Altria Group og Diageo PLC

For de som er komfortable med å investere i "vise"-aksjer, vekst- og inntektsekspert Rida Morwa, redaktør av Muligheter med høy utbytte og en bidragsyter til MoneyShow.com, ser på to "kamptestede, inflasjonsbankende" investeringer - et tobakksfirma og et brennevinsselskap.

Disse selskapene er tidstestet og har økt salget og hevet utbytte til aksjonærene gjennom gode og dårlige økonomiske forhold. Med en kombinert avkastning på ~4.6 % og en kombinert årlig vekst i årlig utbytte på over 6 % de siste fem årene, er disse valgene godt posisjonert for å bekjempe stigende renter.

Altria Group (MO) trenger ingen introduksjon. Selskapet er en av verdens største produsenter og markedsførere av tobakk, sigaretter og relaterte produkter. Uavhengig av økonomiske forhold, kriger, lavkonjunkturer og naturkatastrofer, har etterspørselen etter disse produktene vært robust.

Antall røykere i USA fortsetter å synke, og det samme gjør volumet av brennbare tobakksprodukter. Likevel klarte Altria å øke inntektene for 2021 for hele året (netto av særavgifter) og justerte EPS med henholdsvis 1.3 % og 5.7 %. Selskapet har en enorm prissettingskraft på grunn av sin svært lojale kundebase og sterke merkevarer som Marlboro.

I fjor kunngjorde Altria Group og Philip Morris USA en listeprisøkning på 15 cent per pakke sigaretter for noen ledende merker. På grunn av deres evne til å overføre inflasjonskostnader til kundene, er Big Tobacco utvilsomt en av de mer pålitelige sektorene for inntektsinvestorer, for pålitelige og voksende utbytter.

Ettersom kontantstrømmen fra røyketobakksvirksomheten forblir stabil, kan Altria vokse sine nye produktsegmenter som vokser i popularitet blant den yngre befolkningen og begynner å oppleve regulatorisk medvind.

Altrias vape-linje (IQOS og Marlboro Heatsticks) møter regulatoriske motvind på grunn av brudd på Reynolds America's (BTI)-patenter og ITC-dommen mot et importforbud og opphør-og-avstå-ordrer. Mens vape-produkter er medvirkende til Altrias skifte bort fra tradisjonelle sigaretter, står segmentet for en liten prosentandel av det totale salget i dag.

Selskapet har en eierandel på 10 prosent Anheuser-Busch InBev (BUD), en eierandel på 35 % i e-sigarettprodusenten JUUL, og en eierandel på 45 % i cannabisselskapet Cronos Group (CRON) som effektiv diversifisering fra brennbare produkter.

Altria er blant 35 Dividend Kings i markedet i dag, med 56 kvartalsvise utbytteøkninger de siste 52 årene. Selskapets nåværende $3.60/aksje representerer en generøs årlig avkastning på 7.1%. Den siste utbyttebetalingen var med en utbetalingsgrad på 73 %, godt under selskapets mål på 80 %.

Aksjonærverdiskapingen stopper ikke der. Altria er betydelig undervurdert til 9.8x. Ledelsen innser undervurderingen, og selskapet har forfulgt sitt betydelige tilbakekjøpsprogram på 3.5 milliarder dollar. På slutten av 2021 kjøpte selskapet nesten 51.2 millioner aksjer og har 1.8 milliarder dollar igjen under programmet.

Altria er en aksje du hater å elske. Sigaretter er ikke glamorøse, men de selger i store volumer til tross for økonomiens status, og forbrukerne er klare til å betale høyere priser for dem. Kjernevirksomheten forblir stabil når de streber etter diversifisering til mer attraktive muligheter. Den kjekke avkastningen på 7.1 % er et utmerket insentiv til å forbli investert for fremtidige vekstutsikter for denne Dividend King.

Vårt neste "vise"-valg kommer fra en annen formidabel industri - drikke alkohol. Dette er en utmerket bransje for inntektsinvestorer, siden historien forteller oss at alkoholsalget forblir stabilt selv når forbruksforbruket er hakkete andre steder. Det som gjør ting mer spennende og attraktivt er at alkoholsalget har økt under økonomiske kriser, inkludert Covid-pandemien.

Diageo PLC (DEO) er en global leder i denne sektoren, har en fargerik portefølje på over 200 merker, og opererer i over 180 land. Til tross for COVID-19-varianter og tilhørende globale restriksjoner på restauranter og barer, rapporterte selskapet sin fantastiske ytelse i 1. halvår 2022, med en nettoomsetning på 8.0 milliarder pund (15.8 % vekst på år).

Sammenlignet med andre drikkealkoholselskaper, sikrer Diageos geografiske diversifisering stabilitet fra det modne og svært lønnsomme nordamerikanske markedet og vekst fra det svært befolkede Asia-Stillehavsmarkedet.

I tillegg reduserer Diageos produktdiversifisering enhver kortsiktig påvirkning fra smaksendringer og preferanser, den mest bemerkelsesverdige er drikkere som bytter til brennevin fra øl av helsemessige årsaker i viktige markeder.

Diageos store push til dyrere merker gir dem en komfortabel fordel i disse inflasjonstider. Premium pluss-merker bidro med 56 % av rapportert nettosalg, opp fra 34 % i 2015. Fordi rikere drikkere er mindre følsomme for prisøkninger, forventer Diageo å øke marginene sine i FY22 til tross for høyere råvarer, frakt og emballasjekostnader.

Diageo betaler utbytte halvårlig, et midlertidig utbytte i april og et siste utbytte i oktober. Den omtrentlige fordelingen mellom de to betalingene er 40/60. I løpet av 1. halvår 2022 økte selskapet sitt interimsutbytte med 5 %.

Selv om vi forventer at det endelige utbyttet også vil bli hevet i 2. halvår 2022, gir Diageo ~2 % årlig ved å ta med den midlertidige økningen. (Vennligst at Diageo betaler utbyttet i britiske pund.) og utbetalingsbeløpet kan variere med kursen for amerikanske dollar og britiske pund.)

Diageo er en europeisk utbyttearistokrat og har satt seg opp for det 25. året på rad med utbyttevekst med sin nylige økning. De siste fem årene har selskapet hatt en 4.2 % CAGR-utbyttevekst og opprettholder en imponerende høy utbytte-til-EPS-dekning. Interimsutbytte (29.36p) ble dekket av sin halvårlige basis-EPS (84.3p) 2.9 ganger!

Selskapet avsluttet 2021 med en A-vurdert balanse, med en belåning på 2.5x. Denne sterke balansen gjør selskapet i stand til å fortsette å anskaffe ledende merkevarer for å styrke sin merkevareportefølje. Diageo fortsetter å tilføre verdi til aksjonærene med sitt tilbakekjøpsprogram på 4.5 milliarder pund.

Selskapet gjennomførte 0.5 milliarder pund tilbakekjøp av aksjer i 1H22 og har til hensikt å fullføre tilbakekjøpet innen utgangen av FY23. Diageo er ledende innen drikkealkohol og opprettholder konsekvent høyere EBITDA-marginer enn konkurrentene.

Drikkealkohol er en utmerket kontantproduserende virksomhet under økonomisk usikkerhet, og Diageo er en grunnleggende solid leder i sektoren. Denne aksjen med utbyttevekst gir en komfortabel sikring mot inflasjon og bør være en del av en inntektsportefølje.

Når volatiliteten er høy, går aksjene opp og ned, noe som ofte skaper mye frykt, usikkerhet og tvil ("FUD"). Nøkkelen er å opprettholde en jevnt voksende inntektsstrøm gjennom all støyen. Når inntekten din forblir intakt, kan du ignorere FUD og kjøpe flere av dine kvalitetsvalg.

Vårt kjernefokus er å finne muligheter som genererer tilbakevendende lønnsslipper i form av utbytte og utdelinger. Vi velger aktivt utbyttebetalende selskaper drevet av aksjonærvennlige ledelsesteam for å jobbe forbi den makroøkonomiske motvinden vår på kort sikt.

Strategien fungerer fordi du ikke bare får mer igjen for pengene med høy avkastning, men du har også en portefølje som er relativt ufølsom for endringer i renten. Kombiner det med muligheten til å overføre inflasjonskostnadene til kunden, og du har en vinner.

Altria og Diageo har en kombinert avkastning på 4.6 %, og en kombinert CAGR-utbyttevekst på 6 %. De er henholdsvis en Dividend King og Aristocrat i robuste sektorer med stor merkelojalitet. Dette gir disse selskapene en enorm prissettingskraft som posisjonerer dem godt til å komme ut av disse inflasjonstider og renteøkninger med glans.

(Avsløring: Rida Morwa og/eller tilknyttede selskaper til High Dividend Opportunities har en fordelaktig lang posisjon i aksjene til MO OG DEO, enten gjennom aksjeeierskap, opsjoner eller andre derivater.)

Abonner på High Dividend Opportunities her...