Til tross for høy inflasjon, stigende renter og konsekvente resesjonsspådommer fra Wall Street, har amerikanerne fortsatt å bruke i nesten rekordtempo det siste året, og valgt å satse på Disney ferier og DoorDash leveranser.
Stigende lønn og en «cash buffer» av sparing som ble bygget opp under pandemien – når utgiftene avtok og fordeler som stimulanssjekker og økt arbeidsledighet økte inntektene – har gitt forbrukerne «enestående kjøpekraft», ifølge Liz Young, leder for investeringsstrategi i SoFi, en nettbank. Men data viser at mange amerikanere har begynt å finansiere sine nye forbruksvaner med kredittkort og tømme sparepengene sine de siste månedene, ettersom levekostnadene stiger. Noen eksperter frykter at det betyr en nedgang i utgiftene – eller til og med en resesjon – kan være i horisonten.
"Min intuisjon og sunne fornuft sier at det ikke er en bunnløs bunn av sparing for å støtte dette utgiftsnivået, og det er ikke en bunnløs bunn av lønnsvekst for å holde den høyt nok til å drive BNP på ubestemt tid," skrev Young i en Torsdagsartikkel. "Tiden vil vise, men jeg tror fortsatt at noe må gi."
Amerikanske forbrukeres kredittkortsaldo steg med 7 % i fjerde kvartal 2022 til en ny rekordhøy på 986 milliarder dollar, en New York Federal Reserve rapporterer vist denne uken. Og Morgan Stanley anslår at forbrukerne i fjor brukte omtrent 30 % av de 2.7 billionene dollar i overskuddsbesparelser de bygde opp under pandemien, med lavere inntektsforbrukere som tapte nærmere 50 %.
"Med det tempoet vi forventer, er sparingene på vei til å avta raskt," skrev investeringsbankens økonomer i et notat fra 24. januar, og argumenterte for at forbrukere vil bruke ytterligere 500 milliarder dollar av deres pandemiske sparepenger i 2023.
Amerikanernes skrantende sparekontoer og økende avhengighet av kredittkort vil sannsynligvis føre til at forbrukerforbruket – som representerer 70 % av USAs BNP – avtar i år. Og med ledende økonomiske indikatorer som produksjonsordrer og kredittforhold som også forverres, mener noen økonomer som Ataman Ozyildirim, senior økonomidirektør ved The Conference Board, en non-profit forskningsorganisasjon, at en resesjon er uunngåelig.
"Indikatorer knyttet til arbeidsmarkedet - inkludert sysselsetting og personlig inntekt - er fortsatt robuste så langt. Ikke desto mindre forventer konferansestyret fortsatt høy inflasjon, stigende renter og reduserte forbruksutgifter for å vippe den amerikanske økonomien inn i resesjon i 2023,» skrev Fredag.
Motstridende data og frykt for lavkonjunktur
Motstridende data om helsen til den amerikanske forbrukeren har skapt forvirring blant selv de mest erfarne økonomene i år.
Etter å ha falt i to påfølgende måneder, tok detaljomsetningen seg kraftig opp i januar. Og Bank of America Forskere fra instituttet sa at de fant "tegn på en styrking av forbruket i begynnelsen av dette året" i en ny rapporterer, og bemerker at kreditt- og debetkortforbruket per husholdning steg 5.1 % fra år til år i januar.
Den amerikanske økonomien la også til 517,000 53 arbeidsplasser forrige måned, og presset arbeidsledigheten til et lavt nivå i 3.4 år på XNUMX %; trygdeutbetalinger har steget dramatisk siden i fjor; og minstelønnen har hoppet i ulike deler av landet.
"Den fortsatt sterke posisjonen til arbeidsmarkedet i januar bekrefter at husholdningene og den bredere økonomien fortsatt er relativt solid," Cailin Birch, global økonom ved Economist Intelligence Unit (EIC), forsknings- og analyseavdelingen til Economist Group , fortalte Fortune.
År-over-år-inflasjonen, målt ved konsumprisindeksen, falt fra junihøyden på 9.1 % til bare 6.4 % i januar også, rapporterte Bureau of Labor Statistics tirsdag. Med mange ledige jobber og avtagende inflasjon, Goldman Sachs kuttet prognosen for oddsen for en amerikansk resesjon fra 35 % til 25 % forrige uke.
Men nyere positive økonomiske data kolliderer med en rekke andre statistikker som indikerer at forbrukernes evne til å holde utgifter på høye nivåer avtar.
Selv om inflasjonen er på vei ned, påvirker høye priser fortsatt amerikanere på alle inntektsnivåer. Over 80 % av mellominntektshusholdningene kuttet ned på sparepengene sine eller trakk penger fra eksisterende sparing for å få endene til å møtes i løpet av de tre siste månedene av 2022, finansselskapet Primerica funnet i en ny studie. Og Gregory Daco, sjeføkonom i EY-Parthenon, fortalte Financial Times denne uken at familier med lavere inntekt har brukt alle sine pandemiske sparepenger og begynt å "dyppe inn i" vanlige sparing.
Totalt sett levde nesten 65 % av amerikanerne lønnsslipp til lønnsslipp ved utgangen av 2022, 9.3 millioner flere enn året før, ifølge en ny rapporterer fra PYMNTS og LendingClub. Og personlig sparerate– som måler amerikanernes sparing som en prosentandel av disponibel inntekt – har falt fra 9.3 % i februar 2020 før pandemien, til bare 3.4 % i desember.
På toppen av det advarte Ted Rossman, senior industrianalytiker ved Bankrate, at amerikanere finansierer mye av utgiftene sine med kredittkortgjeld. Husholdningenes samlede gjeld økte med 2.4 % i fjerde kvartal til rekordhøye 16.9 billioner dollar, drevet av en økning på 15 % år-over-år i kredittkortgjelden, ifølge New York Federal Reserve.
"Robust forbruk, de hotteste inflasjonsmålingene på 40 år og kraftig høyere kredittkortpriser har kombinert for å presse kredittkortsaldoene til en ny rekordhøy," sa han Fortune Torsdag, og bemerker at 46 % av kredittkortinnehaverne nå har kredittkortgjeld sammenlignet med 39 % for ett år siden.
ECIs Birch advarte om at stigende renter og høy inflasjon også forårsaker «økende økonomisk belastning på husholdningene», og hun hevder at trenden ikke vil ta slutt med det første.
"Når rentene stiger ytterligere i de kommende månedene ... vil dette føre til at forbruksforbruket avtar betraktelig i løpet av 2023," sa hun.
Det er ikke gode nyheter, fordi forbruksutgifter representerer 70 % av USAs BNP, noe som gjør det avgjørende for økonomisk vekst.
Jennifer Timmerman, investeringsstrategianalytiker hos Wells Fargo Investeringsinstituttet skrev til og med et notat denne uken med tittelen "Hva svekkede forbruksutgifter kan være forvarsel," og advarte om at hun allerede ser svinnende utgifter og tegn på "finansielt stress" i husholdninger som historisk har pekt mot en nedgang.
"Vi tror at press på inflasjonsjusterte lønninger, sammen med virkningen av renteøkninger fra Federal Reserve, vil utløse en økonomisk nedgang i de kommende månedene. Tradisjonelle resesjonsskilter signaliserer allerede like mye," skrev hun i et tirsdagsnotat.
Denne historien ble opprinnelig omtalt på Fortune.com
Mer fra Fortune:
5 sidekjasninger hvor du kan tjene over $20,000 XNUMX per år – alt mens du jobber hjemmefra
Millennials gjennomsnittlige nettoformue: Hvordan nasjonens største arbeidergenerasjon står opp mot resten
De 5 beste måtene å tjene passiv inntekt på
Dette er hvor mye penger du trenger å tjene årlig for å komfortabelt kjøpe et hjem på $600,000 XNUMX
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/back-broke-americans-racking-debt-100000378.html