Amazon-inntekter: «Den gode nyheten er at forbrukeren fortsatt bruker. Den dårlige nyheten er at de ikke bruker på e-handel.'

Når Amazon
AMZN,
+ 3.53%
rapporterer resultat for tredje kvartal torsdag ettermiddag, vil investorer finne ut om disse bekymringene er gyldige. Denne angsten er i stor grad basert på en opplevd avtagende etterspørsel etter nettkjøp ettersom kundene sparer utgiftene sine for "hevn reise” og konserter, eller for dagligvare- og gassregninger midt i flere tiår høy inflasjon.

Forhandlere over hele USA kutter prisene for å fjerne fastkjørte varelager etter forsinkelser i forsyningskjeden og forbrukernes pivot til grunnleggende etterlatt butikker med massevis av uønskede klær, elektronikk og varer utenfor sesongen. Forte sa Amazons beslutning om å holde en andre Prime Day shoppingbegivenhet i år antydet at nettforhandleren kan ha å gjøre med lignende problemer.

Ikke gå glipp av: Ferie-shoppingsesongen har et annet problem i år enn forrige — og det kan føre til noen avtaler

"En tolkning av å ha den hendelsen er at Amazon trengte muligheten til å losse noe overflødig inventar, eller Amazon ga tredjepartselgerne på plattformen deres muligheten til å gjøre det," sa han.

Sucharita Kodali, analytiker ved Forrester Research, fortalte imidlertid DA Davidson-analytikere at Amazon har fornyet Prime Day hvert år, ifølge et forskningsnotat denne uken. Og hun sa at avgjørelsen kunne hjelpe Amazon ved å trekke typiske feriesalg inn i oktober og "(avsløre) virkningen av konkurrentenes kampanjer i november og desember."

Amazon-frykten slutter imidlertid ikke med netthandel. Fordi Amazon vokser internasjonalt, vil den sterkere dollaren skape problemer. Det er også spørsmål om store underholdningsinvesteringer — som f.eks Torsdag kveld fotball og "Ringenes Herre: Maktens ringer" – vil lønne seg. Og ettersom vinterferieavtalesesongen kryper lenger inn på høsten hvert år, vil analytikere sannsynligvis se etter noen ledetråder om hvorvidt forbrukerne blir mer forsiktige.

Etterspørselen etter Amazons AWS-virksomhet, sa Forte, kan være drevet av bedrifters innsats for å spare penger på teknologi, ettersom de sliter med sine egne økende kostnader. Men han sådde tvil om selskapets innsats for å tjene penger på NFL via Thursday Night Football og "The Rings of Power", en tilpasning av JRR Tolkiens fantasy-romaner.

mening: "Folk vil freak out": Skyboomen kommer tilbake til jorden, og det kan være skummelt for teknologiaksjer

Ulike medieoppslag har lagt kostnadene ved å rulle ut "The Rings of Power" - en prequel-serie til Tolkiens bøker tilgjengelig på Amazon Prime - hvor som helst fra $ 715 millioner til opp på 1 milliard dollar. Amazons 11-årige avtale for å bringe Thursday Night Football-spill til Prime Video i år vil koste den omtrent 1 milliard dollar årlig, ifølge rapporter.

Men etter Amazon hevet sin amerikanske Prime-medlemsavgift med $20 i år For å motvirke økende kostnader sa Forte at han lurte på hvor mange Amazon-kunder som til slutt brydde seg om fotball og fantasy.

CNBC rapporterte at Amazons første Thursday Night Football-kamp trakk rekord på Prime-registreringer i løpet av få timer. Mens Rotten Tomatoes kritikervurdering for "Rings of Power" står på 85 %, er gjennomsnittlig publikumsscore for serien 39 %.

"Jeg forventer fullt ut at Amazon snakker så glødende som mulig om både 'Ringenes Herre' og torsdagskveldsfotball, gitt at de er enorme investeringer," sa Forte. "Men jeg tror de har en risiko for å miste abonnenter på Prime. Du vil ikke betale 20 dollar mer hvis de ikke er Tolkien-fans eller de ikke er fotballfans.»

Likevel forventer Wall Street at Amazon vil svinge til overskudd i tredje kvartal, etter to påfølgende kvartalstap på grunn av økende kostnader og investeringen i den slitende elbilprodusenten Rivian Automotive Inc.
RIVN,
+ 3.87%.
Og Amazons AWS-skytjenester forventes å forbli et lyspunkt på selskapets resultatregnskap.

Men etter to strake tap vil resultatene også komme når Amazon prøver å stramme opp driften midt i bekymringene for en resesjon. Tidligere denne måneden rapporterte New York Times at Amazon ville stoppe ansettelser på bedriftsnivå i sin detaljhandel. Amazon har også trakk seg tilbake på å åpne nye fasiliteter, viser noen data, og er stanse testing av en hjemmeleveringsrobot, ifølge rapportering fra Bloomberg.

Hva en kan forvente

Gevinst: Analytikere spurt av FactSet forventer at Amazon vil tjene 22 cent per aksje i tredje kvartal, ned fra 31 cent i perioden for ett år siden. Bidragsytere til Estimize – en crowdsourcing-plattform som samler estimater fra Wall Street-analytikere så vel som buy-side-analytikere, fondsforvaltere, bedriftsledere, akademikere og andre – anslår en inntekt på 26 cent per aksje i gjennomsnitt.

Amazon rapporterte tap i den første og andre kvartaler, etter a jevnt fall i Rivians aksjekurs i løpet av dette året. Amazons tap i første kvartal var den første på syv år.

inntekter: Analytikere forventer at Amazon vil rapportere nettoomsetning for tredje kvartal på 127.49 milliarder dollar, ifølge FactSet, opp fra 110.81 milliarder dollar for ett år siden. Anslå at bidragsyterne anslår 127.88 milliarder dollar i inntekter.

Aksjepris: Amazon-aksjen har falt 30 % så langt i år. Det er verre enn S&P 500-indeksen
SPX,
+ 2.37%,
som er ned 23 % hittil i år.

Hva analytikere sier

Amazon er ute etter å kutte ned blant tegn på mer reserverte feriekunder får mindre valuta for pengene. Analytikere hos Deloitte sa denne uken at de forventet stigende priser for å temme forbrukernes feriekjøp. De forventer omtrent jevne ferieutgifter fra år til år, i gjennomsnitt $1,455 per kunde – et beløp som reflekterer utgifter til gaver, ikke-gavekjøp og ting som underholdning. Men de sa også at shoppere planla å kjøpe ni gaver til familie og venner i år, sammenlignet med 16 i fjor.

Noen analytikere ser på Amazons nedskjæringer som positivt. UBS-analytikere kuttet kursmålet til $165 fra $180 før rapporten, men beholdt en kjøpsvurdering og skrev, "den bredere buen er en av mer disiplin, større effektivitet og høyere margin."

mening: Teknologiinntektene er i ferd med å dykke, og det er ingen livredder i sikte

"Vi fortsetter å se Amazon øke marginforbedringen, drevet av (1) høyere avgifter på tvers av Prime, FBA, drivstofftillegg og feriefrakttillegg, (2) lavere energikostnader (~20 % av frakt) og fallende fraktkostnader, (3 ) rasjonalisering av FC-kapasiteten (~10 % av kvadratmeterne har blitt stengt/kansellert/forsinket), (4) redusere overforsyning av ansatte, tydelig i avkastningen av sesongbaserte ansettelsesbonuser og høyere lønn, (5) mer disiplin rundt vekstinvesteringer (stenge fysiske butikker, kutte Amazon Care, skalere tilbake Grand Challenge),» skrev de.

Bortsett fra e-handel, ser UBS-analytikere også at marginer blir hjulpet av fortsatt vekst i Amazon Web Services og Amazons voksende reklamevirksomhet, som gir høyere marginer enn detaljhandelen.

"Vi tror denne trenden viser seg i 3Q / 4Q-utsiktene og støtter flere utvidelser av AMZN-aksjer," skrev de.

Utsiktene for fjerde kvartal kan være den viktigste informasjonen Amazon-ledere gir for aksjebanen. Analytikere forventer i gjennomsnitt en inntekt på 155.35 milliarder dollar i feriesesongen på vei inn i rapporten, ifølge FactSet.

Se også: Amazon stenger nettbutikken fabric.com for å redusere kostnadene

"Vi er mest fokusert på 4Q-veiledning etter Amazons Prime Early Access-salg i midten av oktober, og vårt syn på at den generelle driften blir mer effektiv," skrev Citi-analytikere, som har en kjøpsvurdering og $185 kursmål på aksjen, i en forhåndsvisning. "Av 2.5 milliarder dollar av Amazons 6 milliarder dollar av ekstra utgifter i løpet av 1. kvartal som forventes ved slutten av 3. kvartal, hovedsakelig knyttet til inflasjonskostnader og FC-effektivitet, gitt forbedrede frakt- og transportkostnader sammen med økte FBA-avgifter (oppveier inflasjonspresset noe), ser vi etter fortsatte fremgangen her i 4Q.»

Totalt sett vurderer 47 av de 52 analytikerne som følges av FactSet Amazon-aksjer tilsvarende et kjøp, mens fire kaller det et hold og bare én vurderer en aksje som salg. Gjennomsnittlig kursmål fredag ​​morgen var $163.29.