Alphabet og Amazon er de mest åpenbare kandidatene til å bli med i den ærverdige 30-aksjeindeksen gitt deres størrelse, lønnsomhet, fremtredende plass og økonomiske betydning. Andre kandidater inkluderer Berkshire Hathaway (
BRKb
).
Alphabet og Amazon hadde i realiteten ikke vært kvalifisert til å bli med i Dow Industrials før begge implementerte 20-for-én aksjesplitter som senket prisene til nær 100 dollar per aksje fra over 2,000 dollar. Alphabets splittelse trådte i kraft mandag og Amazon delte aksjen i juni. Alphabets klasse A-aksjer steg 0.4 % til 114.34 dollar torsdag, mens Amazon-aksjen steg 1.5 % for å stenge på 124.63 dollar.
Dow Industrials har en enkel, gammeldags prisvekting, som gjenspeiler en lang historie som går tilbake til 1896, da indeksen tok sin nåværende form og ble beregnet med penn og papir.
Indeksbevegelsene er basert på de absolutte prisendringene til de enkelte aksjene. Resultatet er at høyt prisede aksjer liker
UnitedHealth Group
(UNH),
Goldman Sachs Group
(GS), og
Home Depot
(HD) har stor innflytelse. Dette er ulikt
S & P 500
og de fleste andre indekser som er vektet av markedsverdien til deres bestanddeler.
Før de ble splittet, ville Amazon og Alphabet ha overveldet de andre aksjene i Dow Industrials.
Det er ingen tidsplan for å legge til eller droppe aksjer fra Dow Industrials. Men den siste endringen skjedde for to år siden i 2020, og den forrige i 2018. Det er mulig at S&P Dow Jones-indeksene, som overvåker indeksen, kan gjøre et grep i år.
Registrering av nyhetsbrev
The Barron's Daily
En morgenopplysning om hva du trenger å vite i løpet av dagen, inkludert eksklusiv kommentar fra Barrons og MarketWatch-forfattere.
En talskvinne for S&P Dow Jones Indexes sa at firmaet ikke kommenterer eller spekulerer om potensielle tillegg til Dow Industrials. Komiteen som overvåker indeksen ser etter aksjen til et selskap som har et "utmerket rykte, viser vedvarende vekst og er av interesse for et stort antall investorer," i henhold til publiserte kriterier. Utvalget vurderer også aksjekursen gitt indeksens kursvekting.
Indeksen har blitt kritisert for å være mindre representativ for amerikansk næringsliv og aksjemarkedet enn den en gang var. Legger til Alphabet og Amazon, henholdsvis selskapene med den tredje og fjerde største offentlige markedsverdien bak
eple
(AAPL) og
Microsoft
(MSFT), ville bidra til å løse det.
Reisende og Dow er sårbare for å bli droppet fordi de har henholdsvis nest og tredje laveste markedsverdi i indeksen med begge rundt 38 milliarder dollar. Forsikring og kjemikalier er mindre viktig i aksjemarkedet enn tidligere.
Selskapet med lavest markedsverdi,
Walgreens Boots Alliance
(WBA), ble lagt til indeksen i 2018. S&P Dow Jones-indeksene kan være motvillige til å starte den og innrømme effektivt at det var en feil å legge til aksjen.
De to siste endringene i Dow Industrials har ikke fungert bra. I august 2020,
Salesforce.com
(CRM),
Amgen
(AMGN), og
Honeywell
(HON) ble lagt til mens
Exxon Mobil
(XOM),
Raytheon Technologies
(RTX), og
Pfizer
(PFE) ble henlagt. Alle de tre aksjene som ble dumpet har gått bedre enn de de erstattet.
S&P Dow Jones-indeksene nådde nesten bunnen av Exxon-utgangen. Aksjen til det største amerikanske energiselskapet har mer enn doblet seg siden den ble fjernet fra indeksen, mens Salesforce-aksjen er ned rundt 30 %. Og Pfizer ble droppet bare måneder før aksjen steg i suksess med Covid-vaksinen. Endringen i 2018 erstattet en tapende aksje med en annen. Walgreen er ned rundt 37 % siden den gang, mens General Electric (GE), som den erstattet, er ned 35 %.
Den tidligere endringen, gjort i 2015, har vært en vinner da Apple erstattet
AT & T
(T).
Skriv til Andrew Bary på [e-postbeskyttet]