusjoner som staten mener boikotter energiselskaper. Denne pushbacken blander ekskluderinger med ESG-integrasjon. Det gjenspeiler også det Oxford-professor Bob Eccles og University of Pennsylvania-professor Jill Fisch beskriver som kjernen i den nåværende kontroversen om bærekraftig investering: «Det virkelige problemet er at verdier åpenbart er i øyet til betrakteren, og hva er verdiinvestering for en person kan bli oppfattet som verdibasert investering av en annen." Dette harkens tilbake til både genuine forskjeller i verdier mellom de opprinnelige 13 statene og motviljen til noen av disse statene til å avgi aspekter av deres uavhengighet under vedtektene til konføderasjonen til den føderale regjeringen.

Innenfor eksplisitt verdibaserte investeringer er det plattformer som Inspire, verdens største leverandør av trosbaserte børshandlede fond (ETF). Dessuten, andre verdibaserte investeringsprodukter fokus på spørsmål som spenner fra veganisme, som US Vegan Climate ETF (VEGNVEGN
), i samsvar med republikanske politiske overbevisninger, som Point Bridge America First ETF (MAGAMAGA
). Siden i slike eksplisitt verdibaserte plattformer bør investorer stå fritt til å investere pengene sine som de ønsker, selv ved potensielt lavere risikojustert avkastning. Disse eksplisitt verdijusterte fondene har begrensede midler under forvaltning.

Veien til å ratifisere den amerikanske grunnloven, verdens lengstlevende skriftlige regjeringscharter, var ikke enkel. Under debatten om grunnloven spilte James Madison, Alexander Hamilton og John Jays veltalende forsvar av grunnloven i en serie på 85 artikler kalt Federalist Papers en kritisk rolle i å hjelpe publikum med å forstå grunnlovens mange styrker.

Store amerikanske investorer har snakket og skrevet mye for å forklare at bærekraftig investering ganske enkelt er en strategi for å optimalisere risikojustert avkastning, fra State StreetSTT
Administrerende direktør Ron O' Hanley forklarer at klimainvesteringer er en "sak av verdi, ikke verdier" til California Public Employees' Retirement System CEO Marcie Frost forklarer at å bruke en linse av ESG ikke er "en støtte til politisk posisjon eller ideologi." I tillegg bemerket Jefferies Global Head of ESG Strategy Aniket Shah oppsiktsvekkende de betydelige områdene med bipartisan konsensus innen bærekraftig investering: «energiovergangen, inkludert karbonfangst og -lagring, kjernefysisk og hydrogen; tilpasning og motstandskraft; viktigheten av økonomisk vesentlighet i investeringsbeslutninger; og økt oppmerksomhet til arbeiderklassen.»

Mens slike forklaringer fra eksperter innen investering og finans er viktige, må media også heve stemmene til trosbaserte investorer som var de banebrytende bærekraftige investorene. Faktisk har grunnleggerne, mødrene, søstrene og brødrene i det trosbaserte investeringssamfunnet en viktig rolle å spille i å forklare og forsvare bærekraftig investering.

Ikke bare har disse grunnleggende trosbaserte investorene et perspektiv på om innbyggere i statene som innførte anti-ESG-investeringslovgivning – Florida, Idaho, Indiana, Kentucky, Louisiana, Minnesota, Missouri, Oklahoma, Texas, Utah og West Virginia – bør ha religiøs frihet til å investere pensjonssparingene sine i tråd med trosbaserte verdier og prinsipper, men de har også et unikt perspektiv å legge til på hver av typene bærekraftsinvesteringer gitt deres langvarige erfaring med å bruke og være banebrytende med disse tilnærmingene.

Akkurat som Federalist Papers banet vei for føderal myndighet i mange saker av nasjonal betydning samtidig som de respekterte statens rettigheter, kunne de Faith-Based Federalist Papers ivareta rettighetene til institusjoner til å tilby og investere i bærekraftige produkter eller til og med delmengden av verdibaserte produkter, uten frykt for statlige sanksjoner, uten å tvinge noen statlige organer til å tilby eller investere i slike produkter.

Etterlyser en tverrreligiøs dialog om bærekraftig investering

Den neste artikkelen i denne serien om det trosbaserte perspektivet på bærekraftig investering vil fokusere på investor-bedriftsdialogen, som er den mest effektive formen for bærekraftig investering når det gjelder å påvirke. Grunnleggende Interfaith Center on Corporate Responsibility (ICCR) medlem Paul Neuhauser sendte inn den første individuelle aksjonærresolusjonen på vegne av Episcopal Church ved General MotorsGM
(GM) i mars 1971 for å be GM trekke sin virksomhet fra Apartheid-tidens Sør-Afrika. Dette lanserte først aksjonærbevegelsen og deretter mainstreaming av aksjonærengasjement, med store formuesforvaltningsteam hos de største investeringsforvaltningsselskapene og en rekord på 941 forslag fra aksjonærer i løpet av 2022-fullmektigsesongen. Den lanserte også ICCR, en tverrreligiøs organisasjon fokusert på strategisk engasjement med over 300 medlemmer med eiendeler på over 100 milliarder dollar.

Påfølgende artikler i denne serien vil fokusere på det trosbaserte perspektivet på bærekraftige investeringsverktøy, alt fra negative skjermer til ESG-integrasjon.