Altice USA retter seg mot private equity-infrastrukturfond i tidlige Suddenlink-salgsforhandlinger, sier kilder

Altice USA, det fjerde største amerikanske kabelselskapet, fokuserer på private equity-infrastrukturfond som potensielle kjøpere tidlig i Suddenlink-salgsprosessen, ifølge folk som er kjent med saken.

Altice USAs administrerende direktør Dexter Goei bekreftet onsdag selskapet har startet en salgsprosess for Suddenlink, en kabelleverandør som tilbyr tjenester til 17 stater inkludert Texas, Louisiana og West Virginia. Altice USA kjøpte Suddenlink for $ 9.1 milliarder i 2015. Bloomberg rapporterte først samtalene om et salg.

Altice USAs finansielle rådgivere har nådd ut til mer enn et dusin private equity-fond i håp om å finne en kjøper, sa folket som ba om å ikke bli navngitt fordi samtalene er private. Det har ennå ikke vært noen diskusjoner med Charter, det nest største amerikanske kabelselskapet og en potensiell frier, gitt mangelen på et geografisk fotavtrykk på mange av stedene Suddenlink betjener, sa folket.

En talsperson for Altice USA nektet å kommentere potensielle kjøpere.

Verdivurderingen av børsnoterte kabelaktiva Comcast og Charter har sunket med rundt 25 % eller mer i år ettersom bredbåndsinternettveksten har avtatt. Altice USA er interessert i å selge Suddenlink slik at de kan fokusere på å drive eiendelene tidligere kalt Cablevision, som er lenger på vei i overgangen til fiber, et nettverk med høyere hastighet som bedre kan konkurrere med økende konkurranse fra trådløse selskaper. Goei sa onsdag at disse eiendelene vil være "ganske fullstendig fiberiserte" innen utgangen av 2024.

Altice USA har ikke en fastsatt målpris i tankene for Suddenlink, sa folket. Diskusjonene om å selge Suddenlink er fortsatt tidlige og ingen avtale er sikret, sa folket.

Noen infrastrukturfond spesialiserer seg på å gjøre overgangen fra kabel til fiber, og derfor kan Suddenlink være et attraktivt oppkjøp for et fond som ønsker å investere i en eiendel det kan selge senere.

Blackstone Infrastructure Partners, EQT, og Stonepeak er blant fond som har foretatt kabel- eller fibernettverk de siste årene. Stonepeak betalte mer enn 8 milliarder dollar av Astound Communications, den sjette største amerikanske kabelleverandøren, i 2020.

Private equity infrastrukturfond er også interessert i å kjøpe WideOpenWest, som tilbyr kabeltjenester til regioner i landet som allerede har en annen kabeloperatør med lisens til å tilby internett-, telefon- og TV-tjenester. Bloomberg rapporterte i mai at Morgan Stanleys infrastrukturinvesteringsarm var interessert i å kjøpe den såkalte kabeloverbyggeren, som hsom en markedsverdi på 1.7 milliarder dollar.

Hvis en avtale for WideOpenWest, eller WOW, skjer først, kan Altice USA argumentere for at Suddenlink bør handle til et høyere multiplum. Suddenlink er den eneste kabelleverandøren i omtrent 70 % av markedene den betjener, noe som gjør den mer verdifull for en potensiell kjøper som ønsker mer prissetting og færre konkurrenter.

Avsløring: Comcast er morselskapet til NBCUniversal, som eier CNBC.

SE: Comcast-inntektene slår Wall Streets estimater, melder flate bredbåndsabonnenter.