AMCs nye aksjer vekker kontrovers

Nøkkelferier

• AMC planlegger å utstede et spesielt engangs "utbytte" til investorer i form av preferanseaksjer
• Selskapet har også søkt om å notere sin nye foretrukne aksje under NYSE-symbolet "APE"
• Mens den nye aksjeklassen har samme rettigheter som eksisterende ordinære aksjer, gir den selskapet en løsning for å frigjøre ny egenkapital
• AMC-aksjen falt først på kunngjøringen før den klatret i de siste øktene

AMC Entertainment Holdings, Inc., har hatt noen interessante år. I 2020 kuttet pandemien verdens største teaterkjede ned på kne da Covid-sperringene sløyfet beskyttelsen. Så slo meme-aksje-manien til, og AMC (sammen med andre meme-giganter som GME) så aksjene sine stige – og raskt kratere når ruset tok slutt.

Men nå trender AMC-aksjen igjen av ... litt andre grunner.

Torsdag meldte AMCs administrerende direktør Adam Aron gitt ut en uttalelse sammen med selskapets økonomiske resultater for 2. kvartal 2022. Uttalelsens formål kan oppsummeres i to linjer:

"I dag belønner og anerkjenner vi våre lidenskapelige og støttende aksjonærer, både til våre aksjonærer i USA og internasjonalt. Aksjonærer vil motta én AMC Preferred Equity-enhet for hver selskapsutstedte andel av AMC-vanlige aksjer som de eier."

Vent ... hva?

La oss gå tilbake til begynnelsen

I 2020 rammet Covid-nedstenginger tjenestesektorer spesielt hardt ettersom nedstengninger tvang bedrifter til å lukke seg. Da kinoene tømte, kollapset AMCs inntekter så hardt at selskapet befant seg på kanten av konkurs praktisk talt over natten.

Selskapet ble delvis reddet av en gruppe detaljinvestorer fra meme-aktier som kalte seg "aper". De samlet seg på oppslagstavler, sosiale medier og YouTube for å pumpe opp aksjen. Men når meme aksjer kollapset, i motsetning til mange andre investorer, holdt apene seg rundt.

Så, hva har det med AMCs nye foretrukne aksjer å gjøre?

Som det viser seg, ganske mye.

Som mange av sine jevnaldrende, så AMC muligheten i meme-mani. Selskapet tok et sprang av tro og utstedte tonnevis av nye aksjer, samlet inn milliarder og tok seg tilbake fra randen av konkurs.

Spillet var så vellykket at firmaet faktisk gikk tom for lager. Så AMC løp til sine trofaste investorer for å appellere om tillatelse til å utstede mer. Men investorer, fryktet egenkapitalutvanning, avviste forslaget.

Det er her AMCs nye foretrukne aksjer – kalt APEs til ære for firmaets småinvestorbase – kommer inn.

AMC-aksjer, møt APE-aksjer

AMCs APE-aksjemanøver gir en smart løsning på problemet med å øke andelen.

Riktignok nektet investorer i fjor selskapet muligheten til å utstede flere vanlige aksjer. Men helt tilbake i 2013 – før Adam Aron ble administrerende direktør – ga AMCs investorer selskapet tillatelse til å utstede preferanseaksjer. Selv om disse aksjene aldri ble realisert, lever autorisasjonen videre.

Og nå planlegger selskapet å kapitalisere på dem.

Torsdag uttalte AMC planer om å utstede et spesielt engangsutbytte til alle fellesaksjonærer. Men i stedet for kontanter vil hver investor motta en andel av foretrukket aksje for hver andel av vanlig bestand de eier.

Den første utbyttefrigivelsen vil bare utgjøre rundt 517 millioner APE-aksjer – én for hver aksje i AMC-aksjen som er i omløp. Men etter at den nye foretrukne aksjen begynner å handle på NYSE 22. august, har AMC ytterligere 4.5 milliarder nye enheter som potensielt venter i kulissene.

AMC planlegger også å la aksjonærene stemme for å tillate APE-aksjonærer å konvertere sine aksjer til AMC-vanlige aksjer. Men selv om dette forslaget slår ut, frigjør det enestående – og kontroversielle – trekket AMC til å gjenopplive balansen.

Sa administrerende direktør Adam Aron i en brev til aksjonærene: «Med etableringen av APE-er styrker AMC vårt selskap dypt og fundamentalt. Gitt fleksibiliteten som APE-er vil gi oss, vil vi sannsynligvis være i stand til å skaffe penger hvis vi trenger det eller så, noe som reduserer enhver overlevelsesrisiko enormt når vi fortsetter å jobbe oss gjennom denne pandemien til bedring og transformasjon.»

AMCs økonomi reflekterer behovet for innsamling av aksjer

AMC ga også ut sin 2. kvartal inntektsrapport torsdag – og tallene lar noe å ønske.

Mens de totale inntektene vokste til nesten 1.17 milliarder dollar – over en dobling av resultatene fra år til år – hadde AMC fortsatt et nettotap på 121.6 millioner dollar. Det utgjør et tap på 20 cent per aksje, men fortsatt bedre enn forventet tap på 24 cent.

Likevel gir selskapets vekst en viss oppmuntring. For eksempel ble billettsalget mer enn doblet sammenlignet med i fjor, og ledet inntektene i riktig retning. AMC innførte også prisøkninger for å generere mer penger og tette noen av lekkasjer.

Og selv om AMCs gjeld og leieforpliktelser fortsatt er høye, håper AMC å bruke midler samlet inn fra den kommende aksjeemisjonen til å betale ned rundt 10 milliarder dollar. Hvis det er nok til overs, kan AMC vende blikket mot å kjøpe opp andre teaterkjeder.

Hva AMCs aksjenyheter betyr for investorer

Så langt har reaksjonene på AMCs «2-for-1 aksjesplitt», som administrerende direktør Adam Aron oppfordret investorer til å tenke på, vært blandede.

Til tross for Arons forsikringer om at det er "INGEN FORVYNNING" på grunn av at den første emisjonen går gratis til nåværende aksjonærer, kan det lett endres når APE-aksjene treffer NYSE. Og selv om det teknisk sett ikke er noen fortynning hvis APE- og AMC-aksjen forblir atskilt, hvis aksjonærene stemmer for å tillate APE-er å konvertere, kan det også endre seg.

På torsdag så kunngjøringen at AMC-aksjen stupte nesten 11 prosent utvidet handel. Men på fredag ​​var det mange aper som gikk til ape, utropte sin "seier" på sosiale medier og kjøpte opp nye aksjer i AMC. Som et resultat steg AMC med 19 % fredag ​​og ytterligere 8 % på mandag. (Selv om aksjen fortsatt er ned 9.7 % YTD og over 29 % det siste året.)

Reaksjonene fra analytikere var også blandede. Noen mener at de nye APE-aksjene gir en attraktiv vei ut av gjelden for AMC. Andre har uttrykt bekymring for at de nye aksjene kan føre til potensielle utvanningsproblemer for eksisterende investorer.

Men for å blidgjøre potten, hopper denne tidligere meme-aksjen på en annen populær 2021-vogn: NFT-er. Alle 765,000 XNUMX medlemmer av AMC Investor Connect-programmet vil motta en gratis "I OWN APE" NFT som en del av selskapets push mot investor goodwill - og ekstra kapital.

AMC-aksjen og deg: ikke la meme-manien få deg (igjen)

Meme-aksjer, å gå APE og kontroversielle investeringsbeslutninger til side (og det er en mye å legge til side) er det vanskelig å være en moderne investor. Med så mye informasjon og endringer som flyter rundt, er det utfordrende nok å holde tritt med bare én eller to aksjer – bry deg ikke om en hel portefølje.

For de små investorene som søker utbetalinger uten å gjøre en levetid med forskning, Q.ai har ryggen. Vår AI gjør benarbeidet for deg, sorterer aksjene som tikker opp fra aksjene som tanker, slik at du ikke trenger å overvåke detaljene i investeringene dine.

Det har aldri vært enklere å være en datastøttet investor.

Last ned Q.ai i dag for tilgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du setter inn $100, legger vi til ytterligere $50 til kontoen din.